Криптовалютна біржа Kraken уклала угоду з придбання Small Exchange у IG Group за $100 мільйонів, здобуваючи бажаний CFTC-ліцензований ринок деривативів, що дозволяє компанії запускати повністю американську регульовану платформу ф'ючерсів та опціонів - стратегічний крок, що підкреслює швидку зрілість крипторинків та зростаючий попит інституційних інвесторів на інфраструктуру для торгівлі на внутрішньому ринку.
Придбання від 16 жовтня забезпечує Kraken ліцензію Designated Contract Market (DCM), що авторизовує біржу проектувати та керувати дериватами, які знаходяться під прямим наглядом Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами.
Угода включає $32,5 мільйона готівкою та $67,5 мільйона у акціях Payward, материнської компанії Kraken, при цьому IG Group також укладає угоду про розповсюдження продуктів нової біржі.
Подолання бар'єрів між спотовими і деривативними ринками
Ця транзакція є важливою віхою в багаторічній стратегії Kraken щодо створення вертикально інтегрованої торговельної екосистеми, яка з'єднує спотові ринки криптовалют із регульованими деривативними платформами — інфраструктура, яка історично існувала за кордоном або залишалася фрагментованою на різних платформах.
«Придбання Kraken CFTC-регульованого Ринку Договорів створює основу для нового покоління ринків деривативів у Сполучених Штатах,» — сказав Арджун Сетхи, співвиконавчий директор Kraken у своїй заяві. «Цей крок з'єднує спотові, ф'ючерсні та маржинальні продукти в єдину регульовану систему ліквідності, зменшуючи фрагментацію, знижуючи затримку фінансування та забезпечуючи внутрішній доступ та продуктивність, які в основному існували за кордоном.»
Під наглядом CFTC, Kraken тепер може інтегрувати кліринг, управління ризиками та зіставлення ордерів в одному середовищі, яке відповідає тим же стандартам, що й найбільші біржі деривативів у світі — здатність, яка може принципово змінити підхід трейдерів у США до інструментів, пов'язаних із криптою.
Ліцензія DCM Small Exchange дає можливість Kraken пропонувати деривативні продукти як роздрібним, так і інституційним клієнтам, що є значним розширенням за межі існуючої спотової діяльності біржі. Платформа створена для підтримки контрактів у криптовалютах та можливих традиційних активах, створюючи можливості для крос-активних стратегій в єдиному регульованому середовищі.
Побудова глобальної мережі деривативів
Придбання Small Exchange є останнім доповненням до міжнародних активів Kraken у секторі деривативів. За останні кілька років компанія методично здобула регуляторні ліцензії та торговельні платформи в основних юрисдикціях.
У 2019 році Kraken придбала Crypto Facilities, регульований у Великій Британії Органом з фінансового регулювання Мультисторонній торговельний майданчик (MTF). На початку 2025 року компанія запустила найбільшу регульовану пропозицію крипто-ф'ючерсів в Європі за програмою MiFID II, створивши значну присутність на EU-ринках.
Нещодавно Kraken завершила $1,5-мільярдне придбання NinjaTrader у березні 2025 року — угоду, яка надала клієнтам у США доступ до ф'ючерсів на крипту, з перерахуванням на SPI, у єдиному інтерфейсі. У липні Kraken розширила цю пропозицію, включивши ширший асортимент контрактів на акції, FX-індекси та товари, такі як нафта та золото, через свою платформу Kraken Derivatives US, що працює на NinjaTrader.
З теперішніми операціями в Сполученому Королівстві, Європейському Союзі та Сполучених Штатах, Kraken діє у рамках так званої універсальної торговельної архітектури, підтримуючи шість фіатних валют та більше ніж 450 цифрових та традиційних активів. Дизайн мережі дозволяє компанії переміщати застави в реальному часі та врівноважувати вплив юрисдикцій, зменшуючи капітальні неефективності, які історично обмежували торгівлю деривативами між різними країнами.
Швидке зростання крипто-деривативів
Агресивне розширення Kraken на ринки деривативів відбувається на фоні вибухового зростання регульованої торгівлі крипто-ф'ючерсами та опціонами, в основному стимульованого зростаючою участю інституційних інвесторів.
CME Group, домінуюча на ринку деривативів США, повідомила про рекордний обсяг крипто-деривативів, який перевищив $900 мільярдів у третьому кварталі 2025 року. Середній щоденний обсяг криптовалют на біржі досяг 340 300 контрактів, що становлять $14,1 мільярдів у номінальній вартості протягом кварталу — безпрецедентний рівень активності, що відображає глибшу зацікавленість інституційних інвесторів.
Згідно з жовтневим звітом CME Cryptocurrency Insights за 2025 рік, біржа зафіксувала 1014 великих власників відкритих позицій протягом тижня 16 вересня — показник, що свідчить про суттєве розширення ринку деривативів і продемонструвавши ширше представництво інституцій.
Зростання було особливо виражено в продуктах, пов'язаних з ефіром. Середній щоденний обсяг ф'ючерсів на ефір від CME зріс на 239% у порівнянні з попереднім роком у квітні 2025 року, досягнувши 14 000 контрактів, тоді як мікро-ф'ючерси на ефір зросли на 165% до 63 000 контрактів. 22 серпня ф'ючерси на ефір і мікро-ф'ючерси на ефір встановили рекорд середньодобового обсягу в 543 900 контрактів на суму $13,1 мільярда в номінальній вартості.
