На фоні регуляторного тиску в Європі, Tether (USDT) оголосив про запуск нової стабільної монети, прив'язаної до євро, яка могла б виконати вимоги, встановлені регуляторами в регіоні. Це відбувається в той час, коли Tether вилучають з листингу через невідповідність регуляції «Ринки криптоактивів» (MICA), всебічної рамки ЄС для цифрових активів.
USDT займає більше 70% ринку стабільних монет з капіталізацією понад 100 мільярдів доларів. Це забезпечує, що будь-яке рішення Tether спричинятиме хвилю в крипторинку, особливо на ринку стабільних монет.
USDT chfer в невизначене майбутнє
Флагманський продукт Tether, USDT, стикається з невизначеним майбутнім у Європі, оскільки реалізація MiCA наближається. Суворі вимоги регламентації для емітентів стабільних монет включають збереження значних резервів і встановлення фізичної присутності в ЄС.
Дані CryptoCompare показують, що європейські обсяги торгівлі USDT складають приблизно 25% світових угод з USDT, представляючи більше 5 мільярдів доларів у денному обсязі торгівлі. Потенційний вплив дотримання регуляторних вимог викликає занепокоєння серед європейських криптобірж, на яких пари USDT становлять до 40% активності торгівлі на основних платформах.
EURT, EURQ та USDQ – який із них забезпечить новий напрямок?
Стабільна монета, прив'язана до євро, представляє спробу Tether підтримувати свою присутність в Європі, адаптуючися до регуляторних вимог. EURT розроблений з урахуванням відповідності MiCA, представляючи покращені міри прозорості та суворіші протоколи управління резервами.
Однак, у відповідь на нові виклики MiCA, Tether оголосив про припинення підтримки EURT «з огляду на еволюцію регуляторних рамок навколо стабільних монет на європейському ринку». Компанія заявила, що буде зосереджуватися на інших стабільних монетах, таких як EURQ та USDQ, «поки не буде встановлено більш стійку рамку, що сприяє інноваціям та пропонує стабільність і захист».
Ці нові стабільні монети розроблені у співпраці з голландською фінтех компанією Quantoz і призначені для відповідності майбутнім правилам MiCA.
Рішення Tether припинити випуск EUR₮ слідує за відносним браком попиту на токен, капіталізація якого становить лише 27 мільйонів доларів. Для порівняння, такі стабільні монети, як EURC від Circle, з капіталізацією 90 мільйонів доларів, і Stasis Euro, з 130 мільйонами доларів, мали більший успіх на європейському ринку.
Існуючий ринок стабільних монет у євро, домінований EURC від Circle з капіталізацією 300 мільйонів доларів, представляє значну можливість для Tether. Аналітики галузі прогнозують, що ринок стабільних монет у євро може зрости до 5 мільярдів доларів до 2025 року, завдяки зростанню інституційного прийняття та попиту на транскордонні платежі.
Раніше, 17 грудня, Tether заявив, що інвестує в мальтійську компанію зі стабільними монетами StablR, яка має стабільну монету, прив'язану до євро, StablR Euro (EURR), та стабільну монету, прив'язану до долара, StablR USD (USDR). На момент оголошення капіталізація EURR становила 3,4 мільйона доларів, що представляє близько 1% від загального ринку стабільних монет на базі євро.
Як минулі контроверсії вплинули на Tether?
Шлях Tether був відзначений численними контроверсіями. Врегулювання в 18.5 мільйонів доларів з офісом прокурора штату Нью-Йорк у 2021 році вирішило звинувачення у неправдивому наданні інформації про резервне підкріплення.
Розслідування виявило, що між 2017 і 2019 роками Tether працював без доступу до регулярних банківських послуг, покладаючись натомість на складну мережу сторонніх процесорів платежів. Протягом цього періоду капіталізація USDT зросла з 10 мільйонів до понад 2 мільярдів доларів, що викликало питання про джерело цього зростання.
Витік документів «Парадайз Пейперс» виявив тісні зв'язки між керівниками Tether і Bitfinex, що призвело до подальших розслідувань. Академічне дослідження 2019 року пропонувало, що один інвестор, використовуючи USDT, був відповідальний за ріст Bitcoin у 2017 році, хоча Tether заперечував ці висновки. Незважаючи на те, що у своїх останніх підтвердженнях компанія утримує лише частку своїх резервів у готівці - приблизно 82% у комерційних паперах та інших активах, USDT зумів зберегти свою прив'язку до долара через численні крахи ринку.
Tether залишиться домінуючим?
Аналітики та криптоексперти вважають, що Tether збереже своє домінування у секторі стабільних монет, незважаючи на останні труднощі. Випуск EURQ та USDQ дозволить йому впоратися з європейськими регуляціями, і крипторинок з нетерпінням стежить, як він це зробить.
Атестація компанії за четвертий квартал 2023 року показала значні покращення якості резервів, причому казначейські векселі США тепер складають 85% тримань, які виросли з 58% в попередньому році.
Ринкові дані підтверджують думку експертів, оскільки свідчать, що домінування Tether у секторі стабільних монет продовжуватиме зростати, при цьому ринкова частка USDT зросла з 48% у 2022 році до понад 70% у 2024 році.
Хоча Tether, ймовірно, зіткнеться з конкуренцією з боку інших емітентів стабільних монет, а також традиційних фінансових установ, він продовжуватиме відігравати важливу роль на крипторинку. JP Morgan оцінює, що стабільні монети, що відповідають регуляторним нормам, можуть залучити до 1 трильйона доларів обсягу транзакцій до 2025 року, і адаптація Tether є його невід'ємною частиною.