Криптовалютна біржа Kraken завершила раунд фінансування на суму $800 мільйонів, що оцінює компанію в $20 мільярдів, з залученням стратегічної інвестиції від гіганта з маркетмейкінгу Citadel Securities. Це позиціонує одну з найстаріших бірж індустрії криптовалют для очікуваного публічного лістингу наступного року, сигналізуючи про те, що традиційні фінансові важковаговики все більше готові вкладати капітал у інфраструктуру цифрових активів.
Біржа, що базується у Вайомінгу, оголосила у вівторок про залучення капіталу у двох окремих траншах протягом останніх двох місяців. Перший транш приніс $600 мільйонів від ряду інституційних інвесторів, які нагадують про неабиякі зв'язки з Волл-стріт і Силіконовою долиною. Jane Street, DRW Venture Capital, HSG (колишня Sequoia Capital China), Oppenheimer Alternative Investment Management і Tribe Capital взяли участь разом з сімейним офісом спів-генерального директора Kraken Арджуна Сеті. Цей раунд закрився у вересні за оцінкою $15 мільярдів.
Другий транш прийшов від Citadel Securities, яка взяла на себе $200 мільйонів у стратегічній інвестиції, що підвищила оцінку Kraken до $20 мільярдів. Інвестиція від фірми з маркетмейкінгу Кена Гріффіна є одним із найчіткіших індикаторів того, що одна з найпотужніших торгових операцій на Волл-стріт все більше зацікавлена в цифрових активах після років обережності, викликаних регуляторною невизначеністю.
Спів-генеральний директор Kraken Сеті охарактеризував інвестицію як підтвердження довгострокової стратегії біржі. У заяві він зазначив, що інвестиція відображає стійку впевненість у місії Kraken створювати надійну, регульовану інфраструктуру для відкритої фінансової системи. Компанія прагне створити платформу, де будь-хто може торгувати будь-яким активом у будь-який час, додав він, формулюючи амбіції, які виходять далеко за межі криптовалюти до традиційних фінансових інструментів.
Це фінансування знаменує собою драматичне прискорення капітальної стратегії Kraken. До цих двох недавніх раундів біржа зібрала лише $27 мільйонів основного капіталу протягом своєї історії. Заснована у 2011 році Джессі Павеллом і Тан Лу, Kraken будувала свій бізнес через дисциплінований ріст і стійку прибутковість, а не агресивне венчурне фінансування, що є рідкістю серед криптовалютних бірж.
Для Citadel Securities інвестиція сигналізує про значний поворот до цифрових активів. Фірма, заснована Гріффіном майже 25 років тому, історично уникала маркетмейкінгу на криптобіржах або інвестування в компанії з цифрових активів через регуляторну амбівалентність в США. Ця позиція почала змінюватися після обрання президентом Дональда Трампа в січні 2025 року, що сигналізувало про більш сприятливе регуляторне середовище для індустрії криптовалют.
У лютому Bloomberg повідомив, що Citadel Securities готується стати постачальником ліквідності на провідних біржах, включаючи Coinbase, Binance і Crypto.com. Фірма планувала спочатку створити команди з маркетмейкінгу за межами Сполучених Штатів, спостерігаючи за еволюцією внутрішніх регламентів. Інвестиція в Kraken поглиблює цю відданість, переводячи Citadel з ролі спостерігача на акціонера одного з найбільших регульованих платформ у галузі.
Джим Еспозіто, президент Citadel Securities, сказав, що фірма з нетерпінням чекає на підтримку подальшого зростання Kraken, допомагаючи формувати наступний розділ цифрових інновацій на ринках. Згідно з повідомленням, Citadel Securities працюватиме з Kraken над наданням диференційованої ліквідності, експертизою управління ризиками та інсайтами про ринкову структуру, привносячи операційні знання, які зробили її однією з домінуючих сил на традиційних ринках акцій і фіксованого доходу.
Сеті похвалив партнерство, зазначивши, що Citadel Securities допомогла визначити сучасну ринкову структуру протягом майже 25 років, підвищивши ефективність, прозорість та доступ для інституційних та роздрібних інвесторів. Співпраця свідчить, що Kraken вважає традиційну фінансову експертизу важливою для своїх планів розширення, особливо коли вона углиблюється у похідні інструменти та багатоактивну торгівлю.
