Wintermute у вівторок назвав Ethereum (ETH) «неправильним активом для цього макроциклу» після того, як тижневе падіння на 10,2% опустило співвідношення ETH/Bitcoin (BTC) до 10-місячного мінімуму 0,0275.
Wintermute фіксує падіння ETH на 10,2%
Маркет-мейкер опублікував попередження в X, посилаючись на відставання на спотовому та деривативному ринках, слабше фінансування та підвищену відносну implied‑волатильність. ETH торгувався біля $2 119 20 травня, відстаючи від Bitcoin та кількох великих альткоїнів.
Співвідношення ETH/BTC не було таким низьким з липня 2025 року.
Спотові ETF на Ether зафіксували відтік у $255 млн минулого тижня — це найбільший тижневий відтік з кінця січня.
Спотові ETF на Bitcoin також зареєстрували чисті відтоки за той самий період, що свідчить: тиск поширюється ширше, ніж на один актив.
Резерви на Binance зросли з 3,4 млн ETH майже до 3,8 млн ETH протягом травня. Загальні біржові резерви піднялись з 14,5 млн до 14,94 млн ETH, що натякає на більший обсяг пропозиції на продаж у режимі очікування.
Також читайте: BitMine Buys 71,672 ETH As Tom Lee Calls $2,200 Dip A Bargain
Кити накопичують, поки Taker Ratio падає
Не всі сигнали виглядають «ведмежими». Дані Santiment показують, що гаманці з 1 млн до 10 млн ETH збільшили свої запаси з 6,15 млн до 6,54 млн ETH між 1 і 20 травня, додавши близько 390 000 монет.
Тримачі середнього рівня вчинили навпаки.
Гаманці в діапазоні від 10 000 до 100 000 ETH скоротили позиції з 27,77 млн до 27,27 млн ETH за той самий період, що свідчить про ротацію пропозиції до покупців з глибокішими кишенями, тоді як короткострокові продавці задають ринковий тон.
Аналітик CryptoQuant Darkfost зазначив, що тижневе значення Taker Buy Sell Ratio на Binance впало до 0,91 — найнижчого рівня з вересня 2023 року. Значення нижче 1 означає, що продавці домінують у потоці ордерів; така ситуація може передувати шорт‑сквізу, коли позиціювання стає надто одностороннім.
Історія ціни ETH та діапазон
Більшу частину року Ethereum торгується в широкому діапазоні $1 500–$4 000 і лише за останні сім днів скоригувався майже на 9%. Актив поступається Bitcoin більшу частину циклу: співвідношення ETH/BTC стабільно знижується з весни до мінімуму у вівторок.
Довгострокові прибутковості казначейських облігацій США вище 5% посилили тиск, підвищуючи ставку дисконту для активів, «бичачий» сценарій яких прив’язаний до майбутніх грошових потоків. Коментарі Федеральної резервної системи в найближчі тижні можуть визначити, який бік ринку прорве діапазон першим.
Читайте далі: Privacy Wins May As Zcash Eyes A Breakout The Bears Missed