Ринок також урізноманітнився за межами біткойна та ефіра. CME запустила перші CFTC-схвалені опціони на ф'ючерси Solana і XRP 13 жовтня 2025 року, обидва активи досягли рекордних рівнів відкритих позицій. Відкриті позиції Solana перевищили $2,1 мільярда, а XRP досяг $1,4 мільярда, що відображає інституційний інтерес до альтернативних цифрових активів через регульовані продукти.
Щоб врахувати 24/7 характер ринків криптовалют, CME оголосила про плани щодо запуску безперервної торгівлі ф'ючерсами та опціонами на крипту на початку 2026 року — крок, який усуне традиційне явище «CME gap» та узгодить регульовану торгівлю деривативами з цілодобовим спотовим ринком.
Регуляторна ясність епохи Трампа прискорює внутрішню активність
Час придбання Kraken відображає більш дружнє до криптовалюти регуляторне середовище під керівництвом президента Дональда Трампа, який позиціонує себе як прихильник інновацій у сфері цифрових активів з обіцянками більш чітких правил та зниження невизначеності правозастосування.
У січні 2025 року Трамп підписав Виконавчий наказ 14178 під назвою «Посилення американського лідерства в цифрових фінансових технологіях», який призупинив попередні зусилля зі створення цифрової валюти центрального банку та сигналізував про більш толерантний підхід до приватних інновацій у секторі криптовалют. Адміністрація заохочує компанії з цифрових активів розширювати операції в США, створюючи умови, що роблять інвестування в внутрішні ліцензії та інфраструктуру більш привабливим.
«Здобуваючи необхідну ліцензію та інфраструктуру сьогодні, Kraken закладає основу для ринків інституційного рівня, коли крипто зріє,» — заявила компанія, підкреслюючи стратегічне значення встановлення регульованих платформ у період визначеності політики.
Зміна спонукала традиційні фінансові інститути активніше прискорювати свої пропозиції крипто-деривативів. Згідно з оцінками ринкових аналітиків, очікується, що темпи впровадження продовжать прискорюватися з тим, як більше інституційних і традиційних фінансових гравців входить у сферу цифрових активів через регульовані продукти.
«Компанії з цифровими активами більше не задовольняються бути учасниками шоу на задньому плані,» — заявив Майкл Ешлі Шульман, партнер і CIO компанії Running Point Capital Advisors, агентству Reuters. «Вони прагнуть зайняти місця в основній екосистемі ринків капіталу.»
Підготовка до IPO у 2026 році
Придбання Small Exchange відбувається в той час, коли Kraken готується до планованого первинного публічного розміщення акцій у 2026 році. Компанія нещодавно завершила раунд фінансування обсягом $500 мільйонів, що оцінив біржу в $15 мільярдів, за підтримки інвестиційних менеджерів, венчурних капіталістів та спів-CEO Kraken Сетхи через його фонд Tribe Capital.
Заснований у 2011 році, Kraken обслуговує більше ніж 15 мільйонів користувачів по всьому світу та підтримує торгівлю сотнями цифрових та традиційних активів. Біржа нещодавно зазнала змін у керівництві, зокрема з відходом чотирьох старших керівників, оскільки компанія оптимізує операції перед виходом на публічний ринок.
Придбання Small Exchange — разом з раніше зробленим придбанням NinjaTrader — позиціонує Kraken як одну з небагатьох глобальних криптовалютних компаній з деривативними платформами в трьох основних юрисдикціях: Великій Британії, ЄС та США. Така багато'юрисдикційна інфраструктура забезпечує конкурентоспроможні переваги у задоволенні потреб інституційних клієнтів із глобальними операціями та складними вимогами до торгівлі через кордони.
Партнерство створює дистрибуцію
Зміст: Можливості
Для продавця IG Group транзакція представляє те, що генеральний директор Бреон Коркоран описав як "значне повернення" на інвестицію компанії в Small Exchange, яку IG придбала у материнської компанії Crypto.com Foris DAX Markets у 2023 році.
Платформа Small Exchange була розроблена з метою пропонувати контракти невеликого розміру для роздрібних трейдерів, які шукають доступ до американських ринків ф'ючерсів — модель, яка доповнює існуючу базу користувачів Kraken і може прискорити впровадження деривативних продуктів серед менш досвідчених учасників ринку.
Згідно з угодою про партнерство з Kraken, IG Group буде співпрацювати у розповсюдженні нових крипто продуктів, розроблених на інфраструктурі Small Exchange, потенційно створюючи можливості для розподілу доходів і дозволяючи IG підтримувати експозицію до зростаючого ринку деривативів без прямої операційної відповідальності.
Попереду
У міру інтеграції Kraken Small Exchange у свою глобальну торговельну архітектуру, учасники ринку будуть уважно стежити за тим, наскільки швидко компанія зможе запускати нові продукти, залучати інституційну ліквідність і конкурувати з усталеними майданчиками, такими як CME Group та офшорні платформи, які на даний момент домінують у торгівлі крипто деривативами.
Компанія підкреслила, що придбання представляє собою "значне розширення світової інфраструктури", спрямоване на зменшення фрагментації, чисту експозицію між юрисдикціями та усунення неефективності капіталу — амбіції, які, якщо будуть реалізовані, можуть змінити спосіб, в який цифрові активи торгуються в рамках регульованих систем.
З урахуванням безпрецедентного впровадження крипто деривативних ринків інституційними інвесторами та покращення регуляторної ясності за адміністрації Трампа, ставка Kraken в 100 мільйонів доларів на Small Exchange позиціонує біржу для захоплення значної частки одного з найшвидше зростаючих сегментів у сучасній фінансовій сфері.