Канадська скарбнича компанія Sol Strategies подала форму 40-F до Комісії з цінних паперів США, шукаючи затвердження для лістингу своїх акцій на біржі Nasdaq під символом "STKE". Цей крок є важливою віхою для інституційного впровадження Solana та відбувається на тлі все більшої впевненості великих інвестиційних банків у SOL як життєздатному активі для корпоративної скарбниці.
Ціна акцій Sol Strategies різко зросла на 4.39% у вівторок після оголошення подачі документів до SEC, з максимумом на рівні 2.42 канадських доларів ($1.76) перед закриттям на 2.38 канадських доларів ($1.73). Позитивна ринкова реакція відображає впевненість інвесторів у стратегічному розташуванні компанії в зростаючій екосистемі Solana.
Однак, акції залишаються зниженими на 17% з початку року і впали на 61% від їхнього рекордного максимуму в 6.1 канадських доларів, досягнутого 22 січня 2025 року, згідно з ринковими даними. Компанія повідомила про чистий збиток у розмірі $3.5 мільйона за квартал, що закінчився 31 березня 2025 року, підкреслюючи виклики, з якими стикаються криптоорієнтовані публічні компанії в нестабільних ринкових умовах.
Подання форми 40-F є обов'язковою вимогою для канадських компаній, що хочуть зареєструвати цінні папери для торгівлі на ринку США. Якщо буде схвалено, Sol Strategies перейде від свого поточного лістингу на Канадській біржі цінних паперів під тикером "HODL" до значно більшого Nasdaq Capital Market.
Цей крок надасть Sol Strategies доступ до значно ширшої бази інвесторів. Біржа Nasdaq є другою за величиною фондовою біржею у світі з ринковою капіталізацією у $30.12 трлн і понад 3,300 лістингових компаній порівняно з 762 цінними паперами на Канадській біржі цінних паперів станом на 30 квітня 2024 року.
Агресивна стратегія накопичення Solana
Sol Strategies позиціонує себе як піонер у корпоративному впровадженні Solana через агресивну стратегію накопичення скарбниці. Станом на 2 червня компанія володіла більше ніж 420,000 SOL токенів, вартістю приблизно $61.32 мільйона за поточними цінами. Цей значний обсяг робить Sol Strategies одним з найбільших корпоративних власників Solana токенів у світі.
Стратегія скарбниці компанії виходить за рамки простого накопичення. У квітні 2025 року Sol Strategies випустили конвертовані ноти на суму $500 мільйонів спеціально для покупки та ставлення SOL токенів, що дозволяє компанії генерувати додатковий дохід зі своїх активів через механізм доказу частки (proof-of-stake) Solana.
Амбіції Sol Strategies простягаються далеко за межі поточних активів. 27 травня компанія розкрила, що подала проспект до канадських регуляторів, що може дозволити випуск нових акцій для залучення до $1 мільярда. Це величезне підвищення капіталу буде спрямовано на подальші інвестиції в екосистему Solana, потенційно роблячи Sol Strategies одним з найбільших інституційних інвесторів в Solana у світі.
Масштаб цих планів розширення відображає впевненість керівництва в довгострокових перспективах Solana та зростаючій інституційній акцептації SOL як законного активу для скарбниці.
Вищоїаналитичної підтримки від Cantor Fitzgerald
Час подачі документів Sol Strategies на Nasdaq збігається з важливою інституційною підтримкою Solana як активу для корпоративної скарбниці. Аналітики Cantor Fitzgerald нещодавно відзначили, що компанії, які тримають Solana як активи скарбниці, мають потенціал перевершити конкурентів, що тримають Bitcoin або Ethereum, головним чином через можливості отримання доходу від стейкінгу Solana.
Cantor Fitzgerald розпочали покриття трьох компаній зі стейкінговими активами Solana, включаючи Sol Strategies, що ознаменує значний зсув в інституційному аналізі криптовалют. Аналітики інвестбанку стверджують, що Solana обганяє Ethereum в розвитку розробників і технічній ефективності, посилаючись на он-лайн метрики, що показують вищу пропускну здатність і меншу затримку.
