Ethereum (ETH) досяг місячного максимуму $2 209, після чого відкотився нижче рівня опору, який тестувався п’ять разів із лютого. Дані ончейн-собівартості вказують на великий кластер накопичення поблизу $2 800.
Відкритий інтерес у ф’ючерсах зріс на 21% під час ралі до $10,9 млрд, а потім скоротився приблизно на 6%, щойно ціна наблизилася до верхньої межі діапазону.
Дивергенція між ончейн-позиціонуванням і активністю на деривативах пояснює, чому ціль у $2 800 залишається віддаленою та невизначеною.
На момент публікації ETH торгувався поблизу $2 100, що приблизно на 57% нижче від історичного максимуму серпня 2025 року близько $4 952.
Що показують ончейн-дані
Теплова карта розподілу собівартості Glassnode виявляє значний кластер накопичення біля $2 800, де раніше було куплено понад 3 мільйони ETH.
Такі кластери зазвичай виступають “гравітаційними” рівнями: інвестори, які купували біля $2 800, часто захищають ці позиції або нарощують експозицію, коли ціна підходить знизу, створюючи щільний попит у цій зоні.
Структура пропозиції між поточними цінами та $2 800 є відносно тонкою, тобто в цьому діапазоні менше інвесторів відкривали позиції.
Стійкий прорив вище $2 200 у теорії залишив би небагато історичної концентрації пропозиції, здатної поглинути імпульс до кластера. Проста 200-денна ковзна середня також перетинається поблизу $2 800 на денному графіку — рівня, до якого ETH не наближався з початку січня.
Читайте також: Druckenmiller Predicts Stablecoins Will Dominate Global Payments, Calls Broader Crypto A 'Solution Looking For A Problem'
Що кажуть деривативи
Ринок ф’ючерсів намалював іншу картину. Відкритий інтерес зріс з $9 млрд до $10,9 млрд, коли ETH рухався до $2 200, що свідчить про відкриття нових кредитних позицій на зростання.
Коли ціна протестувала верхню межу діапазону, відкритий інтерес знизився приблизно на 6%, вказуючи, що частина трейдерів фіксувала прибуток або зменшувала ризик, а не нарощувала експозицію.
Кумулятивна дельта обсягів споту покращилася під час ралі, піднявшись до $87 млн з -$150 млн 8 березня, коли покупці поглинали тиск продажів із зони $2 000. Цей купівельний тиск згас, коли ціна наблизилася до $2 150, а співвідношення bid-ask послабилося біля вершини руху.
Дані Hyblock показали, що ф’ючерсні позиції на Binance були приблизно на 59,4% довгими — тобто достатньо збалансованими, щоб не підтримувати потужний рух в одному напрямку. Збалансоване позиціонування на межах діапазону зазвичай призводить до рваної динаміки цін, а не до чистих проривів.
Висновок
Кластер собівартості біля $2 800 є структурно значущим рівнем.
Але типові умови, необхідні для його досягнення — стійкий попит на споті, зростання відкритого інтересу та готовність ринку деривативів додавати плече біля опору — поки що відсутні.
Ончейн-налаштування окреслює можливу “точку призначення”; дані за ф’ючерсами показують ринок, який ще не готовий зробити ставку на цей сценарій.
Читайте далі: From CFTC Fine To NYSE Partnership: The Unlikely Rise Of The World's Largest Prediction Market