Мільярдер-інвестор Воррен Баффет різко скоротив частку Berkshire Hathaway в Bank of America на 45%, водночас сформувавши потужну позицію в Alphabet на $4,3 млрд. Це одна з найзначніших перебудов портфеля конгломерату на тлі того, що 94-річний Баффет готується передати обов’язки CEO своєму наступнику Грегу Ейблу 1 січня 2026 року.
Ці кроки відбуваються на тлі того, що Berkshire вже 12-й квартал поспіль виступає чистим продавцем акцій, а обсяг готівки та її еквівалентів на балансі компанії досяг рекордних $381,7 млрд, згідно з регуляторною звітністю, оприлюдненою в листопаді.
Починаючи з середини липня 2024 року, Berkshire продала приблизно 465 млн акцій Bank of America на суму понад $6 млрд, згідно з поданнями до Комісії з цінних паперів і бірж США. Продажі знизили частку Berkshire менш ніж до 10%, що зняло вимогу звітувати про угоди протягом двох робочих днів.
Постійні розпродажі Баффетом акцій Bank of America різко контрастують із купівлею 17,8 млн акцій Alphabet класу A у третьому кварталі, вартість яких станом на 30 вересня становила $4,3 млрд. Ця позиція тепер є десятою за величиною серед акційного портфеля Berkshire.
Що сталося
Berkshire почала скорочувати позицію в Bank of America в липні 2024 року та продовжила продажі протягом п’яти послідовних кварталів. Пакет конгломерату зменшився з більш ніж 1,03 млрд акцій до приблизно 568 млн, що відповідає зниженню частки з приблизно 13% до менш ніж 10%.
Продаж акцій Bank of America відбувався на тлі переходу Федеральної резервної системи до циклу пом’якшення монетарної політики, що може скоротити чистий процентний дохід для найбільш чутливого до процентних ставок великого банку країни. Баффет організував інвестицію в $5 млрд у привілейовані акції Bank of America в серпні 2011 року, коли папери торгувалися з 68% дисконтом до балансової вартості. Наприкінці листопада акції торгувалися вже з премією 39% до балансу.
Тим часом купівля Alphabet для Berkshire стала її найбільшою технологічною інвестицією з моменту перших придбань акцій Apple. Пошуковий гігант контролює близько 90% світового ринку інтернет-пошуку і лише за третій квартал згенерував $56,6 млрд виручки від пошуку, що на 14,5% більше, ніж роком раніше.
Ці кроки збігаються з оголошенням Berkshire, що Ейбл займе посади президента і CEO 1 січня 2026 року, тоді як Баффет залишиться головою ради директорів. Перехід означає завершення 60-річного терміну Баффета на посаді CEO, за який акції Berkshire класу A зросли майже на 6 200 000%.
Також читайте: Ethereum Breakdown Points To 28% Decline, Long-Term Holder Data Confirms
Чому це важливо
Перебалансування портфеля сигналізує про занепокоєння Баффета переоцінкою банків і їхньою чутливістю до ставок, а також демонструє впевненість у конкурентній перевазі Alphabet попри високу оцінку компанії. Акції Alphabet зросли приблизно на 13 000% з моменту первинного публічного розміщення у 2004 році, з урахуванням дивідендів.
Для інвесторів у криптовалюти дії Баффета підкреслюють його сталу перевагу до традиційного бізнесу, що генерує грошові потоки, над цифровими активами. Мільярдер відомий тим, що називав біткойн «імовірно щурячою отрутою в квадраті» і прогнозував, що криптовалюти «закінчаться погано».
Попри публічний скептицизм, Berkshire має непрямий вплив на крипторинок через інвестицію в $750 млн у Nu Holdings — бразильський цифровий банк, що керує криптоплатформою Nucripto та випустив власну цифрову валюту Nucoin. Частка в Nu Holdings (stake) зросла майже на 50% лише у 2024 році.
Постійна критика Баффетом криптовалют різко контрастує з ширшим інституційним прийняттям цифрових активів: біткойн торгується вище $96 000 станом на кінець листопада 2025 року, що приблизно на 120% вище, ніж на початку року. Під час зборів акціонерів у 2022 році Баффет заявив, що не взяв би всі біткойни світу навіть за $25, тому що «вони нічого не зроблять».
Передача керівництва Ейблу, який з 2018 року наглядає за нестраховим бізнесом Berkshire, породжує питання, чи зміниться інвестиційна філософія конгломерату. Ейбл пообіцяв зберегти дисциплінований підхід Баффета до розподілу капіталу, водночас додаючи більш активне операційне управління для більш ніж 60 дочірніх компаній.
Рекордний обсяг готівки Berkshire і триваючі продажі акцій свідчать, що Баффет і Ейбл бачать обмежену кількість привабливих інвестиційних можливостей за поточних ринкових оцінок. При цьому улюблений показник вартості компанії — співвідношення загальної ринкової капіталізації акцій до ВВП — нещодавно досяг історичних максимумів.
Читайте далі: MegaETH Scraps $1B Fundraise as Technical Failures Block Users