На відміну від Bitcoin і Ethereum стратегій скарбниці, впровадження Solana дозволяє фірмам заробляти додатковий дохід через стейкінг, забезпечуючи привабливу перевагу для корпоративних скарбничих. Цей механізм генерації доходу вирішує ключове обмеження Bitcoin стратегій скарбниці, коли компанії просто тримають активи без отримання доходу.
Механізм стейкінгу дозволяє Sol Strategies потенційно отримувати 5-7% річного прибутку від своїх SOL володінь, зберігаючи при цьому експозицію до зростання цін. Цей подвійний потенціал доходу привернув інституційну увагу і може підштовхнути ширше корпоративне впровадження стратегій скарбниці Solana.
Контекст ринку
Sol Strategies працює в все більш конкурентному середовищі криптоорієнтованих публічних компаній. Хоча MicroStrategy стала піонером у корпоративній моделі скарбниці Bitcoin з більш ніж $15 мільярдами в BTC, Sol Strategies представляє нове покоління компаній, що роблять ставку на альтернативні криптовалюти для управління скарбницею.
Фокус компанії на Solana відображає ширше інституційне визнання технічних можливостей мережі та зростаючої екосистеми. Висока пропускна здатність Solana, низькі транзакційні витрати та активність девелоперів ге р звустановлять її як серйозного конкурента Ethereum для інституційних застосувань.
Подання документів до SEC представляє зобов'язання Sol Strategies діяти в рамках встановлених регуляторних рамок, оскільки інституційне впровадження криптовалют набирає обертів. Готовність компанії пройти через суворий процес лістингу на Nasdaq демонструє впевненість у своїй бізнес-моделі та інфраструктурі відповідності вимогам.
Цей крок також відображає ширші тенденції в регулюванні криптовалют, коли компанії все частіше прагнуть діяти в рамках традиційних фінансових рамок, а не переслідувати суто децентралізовані підходи.
Технічні та операційні переваги
Технічна архітектура Solana забезпечує кілька переваг для інституційних користувачів, що сприяють стратегічному фокусу Sol Strategies. Механізм консенсусу proof-of-history мережі дозволяє підсумковій транзакції за частки секунди та обробці понад 50,000 транзакцій за секунду, роблячи її підходящою для високочастотних інституційних застосувань.
Низькі транзакційні витрати Solana в порівнянні з Ethereum роблять її більш практичною для частих торгових та портфельних ребалансувальних активностей, яких потребують інституційні інвестори. Лістинг Sol Strategies на Nasdaq, якщо буде схвалений, може встановити важливі прецеденти для інших криптоорієнтованих компаній, що шукають доступ до великих бірж США. Успіх компанії може заохотити інші фірми переслідувати подібні стратегії скарбниці Solana та шукати вихід на публічні ринки.
Інституційна підтримка, надана покриттям Cantor Fitzgerald та зусиллями Sol Strategies щодо відповідності вимогам, свідчить про те, що впровадження Solana серед традиційних фінансових інститутів може прискоритися в найближчі місяці. Незважаючи на позитивні розробки, Sol Strategies стикається з суттєвими викликами, включаючи волатильність криптовалютного ринку, регуляторну невизначеність та конкуренцію з боку усталених гравців. Останні квартальні збитки компанії та зниження вартості акцій від рекордних максимумів підкреслюють ризики, пов'язані з бізнес-моделями, орієнтованими на криптовалюту.
Додатково, мережа Solana час від часу переживає перебої та технічні проблеми, які можуть вплинути на інституційну довіру і стратегії скарбниці, побудовані навколо SOL холдингів. Подання Sol Strategies до SEC для лістингу на Nasdaq представляє важливий етап у впровадженні інституційного Solana та еволюції корпоративної крипто казначейства. Завдяки значним холдингам SOL, агресивним планам розширення та інституційній підтримці від Cantor Fitzgerald, компанія має потенціал виграти від зростаючого прийняття альтернативних стратегій казначейства криптовалют.
Успіх заявки Sol Strategies на Nasdaq може прокласти шлях для більш широкого впровадження Solana серед інституціональних інвесторів та встановити нові стандарти для криптоорієнтованих публічних компаній, що шукають доступ до традиційних ринків капіталу.