Ethereum (ETH) додав близько 70% у третьому кварталі проти 42% у Bitcoin (BTC), однак глибина його біржових ордербуків лишається менш ніж удвічі від показників біткоїна.
Ключові тези:
- Глибина ордербука ETH поблизу ринкової ціни становила лише 35–45% від біткоїна, тоді як рік тому цей показник був щонайменше 60%.
- Ліквідність біткоїна зросла майже на 50% порівняно з 2025 роком, тоді як глибина по Solana знизилася, а по XRP залишилася стабільною.
- Дані охоплюють період 60 днів до 3 вересня й не враховують останні тижні кварталу.
Розрив у глибині ETH
Дисбаланс став помітним після публікації оновленого звіту аналітичної компанії CoinGecko щодо ліквідності на централізованих біржах. Документ за 2026 рік став продовженням дослідження, яке вперше вийшло у другому кварталі 2025-го.
Дослідники щодня фіксували знімки ордербуків на восьми майданчиках, зокрема Binance та Coinbase, протягом 60 днів — з 6 липня до 3 вересня, тобто період закінчився майже за чотири тижні до завершення кварталу. За цей час ETH подорожчав на 34,1% — з $1 783 до $2 391.
У діапазоні 0,15% від ринкової ціни — приблизно $3 для ETH і $100 для BTC — медіанна глибина ордербука Ethereum становила орієнтовно $13–14 млн, або 35–45% від біткоїна. Роком раніше це співвідношення було щонайменше 60%.
Для біткоїна картина протилежна: сукупні медіанні обсяги заявок на купівлю становили $29 млн, а на продаж — $37 млн на восьми біржах, що майже на 50% більше, ніж у 2025 році. Частка Binance у цих обсягах — близько чверті. За оцінками CoinGecko, ліквідність за чотирма іншими активами, що вивчалися, загалом погіршилася порівняно з попереднім роком.
До теми: Роботаксі Tesla отримали ліміт до 23:00, а в Маска назріла «тваринна» проблема
Погляд аналітиків CoinGecko
Як правило, трейдери очікують, що зростання цін супроводжується нарощуванням ліквідності в стаканах.
Глибина ордербука — стандартний індикатор ліквідності. Він показує сукупну доларову вартість заявок на купівлю та продаж, розміщених поблизу поточної ринкової ціни. Чим «тонший» стакан, тим сильніше одна велика операція може зрушити ринок.
За оцінкою аналітиків CoinGecko, ETH залишається достатньо ліквідним поблизу ринкової ціни: на семи з восьми бірж на кожному боці стакана зосереджено понад $1 млн. Водночас скорочення порівняно з минулим роком вони називають «різким падінням».
Навіть на найменш ліквідних платформах у найспокійніші дні в ордербуці залишалося щонайменше $500 000. На думку CoinGecko, цього достатньо для роздрібних учасників, але цього може бути замало для великих інституційних гравців.
У ширшому діапазоні — до 2% від поточної ціни — глибина по Solana (SOL) за рік знизилася з близько $28 млн на кожен бік до $20 млн, тоді як по XRP (XRP) лишилася поблизу $30 млн із невеликим переважанням заявок на купівлю над заявками на продаж.
Волатильність ETH
Ралі ETH відбулося після двох збиткових кварталів поспіль. На початку липня токен торгувався поблизу $1 570, а потім перейшов до зростання після того, як Мінфін США 19 серпня оголосив про намір удвічі збільшити обсяги викупу довгострокових облігацій.
Американські спотові фонди на ETH залучили близько $3,1 млрд за квартал до 25 вересня, фактично розвернувши два попередні квартали відтоків. Відтоді ETH консолідується поблизу $2 700, тоді як оновлення мережі Ethereum під назвою Glamsterdam заплановане до запуску в тестнеті Sepolia 6 жовтня.
Читайте також: Robinhood, Binance і Coinbase вже приймають ордери від AI-агентів: що це означає для трейдерів
