Standard Chartered прогнозує, що обсяг стейблкоїнів зросте з $230 мільярдів до $2 трильйонів до 2028 року на тлі регуляторних змін, поки європейські чиновники висловлюють стурбованість щодо домінування долара США в цифрових валютах.
Що потрібно знати:
- Нове двопартійне законодавство в США вимагає 1:1 резервів активів та суворої відповідності для емітентів стейблкоїнів
- Міністр економіки Італії попереджає, що політика США щодо стейблкоїнів є більшим ризиком для європейського суверенітету, ніж торгівельні тарифи
- Традиційні фінансові установи, такі як JPMorgan, розширюють мережі блокчейн-платежів, включаючи валюти, відмінні від долара США
Регуляторний розвиток стимулює розширення ринку
Стейблкоїни готові до безпрецедентного зростання, оскільки США готуються запровадити нові нормативні рамки протягом кількох місяців, за даними провідних фінансових експертів. Глава досліджень цифрових активів Standard Chartered Джефф Кендрік сказав BeInCrypto, що обсяг випущених стейблкоїнів має зрости після ухвалення законодавства США через кілька місяців.
Прогнози зростання вражають. Кендрік передбачає, що обіг стейблкоїнів збільшиться майже вдесятеро з поточних $230 мільярдів до $2 трильйонів до кінця 2028 року.
Це розширення вимагатиме додаткових $1.6 трильйона в облігаціях Казначейства США, які мають триматися як резерви, що, за словами Кендрика, "споживатиме всі заплановані нові випуски облігацій Казначейства за цей період".
Ці події відбуваються на тлі просування двох значних законодавчих ініціатив у США. Двопартійний закон GENIUS спрямований на створення федеральної рамки, яка збалансує інновації з захистом споживачів шляхом зобов'язання емітентів забезпечити 1:1 резерви активів, прозорість і відповідність протидії відмиванню грошей. Цей підхід доповнюється законом STABLE, який підсилює ці норми жорсткими правилами резервів та вимогами до аудиту для забезпечення стабільності та створення довіри споживачів.
Регуляторна ясність привернула увагу за межами американських кордонів, особливо в Європі, де офіційні особи висловлюють занепокоєння. Міністр економіки Італії Джанкарло Джорджетті, виступаючи на фінансовому форумі в Мілані, визнав корисність стейблкоїнів, водночас попередивши про їх наслідки для європейського монетарного суверенітету.
"Основна увага сьогодні зосереджена на впливі торгових тарифів. Однак ще небезпечнішою є нова політика США щодо криптовалют, зокрема щодо стейблкоїнів номінованих у доларах США," попередив Джорджетті.
Його коментарі відображають зростаючу тривогу, що цифрові валюти з прив'язкою до долара можуть підірвати позиції євро як глобальної валюти-еталона.
Європейська відповідь та адаптація традиційних фінансів
Джорджетті закликав лідерів Європейського Союзу прискорити розробку цифрового євро як противаги зростаючому впливу цифрових активів, номінованих у доларах.
"Стейблкоїни надають вкладникам можливість інвестувати в безризикові активи та широко прийняті платіжні засоби без необхідності відкривати рахунок у банку США. Їх привабливість для жителів Єврозони не можна недооцінювати," він застеріг.
Занепокоєння італійського міністра підкреслюють ширший геополітичний вимір буму стейблкоїнів. Оскільки Комісія з цінних паперів і бірж США рухається до звільнення деяких стейблкоїнів від регулювання в якості цінних паперів — за умови дотримання жорстких стандартів — традиційні фінансові установи готуються скористатися змінюваним ландшафтом.
JPMorgan Chase розширила свою блокчейн-платіжну мережу Kinexys, включивши рахунки у британських фунтах, після недавніх інтеграцій із євро. Цей стратегічний крок адресує значний дисбаланс на поточному ринку стейблкоїнів, де понад 95% токенів номіновані в доларах США. Шляхом диверсифікації валютних пропозицій, банківський гігант має на меті утвердитися як ключовий постачальник інфраструктури для блокчейн-розрахунків поза межами операцій із номінованими в доларах угодами.
Розвиток регулювання стейблкоїнів та їх прийняття співпадають з іншими важливими рухами на крипторинку. Після тижневої перерви криптофонд Bitcoin почав знову залучати новий капітал, причому фонд BlackRock's IBIT лідує з надходженнями в розмірі $36.72 мільйона у понеділок. Тим часом Ethereum набуває популярності серед роздрібних інвесторів, незважаючи на триваючі відтоки ETF, а зростання ціни на XRP на 8% підвищило ймовірність значних ліквідацій в майбутньому.
Політичні чинники можуть також вплинути на траєкторію цифрових активів у США. Адміністрація Трампа повідомляється, що проводить співбесіди з кандидатами на заміну Джерома Пауелла на посаді Голови ФРС і розглядає можливість використання доходів від тарифів для фінансування національного резерву Bitcoin, вказуючи на потенційний рух у бік більшої інтеграції цифрових активів у національну фінансову стратегію.
Однак, не всі країни рухаються в тому ж напрямку—Болівія нещодавно відмінила своє рішення використовувати криптовалюту для імпорту пального, вирішивши повернутися до доларових транзакцій на тлі нестабільності в енергетичному секторі.
Ширші ринкові наслідки
Розширення стейблкоїнів відбувається на тлі рекордної світової ліквідності у квітні 2025 року, коли золото злетіло вище $3200, а Bitcoin залишається на 30% нижче свого історичного максимуму. Це розходження вказує на можливості для зростання цифрових активів, оскільки нормативна яснота покращується.
Криптоакції показують помірне зростання перед відкриттям ринку, з Galaxy Digital Holdings на чолі зростання на 3.47%, а Marathon Holdings на 1.08%. Інші компанії, включаючи MicroStrategy, Coinbase Global, Riot Platforms та Core Scientific, показують менші зростання перед відкриттям ринку від 0.26% до 0.99%.
Заключні думки
Очікуваний вибух обсягу стейблкоїнів представляє собою вододільний момент для цифрових активів, потенційно змінюючи глобальні фінанси. У міру розгортання нормативних рамок у США, наслідки виходять далеко за межі американських кордонів, кидаючи виклик традиційним валютним динамікам та стимулюючи відповіді від міжнародних фінансових органів. Майбутні місяці, ймовірно, визначать, чи вдасться реалізувати це прогнозоване зростання і як ефективно світові ринки адаптуються до мінливого ландшафту цифрових валют.