Ethereum обігнав Solana та Bitcoin у потоках капіталу та домінуванні на ф'ючерсному ринку, готуючи другу за обсягом криптовалюту світу до можливого тестування $4,000. Дані ринку показують, що інституційні та роздрібні інвестори переорієнтовують кошти на Ether, зі зростанням відкритого інтересу на ф'ючерсному ринку до $58 мільярдів та прискоренням накопичення спотових коштів через фондові біржі та корпоративні казначейства.
Що потрібно знати:
- Перевага Ethereum у потоках капіталу над Solana досягла річного максимуму, оскільки індекс SOL/ETH Hot Capital Ratio знизився на 42% з квітня до 0,045
- Відкритий інтерес ф'ючерсів на Ether досяг історичного максимуму в $58 мільярдів, захоплюючи 34,8% загальної частки ринку на основних біржах
- Поточні ставки фінансування залишаються значно нижчими, ніж під час попередніх спроб досягти $4,000, що вказує на стійкий ринковий рух, керований попитом зі споту, а не спекуляціями
Ротація капіталу змінює динаміку ринку
Інвестиційні потоки в останні місяці чітко надають перевагу Ethereum над конкуруючими платформами смарт-контрактів. За даними аналітичної компанії Glassnode, індекс SOL/ETH Hot Capital Ratio знизився до найнижчого з початку року значення в 0,045, що представляє спад на 42% з квітня. Ця метрика відстежує короткостроковий рух капіталу між двома активами.
Хоча як Ethereum, так і Solana зазнали припливів у липні, дані свідчать про те, що кошти зараз переважно скеровуються на Ether.
Метрика Hot Realized Cap показує, яка криптовалюта є переважною для короткострокових спекулянтів. «З ETH/SOL торговою парою в багатомісячній низхідній тенденції, дані сигналізують про згасаючий, але помітний оберт, керований ETH», зазначила Glassnode у своєму аналізі.
Зміна охоплює не лише порівняння із Solana. Торгова пара ETH/BTC досягла багатомісячних максимумів, піднялася вище 200-денної експоненційної середньої вперше за понад два роки. Цей технічний прорив відбувається тоді, коли Bitcoin стикається із тиском продажу на рівні $116,000 та нижче, тоді як Ether відновив своє середнє торгове діапазон.
Ф'ючерсний ринок показує інституційний інтерес
Ринок деривативів на Ether значно розширився, а відкритий інтерес недавно досяг історичного максимуму в $58 мільярдів. Зростання відкритого інтересу, спільно з рекордною добовою кількістю транзакцій на Ethereum, відображає збільшення участі інституцій та мережевої активності.
Частка Ethereum у загальному відкритому інтересі на основних біржах зросла до 34,8%. Частка Bitcoin на ринку знизилася з 59,3% до 47,1% за той самий період. Зміна домінування на ф'ючерсному ринку свідчить про те, що професійні трейдери готуються до подальшого зростання ціни Ethereum.
Незважаючи на наближення до критичного рівня опору в $4,000, ставки фінансування вказують, що ралі має потенціал для продовження. Поточні агреговані ставки фінансування залишаються значно нижчими, ніж під час попередніх спроб пробити $4,000 у березні та грудні 2024 року. У порівнянні з березнем ставки фінансування майже зменшилися вдвічі.
Низькі ставки фінансування надають бичачі сигнали з двох причин. По-перше, вони вказують, що трейдери не надто важелі, зменшуючи ризики ліквідацій. По-друге, вони свідчать, що поточний ринковий рух походить від попиту зі споту, а не від надмірних спекуляцій.
Попит зі споту керує стійким зростанням
Корпоративні казначейства та спотові фонди Ethereum стали основними джерелами накопичення. Президент NovaDius Нейт Джераці зазначив: «Компанії казначейства Eth та ETF спотового eth кожен купили приблизно 1,6% від загальної поточної пропозиції eth з початку червня».
Це інституційне купування забезпечило фундаментальну підтримку для відновлення ціни на Ethereum. Ether скорегувався на 9,72% за останні сім днів після того, як ралі тривав п'ять тижнів поспіль. Відтоді криптовалюта відновила свої позиції на 9%, знову тестуючи $3,800 у четвер.
Розуміння ключової ринкової термінології
Декілька згаданих технічних показників вимагають пояснення для ширшого розуміння. Відкритий інтерес вимірює загальну кількість неврегульованих контрактів на деривативи, вказуючи на рівні участі ринку. Ставки фінансування представляють вартість утримання важільованих позицій, з високими ставками, що свідчать про надмірні спекуляції.
Hot Realized Cap відстежує ринкову вартість нещодавно переміщених монет, допомагаючи ідентифікувати, які активи залучають свіжий капітал. Коли ця метрика надає перевагу одній криптовалюті над іншою, це свідчить про зміну інвесторських переваг у реальному часі.
Hot Capital Ratio порівнює рухи реалізованого капіталу між двома активами. Зменшення коефіцієнта вказує на те, що капітал переміщується від першого активу до другого.
Технічний аналіз вказує на прорив
Криптовалютний аналітик Джелле підкреслив психологічну важливість рівня в $4,000, зазначивши, що він «було опором здавна». Аналітик додав: «Як тільки він зламається, я сумніваюся, що ми повернемося нижче. Відкриття ціни близько».
Комбінація технічного імпульсу та фундаментальних факторів позиціонує Ethereum для потенційного прориву. Зниження важелів у системі, зросла інституційна адопція та стале покупання зі споту створюють умови для стійкого зростання ціни вище попередніх рівнів опору.
Заключні думки
Нещодавня перевага Ethereum відображає фундаментальну зміну в динаміці ринку криптовалют, де інституційний капітал і попит зі споту керують ринковим рухом, а не спекулятивна торгівля. Збиття рекордної участі на ф'ючерсному ринку, падіння коефіцієнту важелів та стале накопичення ETF та корпоративних казначейств створюють основу для тестування критичного рівня опору в $4,000.