Bitcoin (BTC) постійно відстає від традиційних активів, що викликає запитання, чи відрізняється цей цикл фундаментально від попередніх бичачих ринків.
Криптоаналітик Бенджамін Коун стверджує, що поточна ринкова конфігурація тісно нагадує 2019 рік, коли Bitcoin досяг піку на тлі апатії, ще до появи реальної ліквідності.
Останнім часом золото зросло вище $4 400 за унцію, тоді як Bitcoin торгується близько $87 000, що приблизно на 30% нижче його рекордних максимумів.
Основні фондові індекси також перевершили Bitcoin: S&P 500 і Nasdaq показали двозначне зростання, тоді як BTC загалом залишається майже без змін від початку року.
Що сталося
Коун заявив Cointelegraph, що Bitcoin реагує на реальні умови ліквідності, а не лише на ринковий оптимізм.
Поки акції та золото зростають на очікуваннях майбутнього пом’якшення монетарної політики, Bitcoin потребує чіткіших макроекономічних каталізаторів, перш ніж почати випереджати їх.
Аналітик наголосив на незвично низьких настроях ринку попри відносно високі ціни.
Традиційні цикли піку супроводжувалися масовим роздрібним ентузіазмом і спекуляціями.
Натомість поточний ринок характеризується відносною апатією.
Коун торкнувся дискусії щодо чотирирічного циклу, продемонструвавши дані, що ширші ринкові цикли все ще відіграють значну роль.
Він окреслив, як макроекономічні зустрічні вітри, включно з тенденціями на ринку праці та жорсткими фінансовими умовами, можуть тиснути на Bitcoin до 2026 року.
Читайте також: SHIB Price Defies 5,000% Long-Biased Liquidation Wave
Чому це важливо
Порівняння з 2019 роком натякає, що Bitcoin може потребувати тривалого періоду консолідації перед наступним стійким ралі.
У 2019 році Bitcoin досяг вершини близько $13 000 у червні, після чого увійшов у затяжну корекцію, яка тривала до початку циклу кількісного пом’якшення у 2020 році.
Поточні умови віддзеркалюють ту модель, оскільки режим кількісного згортання все ще діє.
В інтерв’ю наголошувалося на важливості процесу, а не цінових прогнозів, із фокусом на тому, як інвесторам варто мислити про цикли та управління ризиками.
Коун також торкнувся альткоїнів, припустивши, що очікування швидких ротацій можуть бути хибними без ширшого розширення ліквідності.
Аналіз контрастує з більш «бичачими» наративами, які з’явилися після запуску Bitcoin ETF та ралі після виборів.
Короткострокові відскоки залишаються можливими, але для стійкого імпульсу можуть знадобитися реальні зміни політики, а не лише очікувані.
Читайте далі: Uniswap Governance Approves Historic 100 Million UNI Token Burn