Ринок крипто-ETF спостерігає значні розробки, оскільки великі емітенти планують нові фонди, зосереджені на криптовалюті на 2025 рік, після видатного року, що побачив рекордні припливи і історичне затвердження спотових Bitcoin і Ethereum ETF.
Боротьба з першими викликами для Bitcoin ETF від BlackRock на початку 2025 року
iShares Bitcoin Trust (IBIT) від BlackRock розпочав 2025 рік із наймасштабнішим за всю історію одноденним відтоком у $332.6 мільйонів 2 січня, відзначаючи три дні підряд зі зняттям коштів. Це значне вилучення перевершило попередній рекорд у $188.7 мільйона, встановлений 24 грудня 2024 року, довівши загальний тижневий відтік до $392.6 мільйона.
Попри ці нещодавні відтоки, позиція IBIT залишалася сильною на широкому ринку ETF. Фонд займав третє місце серед усіх зареєстрованих у США ETF у 2024 році, накопичивши $37.2 мільярда чистих припливів, поступаючись лише традиційним потужним гравцям, таким як Vanguard 500 Index Fund та iShares Core S&P 500 ETF.
Нова хвиля інновацій в крипто-ETF
Аналітик Bloomberg Intelligence Атанасіос Псарофагіс передбачає збільшення заявок на створення ETF у 2025 році. "Це подальша еволюція запусків, які включають крипто-стратегії в ETF", — зауважив він, маючи на увазі успішний запуск спотових Bitcoin і Ethereum ETF у 2024 році. "Це гаряча тема — емітенти люблять діяти, коли тема гаряча. Ми побачимо все про крипту."
Декілька інноваційних продуктів вже були подані до SEC. ProShares запропонував фонд, що відображає доходи S&P 500 у Bitcoin, тоді як Strive Asset Management та REX Shares досліджують продукти, зосереджені на конвертованих облігаціях і деривативах. Volatility Shares подала заявку на фонд Solana та пов'язаний з ним ф'ючерсний трекер.
"Це еволюція спектру крипто-ETF", пояснив Тодд Сон, стратег з ETF у Strategas. "На базі ф'ючерсів, спотові, тематичні, а тепер і конвертовані, спеціально для MicroStrategy та всіх, хто ще зможе приймати участь у подібній якості."
Високі досягнення 2024 року
Ринок спотових Bitcoin ETF у США перевищив очікування у 2024 році, створюючи $35.66 мільярда чистих припливів. IBIT від BlackRock лідирував із $37.31 мільярда, за ним йшов Wise Origin Bitcoin Fund від Fidelity на рівні $11.84 мільярда та 21Shares Bitcoin ETF від ARK з $2.49 мільярда. Bitwise Bitcoin ETF також показав сильні результати з $2.19 мільярда у припливах.
У просторі Ethereum ETF BlackRock iShares Ethereum Trust ETF та Ethereum Fund від Fidelity домінували з $3.52 мільярда та $1.56 мільярда в припливах відповідно. Ethereum Mini Trust ETF від Grayscale забезпечив $608.1 мільйон, тоді як Bitwise Ethereum ETF перевищив $400 мільйонів.
Прогнози на ринок у 2025 році
Нейт Герасі, президент ETF Store і співзасновник The ETF Institute, поділився впевненими прогнозами щодо крипто-ETF у 2025 році. Він очікує запуску комбінованих спотових Bitcoin і Ethereum ETF, впровадження опціонної торгівлі на спотові Ethereum ETF і затвердження спотових Solana ETF.
Піонер Bitcoin Адам Бек припустив, що крипто-ETF можуть перевершити традиційні фондові ETF за припливами у 2025 році, особливо якщо ціни на Bitcoin продовжать своє висхідне зростання. Цей оптимізм є продовженням видатного зростання Bitcoin у кінці 2024 року, коли його ціна перевищила $100,000 5 грудня.
Динаміка ринку вказує на зміну переваг
У той час як IBIT від BlackRock зазнав значних відтоків на початку січня 2025 року, інші постачальники зафіксували позитивний потік. 2 січня Bitwise, Fidelity і Ark 21Shares показали припливи на $48.3 мільйона, $36.2 мільйона і $16.5 мільйона відповідно. Bitcoin Mini Trust від Grayscale додав $6.9 мільйона, хоча його фонд GBTC зазнав відтоку у $23.1 мільйона.
Загальний ринок крипто-ETF зафіксував чистий відтік у $242 мільйона 2 січня, переважно через результативність BlackRock, яка компенсувала прирости в інших фондах. Проте це відбулося після рекордного четвертого кварталу у 2024 році, коли ETF колективно отримали понад $430 мільярдів у припливах, а листопад та грудень стали місяцями з найвищими місячними припливами в історії, сприяючи рекординьому загальному припливу ETF у $1.15 трильйона у 2024 році.
Оскільки ринок крипто-ETF продовжує розвиватися, 2025 рік обіцяє бути ще одним перетворюючим роком з новими запусками продуктів і потенційними змінами у динаміці ринку. Успіх цих продуктів, ймовірно, залежатиме від ширшої продуктивності криптовалютного ринку та регуляторних розробок у найближчі місяці.