Резерви стейблкоїнів на централізованих біржах скоротилися приблизно на $16 млрд від піку кінця 2025 року, попри те, що спотовий попит на Bitcoin (BTC) цього тижня повернувся в «плюс».
Головне:
- Баланси стейблкоїнів на централізованих біржах знизилися до близько $64 млрд із максимуму наприкінці 2025 року на рівні майже $80 млрд.
- Частка Binance у цій ліквідності зросла до 68,5% із низьких 60%, тоді як у конкурентів відтік ішов значно швидше.
- Індикатор «очевидного попиту» на біткоїн від CryptoQuant 18 серпня вийшов у позитивну зону на рівні близько 25 000 BTC.
Резерви стейблкоїнів просідають до $64 млрд
Дані CryptoQuant свідчать, що сукупні залишки стейблкоїнів на централізованих платформах опустилися до приблизно $64 млрд — це падіння близько на 20% від пікового значення наприкінці 2025 року, коли показник наближався до $80 млрд.
Таке стиснення означає менший обсяг «вільного кешу» в книжках заявок, здатного поглинати тиск продажу під час просідань цін. Оскільки стейблкоїни виступають базовою розрахунковою валютою в більшості криптопар, їхні біржові залишки фактично є грубим індикатором доступної купівельної спроможності на спот-ринку.
На цьому фоні Binance пішла проти загального тренду, наростивши частку у ліквідності стейблкоїнів на біржах із низьких 60% до 68,5%, тоді як баланси на Coinbase, Bybit та OKX скорочувалися набагато стрімкіше. Аналітики CQ Research характеризують цей процес як «зменшення сукупної ліквідності й концентрацію того, що залишилося».
Частково таку динаміку пояснює ситуація в книжках заявок. У другому кварталі Binance захопила 38,7% спотового обсягу торгів на централізованих біржах. Bybit опинилася далеко позаду з 10%, а MEXC змістилася з другого на сьоме місце. Концентрація слідує за торговельною активністю: майданчик із найглибшою книгою заявок закономірно притягує до себе левову частку залишкової ліквідності.
Також читайте: Прихований водяний знак Claude спотворює мистецтво письма, вважає Ґрубер
Спотовий попит на біткоїн знову «в плюсі»
Ончейн-дані цього місяця малюють іншу картину — і розворот стався зовсім нещодавно. Індикатор «очевидного попиту» від CryptoQuant, який віднімає нову пропозицію від обсягів монет, що залишаються без руху або зберігаються на біржах, піднявся вище нуля 18 серпня на рівні близько 25 000 BTC. Це перше позитивне значення за останні шість місяців.
У травні показник опускався до мінімуму поблизу «мінус» 147 000 BTC, коли біткоїн консолідувався в районі $60 000 без виразного тренду в будь-який бік. Сукупний чистий приплив коштів до американських спотових біржових фондів на біткоїн відтоді перевищив $52 млрд, а за одну з недавніх сесій інвестори занесли в них $297,5 млн. Водночас «очевидний попит» є запізнілим індикатором і нерідко реагує на ринкові рухи із затримкою в кілька днів.
Відтік ліквідності в крипті все ще м’якший, ніж у 2022 році
Частина аналітиків пов’язує ці два тренди, стверджуючи, що долари виходять із біржевих гаманців не для повного виходу з криптоактивів, а для прямих купівель на спот-ринку.
Паралельно з такою ротацією поступово поліпшується настрій учасників ринку. Індекс страху та жадібності Crypto Fear and Greed Index у середу показав 46 пунктів — це все ще «зона страху», але помітно вище за 27 пунктів, зафіксованих тижнем раніше.
За оцінками DefiLlama, загальна пропозиція стейблкоїнів становить близько $300,9 млрд — приблизно на 4,8% менше від максимуму в травні, коли показник піднімався майже до $316 млрд. Це значно м’якше просідання, ніж 20-відсоткове падіння саме біржових залишків. Розрив між цими показниками свідчить, що капітал радше перетікає ончейн, ніж масово виводиться у фіат.
Для порівняння, попередній серйозний «стиск» ліквідності був куди болючішим: із квітня 2022-го до серпня 2023 року сукупна пропозиція стейблкоїнів зменшилася на 34%, тоді як біткоїн за той же період подешевшав на 43%.
Читайте також: Bitcoin Could Retake $100K Before 2028 Halving, Scaramucci Says
