Швейцарський банківський гігант UBS виконав перший в світі готовий до виробництва, кінцевий робочий потік токенізованого фонду, завершивши живу транзакцію підписки і викупу за допомогою технічного стандарту Цифрового агента передачі (DTA) Chainlink - прорив, що демонструє, як блокчейн-інфраструктура може інтегруватися з глобальною індустрією управління активами вартістю $128 трильйонів.
Оголошення від 4 листопада відзначає значну віху в токенізації традиційного фінансування, показуючи, що встановлені фінансові установи можуть використовувати блокчейн-технології для складних операцій з фондами без переобладнання існуючих систем. Транзакція включала UBS USD Money Market Investment Fund Token (uMINT), токенізований фонд грошей на ринку, побудований на блокчейні Ethereum, з DigiFT, що виконує роль дистриб'ютора в ланцюгу.
"Ця транзакція є ключовою віхою в тому, як базовані на смарт-контрактах технології та технічні стандарти покращують операції з фондами та досвід інвесторів," сказав Майк Дарган, головний операційний і технологічний директор групи UBS, у заяві. "Оскільки галузь продовжує опановувати токенізоване фінансування, це досягнення ілюструє, як ці інновації забезпечують більшу операційну ефективність і нові можливості для композиційності продуктів."
Стандарт DTA Chainlink: Перехід між традиційними фінансами і блокчейном
Успішна транзакція була виконана завдяки технічному стандарту Digital Transfer Agent (DTA) від Chainlink, що був представлений у вересні 2025 року спеціально для того, щоб дозволити агентам передачі та адміністраторам фондів розширити свої операції в ланцюгу, залишаючись узгодженими з існуючими нормативними рамками. Стандарт DTA використовує численні компоненти платформи Chainlink для автоматизації традиційно ручних процесів в управлінні фондами.
Згідно з Chainlink, стандарт DTA забезпечує ряд критичних можливостей: обробку в реальному часі підписок і викупів токенізованих фондів на декількох блокчейнах, безперешкодну інтеграцію заздалегідь створених робочих процесів з врегулювання фіатом і цифровими активами, програмоване забезпечення відповідності через Автоматизований механізм відповідності Chainlink (ACE) та на ланцюгу золотий запис діяльності життєвого циклу фонду, синхронізованої з кожною транзакцією.
Співзасновник Chainlink Сергій Назаров висловив ентузіазм щодо впливу співпраці на інституційні фінанси. "UBS успішно завершив перший в світі кінцевий робочий потік токенізованого фонду," сказав Назаров, зазначивши, що досягнення "встановлює новий стандарт для масштабованих, безпечних робочих потоків для токенізованих активів в інституційних фінансах."
Архітектура включає у себе ініціювання процесу підписки чи викупу з внутрішніх систем UBS, що потім виконується інфраструктурою Chainlink згідно з протоколами стандарту DTA. Система використовує NAVLink Feeds для перенесення ціноутворення чистої вартості активів у ланцюг, забезпечуючи, що підписки та викупи використовують авторитетні ціни, в той час як протокол міжланцюгової взаємодії (CCIP) забезпечує можливості розповсюдження на декількох ланцюгах.
Вирішення проблем ринку вартістю $128 трильйонів
Значущість цього прориву виходить за рамки однієї транзакції. Глобальні активи під управлінням досягли рекордної позначки $128 трильйонів у 2024 році, згідно з Бостонською консалтинговою групою, збільшившись на 12% в порівнянні з попереднім роком. McKinsey оцінює, що до середини 2025 року глобальні активи під управлінням досягли $147 трильйонів.
Незважаючи на цей величезний масштаб, традиційні операції з фондами залишаються ускладненими неефективністю. Ручні втручання, затримані врегулювання і відсутність прозорості в реальному часі призводять до збільшення операційних витрат, зменшеної ліквідності і пропущених інвестиційних можливостей на ринку взаємних фондів вартістю $63 трильйони за оцінками Swift.
Транзакція є частиною більшої ініціативи UBS через UBS Tokenize, внутрішню платформу банку для фінансових продуктів на основі блокчейну. Автоматизація ключових функцій, таких як прийом замовлень, виконання і врегулювання через цифрові та традиційні системи, технологія спрямована на значне зниження операційної складності та часу обробки.
Томас Кегі, співголова UBS Asset Management APAC, раніше відзначав зростаючий інтерес інвесторів до токенізованих фінансових активів у різних класах активів, оголошуючи запуск фонду uMINT у листопаді 2024 року. "Завдяки використанню наших глобальних можливостей і співпраці з партнерами і регуляторами, ми тепер можемо надати клієнтам інноваційне рішення," сказав Кегі.
Залучення на Project Guardian та інтеграція з Swift
Досягнення UBS-Chainlink грунтується на обширній основі, закладеній через проект Guardian у Сінгапурі, ініціативу Управління грошового нагляду Сінгапуру (MAS) для вивчення та розвитку потенціалу токенізації активів. Проєкт Guardian провів кілька галузевих випробувань у сферах управління активами і благосостоянием, фіксованих доходів та іноземних валют з моменту його запуску в 2022 році.
