Ethereum випередив Solana та Bitcoin за притоком капіталу та домінуванням на ф’ючерсному ринку, позиціонуючи другу за величиною криптовалюту у світі для потенційного тестування $4,000. Дані ринку демонструють, що інституційні та роздрібні інвестори переводять кошти до ETH, з відкритою позицією ф’ючерсів на рівні $58 мільярдів та прискоренням накопичення через фонди, що торгуються на біржі, та корпоративні скарбниці.
Що слід знати:
- Перевага Ethereum за потоками капіталу над Solana досягла річного піку, тоді як гарячий коефіцієнт капіталу SOL/ETH знизився на 42% з квітня до 0.045
- Відкрита позиція на ф'ючерси Ether досягла рекордного максимуму у $58 мільярдів, захоплюючи 34.8% загальної частки ринку на основних біржах
- Нинішні фінансові ставки залишаються значно нижчими, ніж під час попередніх спроб досягти $4,000, що свідчить про стійку цінову активність, спричинену попитом на спот, а не спекуляціями
Ротація капіталу змінює динаміку ринку
Інвестиційні потоки вирішально надавали перевагу Ethereum над конкурентними платформами смарт-контрактів за останні місяці. За даними аналітичної фірми Glassnode, гарячий коефіцієнт капіталу SOL/ETH знизився до найнижчого значення за рік на рівні 0.045, що представляє зменшення на 42% з квітня. Цей показник відстежує короткостроковий реалізований рух капіталу між цими двома активами.
Хоча і Ethereum, і Solana зазнали притоків у липні, дані свідчать про те, що гроші зараз переважно направляються до Ether.
Метрика гарячої реалізованої капіталізації вказує, яку криптовалюту віддають перевагу короткострокові спекулянти. "З торговою парою ETH/SOL у кількамісячному низхідному тренді, дані сигналізують про згасаючу, але помітну ротацію на чолі з ETH," зазначили в аналізі Glassnode.
Зсув простягається за межі порівняння з Solana. Торгова пара ETH/BTC піднялася до багатомісячних максимумів, піднявшись вище 200-денної експоненційної ковзної середньої вперше за понад два роки. Цей технічний прорив відбувається, коли Bitcoin стикається з тиском продажу на рівні $116,000 і нижче, тоді як Ether відновився до свого середнього торгового діапазону.
Ф'ючерсний ринок показує інтерес з боку установ
Ринок деривативів Ether значно розширився, з відкритою позицією, що нещодавно досягла рекордного максимуму у $58 мільярдів. Зростання відкритої позиції, поєднане з рекордною кількістю щоденних транзакцій Ethereum, відображає зростання участі інституцій та активність мережі.
Частка Ethereum від загальної відкритої позиції на основних біржах зросла до 34.8%. Частка ринку Bitcoin знизилася з 59.3% до 47.1% за той же період. Зсув у домінуванні ф'ючерсного ринку вказує на те, що професійні трейдери готуються до подальшого зростання цін на Ethereum.
Незважаючи на наближення до критичного рівня опору $4,000, фінансові ставки вказують на те, що ралі має простір для продовження. Нинішні агреговані фінансові ставки залишаються значно нижчими, ніж під час попередніх спроб досягти $4,000 у березні та грудні 2024 року. Порівняно з березнем, фінансові ставки майже вдвічі знизилися.
Нижчі фінансові ставки надають бичачі сигнали з двох причин. По-перше, вони вказують на те, що трейдери не надто заборговані, зменшуючи ризики ліквідації. По-друге, вони свідчать, що нинішня цінова активність виникає з попиту на спот, а не з надмірних спекуляцій.
Попит на спот забезпечує стійке зростання
Корпоративні скарбниці та спотові фонди, що торгуються на Ethereum, стали основними джерелами накопичення. Президент NovaDius Нейт Герасі зазначив: "Компанії, що зберігають ETH, та спотові фонди на ETH кожен придбали приблизно 1.6% від загальної поточної пропозиції ETH з червня."
Це інституційне придбання надало фундаментальну підтримку для відновлення ціни Ethereum. Ether скоригувався на 9.72% за останні сім днів після ралі, що тривало п'ять тижнів поспіль. З тих пір криптовалюта відновилася на 9%, повторно випробувавши $3,800 у четвер.
Розуміння ключової ринкової термінології
Деякі технічні індикатори, що були згадані, потребують пояснення для ширшого розуміння. Відкрита позиція вимірює загальну кількість неврегульованих контрактів на деривативи, що вказує на рівень участі на ринку. Фінансові ставки представляють вартість утримання заборгованих позицій, високі ставки вказують на надмірні спекуляції.
Гарячий реалізований капітал стежить за ринковою вартістю нещодавно переміщених монет, допомагаючи визначити, які активи притягують новий капітал. Коли ця метрика надає перевагу одній криптовалюті над іншою, це вказує на зміну уподобань інвесторів у режимі реального часу.
Гарячий коефіцієнт капіталу порівнює рухи реалізованої капіталізації між двома активами. Спадний коефіцієнт вказує на те, що капітал перенаправляється від першого активу до другого.
Технічний аналіз вказує на прорив
Криптоаналітик Джелле наголосив на психологічній важливості рівня $4,000, заявивши, що він "була опором постійно." Аналітик додав: "Як тільки він прорветься, я сумніваюся, що ми повернемося нижче найближчим часом. Відкриття ціни близьке."
Поєднання технічного імпульсу та фундаментальних факторів розміщує Ethereum для потенційного прориву. Зменшене кредитне плече у системі, зросле інституційне прийняття та стійке купівельне спотове нагромадження створюють умови для стійкого зростання цін понад попередні рівні опору.
Завершальні думки
Останні досягнення Ethereum відображають фундаментальну зміну динаміки ринку криптовалют, коли інституційний капітал і попит на спот ведуть цінову активність, а не спекулятивна торгівля. Конвергенція рекордної участі у ф'ючерсному ринку, спадні коефіцієнти кредитного плеча та стійке накопичення ETF та корпоративними скарбницями створюють основу для тестування критичного рівня опору $4,000.