Керівник дослідницького підрозділу Fundstrat Том Лі у понеділок заявив, що фондовий ринок уже переважно поглинув основну частину негативу від поточної війни, оцінивши, що ймовірно завершено 90%–95% розпродажу.
Виступаючи на CNBC, Лі сказав, що історичні патерни свідчать: ринки, як правило, коригуються на ранніх етапах воєнних конфліктів, навіть коли геополітична невизначеність залишається невирішеною. Він зазначив, що в попередніх війнах акції зазвичай досягали дна в першій фазі конфлікту, часто задовго до його завершення.
Лі додав, що попри триваючу волатильність, поточне співвідношення ризику й потенційної віддачі для акцій покращилося, оскільки ринки закладають у ціни тривалу невизначеність.
Історичні патерни вказують на ранні «дна» ринку
Лі зазначив, що аналіз минулих великих воєнних подій показує: ринки зазвичай досягають своїх мінімумів на ранньому етапі порівняно з загальною тривалістю конфлікту.
Він навів приклад Другої світової війни, коли акції досягли дна протягом кількох місяців, попри те, що війна тривала кілька років. Виходячи з цього патерну, він сказав, що нещодавня слабкість ринку, ймовірно, вже відображає значну частину корекції на геополітичний ризик.
Це свідчить про те, що подальній спад може бути обмеженим, якщо тільки ситуація не погіршиться суттєво сильніше за поточні очікування.
Ринки залишаються чутливими до перебігу війни
Лі зазначив, що траєкторія війни й далі залишається домінуючим драйвером для ринків, переважуючи в короткостроковій перспективі вплив політики центробанків.
Also Read: Crypto Developer Numbers Crash To 2017 Levels But That May Not Be Bearish
Він описав ринок як «стиснуту пружину», маючи на увазі, що будь-яке чітке вирішення конфлікту або деескалація можуть спровокувати різкий стрибок акцій угору.
Водночас він зазначив, що інвестори залишаються обережними, і багато хто чекає на конкретні події, перш ніж змінювати структуру ризиків у портфелях.
Інфляція та політичні ризики залишаються в центрі уваги
Лі визнав наявні побоювання щодо інфляції, особливо на тлі зростання цін на енергоносії та тривалих геополітичних напружень.
Втім, за його словами, поточний ціновий тиск більше нагадує тимчасовий шок, а не довготривалий інфляційний цикл. Він додав, що збереження довіри до монетарної політики залишається критично важливим для якорування інфляційних очікувань.
Лі також звернув увагу на сильні дані щодо зайнятості та зростання воєнних витрат як на фактори, що підтримують стійкість економіки, припускаючи, що ризики рецесії можуть бути менш серйозними, ніж побоювалися.
Read Next: Bitmine Acquires 71K ETH In One Week Before NYSE Listing, Nears 4% Of Supply