Ініціатива привабила участь глобальних фінансових важковаговиків, включаючи JPMorgan, DBS Bank, Deutsche Bank та Moody's, з участю регуляторів, таких як Британська агенція фінансових послуг, FINMA у Швейцарії, та Японська агенція фінансових послуг. Ці співпраці мають на меті встановити рамки для розробки відкритих і сумісних мереж цифрових активів.
Зокрема, транзакція слідує за недавнім пілотним проектом, де Chainlink підключав існуючі банківські системи до блокчейнів через Swift, глобальну мережу фінансових повідомлень. Той вересневий 2025-й налаштування використовує протокол нецілоджеджської взаємодії Chainlink та середовище виконання для обробки транзакцій фондів з використанням повідомлень ISO 20022 - що дозволяє банкам отримувати доступ до блокчейн-інфраструктури без заміни застарілих систем.
Пілотний проект зі Swift продемонстрував, як фінансові установи можуть використовувати блокчейн-технології для врегулювання підписок і викупів токенізованих інвестиційних фондів, одночасно забезпечуючи безперервну обробку платежів. Ця можливість потенційно дозволила б транзакціям з цифровими активами врегулюватися з фіатовими платіжними системами більш ніж 11,500 фінансових установ в понад 200 країнах та територіях.
"Chainlink дозволяє установам повторно використовувати інфраструктуру Swift для сприяння платежам за цифровими транзакціями активів," сказав Назаров на конференції Sibos, організованій Swift у жовтні 2024 року. "Я дуже радію майбутньому впровадженню цих можливостей платежів за ланцюгом і тому, як вони збільшать потік капіталу та розширять можливу базу користувачів цифрових активів."
Роль DigiFT в розповсюдженні в ланцюгу
DigiFT, регульована біржа для токенізованих активів на базі в Сінгапурі, відіграла ключову роль в якості дистриб'ютора в ланцюгу під час транзакції викупу. Платформа продемонструвала, як операції з фондами в ланцюгу можуть бути виконані та звірені, забезпечуючи інтеграцію з системами депозитаріїв інституцій. market](https://coingeek.com/singapore-sbi-ubs-issue-tokenized-funds-under-project-guardian/), з приблизно $2,35 мільярдами інвестицій у порівнянні з $63 трильйонами у традиційних фондах. Однак великі фінансові установи все частіше позиціонують себе в цьому просторі.
BlackRock і Franklin Templeton наразі управляють двома з трьох найбільших токенізованих фондів, що сигналізує про зростаючий інтерес Уолл-стріт до фінансових продуктів на базі блокчейна. Franklin OnChain U.S. Government Money Fund став одним із прикладів під Проектом Guardian, демонструючи комерційну життєздатність і відповідність регуляторним вимогам.
MAS оголосив про нові рамки для прискорення зростання токенізації, концентруючись на чотирьох критичних стовпах: інфраструктура, ліквідність, стандартизовані рамки та спільні активи для розрахунків. Центральний банк зобов'язався розробити оптовий цифровий сингапурський долар для вирішення питань розрахунків на токенізованих ринках.
DBS Bank зареєстрував понад $1 мільярд у токенізованих торгах структурованими нотами у першій половині 2025 року, причому обсяги зросли майже на 60% між першим і другим кварталами. Це швидке зростання відображає зростання впевненості установ щодо фінансових інструментів на базі блокчейна.
Заключні думки
Коли токенізація переходить від пілотних проектів до виробничих систем, транзакція UBS-Chainlink надає шаблон для того, як авторитетні фінансові установи можуть інтегрувати технологію блокчейн, зберігаючи при цьому дотримання регуляторних норм і надійність операцій. Модульний підхід стандарту DTA дозволяє установам поступово приймати токенізацію, знижуючи ризики, пов'язані з заміною всієї системи.
Chainlink описує запуск DTA як своєчасний, відзначаючи, що індустрія управління активами світового рівня наглядає за трильйонами доларів у взаємних фондах, ETF і приватних ринках, які залежать від точних операційних дій, що здійснюються трансферними агентами та адміністраторами фондів. Знижуючи технологічні бар'єри для цих постачальників послуг, стандарт DTA має на меті масштабувати обслуговування токенізованих активів на основному рівні.
Успішна транзакція показує, що технологія блокчейн може покращити, а не замінити наявну фінансову інфраструктуру. Забезпечуючи обробку в реальному часі, автоматизовану відповідність та міжланцюгову сумісність при збереженні інтеграції з традиційними системами, токенізація пропонує шлях до модернізації індустрії фондів без розриву її основних операцій.
Для UBS, одного з найбільших у світі приватних банків з глобальними ринками діяльності, це досягнення підсилює його позицію на передовій фінансових інновацій. Готовність банку перейти від пілотів до виробничих систем сигналізує про зростаючу впевненість у готовності технології блокчейн для інституційного прийняття.
Коли більше фінансових установ спостерігають за успіхом UBS з робочими процесами токенізованих фондів, індустрія управління активами на $128 трильйонів може наближатися до точки перевороту, де операції на базі блокчейна переходять від експериментальних до стандартної практики - потенційно змінюючи спосіб створення, розповсюдження і управління інвестиційними фондами в майбутні десятиліття.