Hyperliquid, провідна децентралізована біржа деривативів на блокчейні, представила нову функцію в рамках своєї структури HIP-3, яка суттєво зменшує торгові комісії для нововведених ринків. Оновлення, що називається режимом зростання, знижує загальні комісії для приймаючих більш ніж на 90 відсотків задля прискорення формування ліквідності та стимулювання маркетмейкерів на нових безстрокових контрактах.
Оголошення відзначає чергову агресивну експансію від Hyperliquid, який швидко встановив себе як домінуючу силу в децентралізованому фінансуванні, обробляючи понад 300 мільярдів доларів щомісячного обсягу безстрокових контрактів та генеруючи приблизно 1 мільярд доларів річного доходу. З режимом зростання, розробники тепер можуть активувати ультра-низькі структури комісій на основі активів без необхідності централізованого схвалення, закріплюючи позицію Hyperliquid як прямого конкурента централізованим торговим площадкам, таким як Binance і Bybit.
За новим графіком комісій загальні комісії для приймаючих зменшуються зі стандартних 0.045 відсотка до між 0.0045 відсотка і 0.009 відсотка для ринків, що працюють в режимі зростання. Для трейдерів, які досягли статусу вищого рівня через стікінг та обсяг, комісії можуть знижуватися навіть до між 0.00144 відсотка і 0.00288 відсотка. Ці ставки представляють одні з найнижчих торгових витрат, доступних на ринку криптовалютних дериватів, будь то централізовані чи децентралізовані ринки.
Механізми режиму зростання вимагають від розробників налаштувати шкалу комісій, що визначає частину торгових комісій користувачів, які вони утримують перед будь-якими знижками, такими як стимулювання забезпечення стабільної монети. Шкалу комісій потрібно налаштувати між 0 і 1, і після активації налаштування блокуються на 30 днів для підтримки стабільності ринку та запобігання довільним змінам, які можуть дестабілізувати торгову активність.
Для кваліфікації в режим зростання ринки повинні відповідати певним критеріям, розробленим для запобігання захопленню паразитного обсягу з існуючих продуктів Hyperliquid. Ринки не можуть перетинатися з жодними безстроковими контрактами, операторами яких є валідатори, що наразі перебувають в дії на платформі. Обмеження виключає крипто-безстрокові контракти, крипто-індекси, біржові фонди та активи, тісно пов’язані з існуючими ринками, такими як безстрокові контракти на золото, що прив'язані до PAXG. Ця структура гарантує, що режим зростання служить своєму первісному призначенню – розширенню продуктового ряду платформи, а не канібалізації усталених ринків.
Запуск режиму зростання базується на активації HIP-3 13 жовтня 2025 року, що дозволила розгортання безстрокових ф'ючерсних ринків без дозволів на HyperCore інфраструктурі Hyperliquid. В рамках HIP-3 будь-який розробник, який ставить 500,000 токенів HYPE, може запустити власну безстрокову біржу, обираючи оракулів, встановлюючи ліміти на важіль і структури комісій, при цьому заробляючи до 50 відсотків від торгових комісій, створених їхніми ринками.
Вимога стікінгу, яка наразі коштує близько 20 мільйонів доларів за актуальними цінами на HYPE, служить як механізм безпеки та стимулювання. Валідатори зберігають повноваження скорочувати частку розробників у випадках злочинної торгової діяльності, хоча документація Hyperliquid зазначає, що широке технічне опрацювання зробило зниження малоймовірним за нормальних обставин.
З моменту запуску основної мережі HIP-3 вже показав значний прогрес. Перший ринок, розроблений будівельниками - XYZ100 від TradeXYZ, відстежує провідні 100 нефінансових компаній США і згенерував понад 1.3 мільярда доларів торгового обсягу всього за кілька тижнів після запуску. 13 листопада Felix Protocol запустив безстроковий контракт на Tesla, демонструючи здатність HIP-3 підтримувати деривативи на основі акцій поряд із традиційними криптовалютними продуктами.
Оновлення ставить Hyperliquid в позицію для захоплення торгової активності через класи активів, які історично залишалися поза блокчейном, включаючи акції, валютні пари, товари, казначейства та ринки прогнозів. Згідно з аналізом від FalconX, навіть захоплення менш ніж одного відсотка торгівлі деривативами на технологічні акції Magnificent Seven може генерувати приблизно 800 мільйонів доларів у додаткових комісіях для платформи.
Спостерігачі галузі відреагували ентузіастично на оголошення про режим зростання. Коментарі на платформі соціальних медіа X охарактеризували цю функцію як турбо-прискорення для інновацій, користувачі відзначили потенціал зменшення витрат в 5-10 разів у порівнянні зі старими інфраструктурами блокчейну. Поєднання розгортання без дозволів і різко зменшених комісій створює умови для розквіту експериментальних ринків, які валідатори можливо ніколи б не схвалили за попередньою моделлю управління.
Час впровадження відбувається на тлі посиленої конкуренції у секторі безстрокових децентралізованих дериватів, з такими протоколами, як Aster і Lighter, які змагаються за частку ринку. Режим зростання Hyperliquid представляє собою стратегічне зусилля використовувати свої інфраструктурні переваги, відповідаючи на одну з основних бар'єрів для нових ринків: проблему ліквідності при старті. Знижуючи тертя комісій, платформа прагне залучити як маркетмейкерів, так і трейдерів до нових продуктів на їхніх критичних початкових етапах.
Незважаючи на позитивне сприйняття, HYPE зазнавала волатильності цін на фоні ширшого ослаблення ринку криптовалют. Нативний токен наразі торгується близько 38.50 доларів, впавши з свого історичного максимуму приблизно 59 доларів, досягнутого у вересні 2025 року. Згідно з даними CoinGecko, Hyperliquid зберігає ринкову капіталізацію, що перевищує 10 мільярдів доларів, займаючи місце серед топ-20 криптовалют за вартістю.
Структура комісій платформи продовжує спрямовувати 97 відсотків торгових доходів на викупи токенів HYPE через Фонд допомоги, створюючи структурний попит, який підтримував ціни незважаючи на зустрічні вітри на ринку. Hyperliquid виявився однією з найактивніших програм викупу у криптовалюті, з близько 645 мільйонів доларів викупів, виконаних протягом 2025 року тільки.
В майбутньому режим зростання додає ще один інструмент до арсеналу Hyperliquid, коли він реалізує своє бачення стати інфраструктурним пластом для всього фінансування на блокчейні. Підхід дзеркалить попередній успіх платформи на спотових ринках, де переліки без дозволів і розподіл комісій розробниками залучили хвилю нових запусків токенів.
Для будівельників, які розглядають запуск HIP-3, режим зростання пропонує шлях до швидкого залучення ліквідності без тягаря високих початкових витрат на торгівлю. Чи трансформуються ультра-низькі комісії в стійку глибину ринку, залежатиме від того, як ефективно розробники виконують свої стратегії маркетмейкінгу і чи підуть трейдери за стимулами до нових продуктів.
Оскільки децентралізоване фінансування продовжує свою структурну зміну у напрямку інфраструктури без дозволів, режим зростання Hyperliquid є значним ставленням на те, що зменшені комісії та відкритий доступ можуть подолати мережеві ефекти, які довго надавали перевагу централізованим інструментам.