Grayscale Research позначила Solana як "фінансовий базар криптовалют" у звіті, опублікованому цього тижня, вказуючи на обсяг транзакцій, базу користувачів та економічну активність на блокчейні як свідчення постійного створення вартості. Оцінка надається у час, коли нативний токен мережі торгується близько $195 після відкату з $230, і технічні аналітики прогнозують потенційний рух до $300 у разі прориву ключових рівнів опору.
Що потрібно знати:
- Solana генерує близько $5 мільярдів щорічних комісій за транзакції у понад 500 децентралізованих додатках, де платформи, такі як Raydium та Jupiter, обробили більш ніж $1,2 трильйона торгового обсягу за рік.
- Мережа обробляє нові блоки кожні 400 мілісекунд з фінальністю транзакцій приблизно за 13 секунд при середній комісії $0,02 за транзакцію завдяки локальному дизайну ринку комісій.
- SOL має ринкову капіталізацію близько $111 мільярдів, займаючи шосте місце серед криптовалют та п'яте як найбільш ліквідний цифровий актив після Bitcoin та Ethereum, при цьому стейкери заробляють приблизно 7% номінальної винагороди.
Активність Екосистеми Ведеть Економічний Тезис
Звіт Grayscale позиціонує різноманітність децентралізованих додатків Solana як доказ функціональної економіки на блокчейні, а не спекулятивної інфраструктури. Фірма описала мережу як "невидиме місто з мільйонами користувачів, які проводять тисячі транзакцій за секунду," підкреслюючи її лідерство у користувачах, обсязі транзакцій та генеруванні комісій як найбільш релевантні метрики для активності блокчейна.
Екосистема включає платформи децентралізованих фінансів, споживчі додатки та мережі фізичної інфраструктури.
Raydium та Jupiter, дві провідні DeFi платформи, забезпечили $1,2 трильйона обсягу торгівлі цього року.
Pump.fun, платформа соціальних та мем монет, генерує понад $1,2 мільйона щоденного доходу від приблизно 2 мільйонів місячних користувачів.
У секторі децентралізованої фізичної інфраструктури Helium керує бездротовою мережею з понад 112,000 хот-спотами та встановила партнерства з AT&T та Telefonica.
Колективна активність усіх цих додатків генерує оцінені $5 мільярдів щорічних комісій за транзакції, які Grayscale далі як пряму ознаку попиту на блокчейні.
Нативний токен Solana перевершив аналогічні платформи смарт-контрактів з 2023 року, як зазначено у звіті. Стейкери в даний час отримують близько 7% номінальних нагород, що становить приблизно 3% реального доходу після коригування на інфляцію. Мережа хостить понад 1,000 розробників на неповний робочий день, що представляє другу за величиною спільноту розробників смарт-контрактів після Ethereum.
Технічна Архітектура та Прогнози Цін
Технічний дизайн блокчейна відрізняється від структури Віртуальної Машини Ethereum. Solana використовує власну архітектуру Solana Virtual Machine, яка обробляє нові блоки кожні 400 мілісекунд та досягає фінальності транзакцій приблизно за 13 секунд. Середня комісія за транзакцію становить $0,02, підтримана так званим "локальним ринком комісій", який розробники розглядають для мінімізації перевантаження мережі під час періодів високої активності.
Майбутнє оновлення під назвою Alpenglow очікується зменшити час підтвердження до менше 150 мілісекунд. Особлива архітектура може створити, на думку Grayscale, "стійку" лояльність розробників, оскільки перехід з однієї віртуальної машини на іншу не є легким.
Ринкові аналітики запропонували змішані короткострокові прогнози для руху цін SOL. Технічний трейдер Crypto Jelle зазначив, що токен вийшов із конфігурації, яку він характеризував як "масивний реакумуляційний діапазон," і зараз протестує той рівень. Аналітик Lark Davis виявив стиснений діапазон між опором $220 та підтримкою $169, натякаючи, що рух понад $300 залишається можливим у разі прориву верхньої межі.
Девіс також виділив цільові рівні знизу на $169, $125 та $95 у випадку провалу нижньої підтримки.
Аналітик Cryptos Batman зазначив, що недавня корекція після новин про тарифи від адміністрації Трампа, ймовірно, позначила значне дно, особливо з огляду на рішення щодо біржового фонду Solana. Токен відкотився з $230 до $195 на тлі того, що ринкові спостерігачі описали як продажу китів по ф'ючерсам, хоча загалом настрій залишався конструктивним.
Мережа піддалася критиці через заяви щодо здатності обробляти 100,000 транзакцій за секунду. Розробники пояснили, що це число стосується можливостей обробки валідаторів, а не фіналізованих транзакцій, що допомогло стабілізувати довіру після початкової критики.
Ключові Терміни Роз'яснено
Ринкова капіталізація являє собою загальну вартість криптовалюти, розраховану шляхом множення поточної ціни на циркулюючу пропозицію. Реальний дохід враховує номінальні доходи мінус інфляцію, надаючи більш точну картину фактичного заробітку. Децентралізовані мережі фізичної інфраструктури, або DePIN, використовують технологію блокчейну для координації фізичного обладнання, наприклад, бездротових хот-спотів або сенсорних мереж. Фінальність транзакції відноситься до моменту, коли транзакція на блокчейні стає незворотною і назавжди зафіксованою.
Остаточні Думки
Grayscale зробила висновок, що різноманітність та масштаб Solana ставить її серед сильніших фундаментальних інвестицій у секторі криптовалют. "Глибина та різноманітність економіки на блокчейні Solana створює міцний фундамент для оцінки SOL та необхідні умови для подальшого зростання з часом," зазначається у звіті. Оцінка надходить на фоні макроекономічної невизначеності, спекуляцій щодо ETF та технічних цінових сигналів, що збігаються на мережі.