Новий капітал надходить у момент, коли Kraken агресивно розширюється через поглинання. У березні біржа оголосила, що придбає NinjaTrader за $1,5 мільярди, угоду, описану на той час як найбільшою, яка поєднує традиційні фінанси і крипто. Заснована в 2003 році компанія NinjaTrader надає просунуті інструменти торгівлі ф'ючерсами майже двом мільйонам трейдерів і діє як зареєстрованийкомісія з торгових ф'ючерсів на товари Futures Commission Merchant. Придбання надало Kraken регуляторну інфраструктуру для пропозиції криптовалютних ф'ючерсів і деривативів безпосередньо клієнтам у США.
У жовтні Kraken продовжила свій наступ у сфері деривативів, придбавши Small Exchange у IG Group за $100 мільйонів. Small Exchange має ліцензію CFTC як призначений контрактний ринок, що дає змогу Kraken створювати ринки для біржових деривативів у межах держави. Придбання заклало основу для того, що Kraken описує як повністю рідні продукти деривативів у США, які інтегрують спот, ф'ючерси та маржинальні продукти в межах однієї регульованої системи ліквідності.
Ці кроки відображають стратегічну ставку Kraken, що майбутнє криптовалютних бірж полягає у багатосекторальних можливостях. Компанія також запустила торгівлю токенізованими акціями, представила додаток для споживчих платежів під назвою KRAK і впровадила Kraken Pay для безмежних транзакцій в більш ніж 300 валютах.
Фінансові дані підтверджують тезу про розширення. Kraken звітувала про $472 мільйони доходу за перший квартал 2025 року, що представляє збільшення на 19 відсотків рік до року, незважаючи на пом'якшення крипторинку після надзвичайно активного четвертого кварталу 2024 року. Скоригований EBITDA зріс на 17 відсотків до $187 мільйонів, тоді як загальний обсяг торгівлі на біржі збільшився на 29 відсотків, а кількість фінансованих рахунків зросла на 26 відсотків.
Біржа заробила $1,5 мільярда в доході у 2024 році і вже перевершила цю цифру за перші три квартали 2025 року, згідно з оголошенням. У 2024 році Kraken обробила $665 мільярдів торгового обсягу та управляла $42,8 мільярдами активів клієнтів, метрики, які позиціонують її серед найбільших криптовалютних бірж у світі, навіть якщо вона історично поступалася Coinbase у визнанні бренду в США.
З новим капіталом Kraken планує розширитися у Латинську Америку, Азіатсько-Тихоокеанський регіон, Європу, Близький Схід та Африку. Компанія також поглибить свою регуляторну присутність на існуючих ринках, отримає додаткові ліцензії та розробить нові продукти, що охоплюють розширені інструменти торгівлі, більш широкі можливості стейкінгу та покращені інституційні сервіси.
Фінансування розміщує Kraken для проведення первинної публічної пропозиції, яку спів-генеральний директор Сеті означив як таку, що компанія планує здійснити в 2026 році, хоча він також натякав на терпіння щодо термінів. У листопаді він зазначив, що у Kraken достатньо капіталу на балансі як у приватної компанії і не хочеться поспішати до публічних ринків. Коментарі натякають, що Kraken часує свій дебют до сприятливих умов, а не примушує лістинг серед невизначеної ринкової динаміки.
Інвестиція Citadel Securities з'являється на тлі більш широкого прийняття інституцій у крипторинках. Біржові фонди на основі біткоїнів залучили мільярди доларів від великих інвесторів з моменту запуску в січні 2024 року, тоді як великі фінансові інститути неухильно розширювали свої можливості з цифровими активами. На початку місяця Ripple оголосила про раунд фінансування на суму $500 мільйонів, у якому взяли участь як Citadel, так і Fortress Investment Group, ще один знак того, що найбільші імена Волл-стріт займають позиції у капіталах криптоінфраструктури.
Для індустрії цифрових активів залучення Kraken сигналізує, що великі маркетмейкери бачать стійкий попит на регульовані торгові майданчики, навіть після жорстокого ведмежого ринку 2022 року та високопрофільних невдач, включаючи крах FTX. Ставка Citadel Securities в розмірі $200 мільйонів на Kraken вказує на впевненість у тому, що біржі, що пропонують правила інституційного рівня, глибоку ліквідність та багатоактивні можливості, захоплять непропорційну частку активності з ринком, що дозріває.
Коли Kraken готується до публічних ринків, а фінансові гіганти традиційної системи поглиблюють своє криптовалютне впровадження, лінії між цифровими активами та спадковою фінансовою інфраструктурою продовжують розмиватися. Чи перетворить це зближення те, як американці торгують акціями, ф'ючерсами та криптовалютами, значною мірою залежатиме від таких компаній, як Kraken, що виграють свої многактивні амбіції.