Ринок криптовалют продовжував своє падіння в четвер, з Bitcoin, який знизився більш ніж на 4% і вперше досягнув позначки нижче $87,000 з квітня.
Падіння сталося одночасно з розворотом на ринку американських акцій, які втратили ранні здобутки попри чергову хвилю ентузіазму навколо акцій штучного інтелекту.
Відступ Біткойну відбувається після кількох тижнів поступового зниження позицій трейдерами, які використовують важелі, після історичного підйому у жовтні, що вичерпало ліквідність і залишило ринок дуже чутливим до навіть помірного продажу. Великі тримачі скорочували ризики з кінця вересня, посилюючи тиск на і так крихке середовище замовлень.
Джеймс Баттерфілл, керівник досліджень в CoinShares, зазначив, що сильні продажі від довгострокових власників є визначальною силою в цьому циклі.
“Криптовалюта страждає від серйозних продажів з боку китів, які слідують наративу чотирирічного циклу,” він сказав, підкреслюючи, що понад $20 мільярдів було продано цими інвесторами протягом останніх місяців. “Хоча ми не дотримуємося цієї точки зору з точки зору фундаментальних основ, це дещо стало саморозвиваючим.”
Загальна ситуація не допомагала. Американські ринки впали через занепокоєння з приводу оцінки акцій штучного інтелекту та невизначеності щодо можливих грудневих скорочень ставок, що похитнуло апетит до ризику.
За словами аналітиків, цифрові активи відірвалися від імпульсу на ринку акцій, маючи справу з наслідками жовтневої хвилі ліквідації.
Цей одномоментний обвал ф'ючерсів, найбільший в історії, знищив понад $19 мільярдів у позиціях з використанням важелів і залишив ліквідність на основних криптовалютних платформах виснаженою.
Розмовляючи з Benzinga, Ніколай Сьондерґаард, аналітик з досліджень у Nansen, сказав, що ефекти цієї події досі видимі. “Глибина ринку зменшилася приблизно на 30% з того часу, що означає, що навіть помірний тиск продажу може різко рухати ціни,” він пояснив.
“Це і є основною причиною, чому Біткойн сьогодні опустився нижче $90K. Коли ліквідність настільки низька, потрібно значно менше капіталу, щоб зрушити ринок в будь-який бік, і коли ви додаєте важелі, волатильність стає неминучою,” він додав.
Він також зазначив, що ринки опціонів вказують на значну ймовірність руху до середини $80,000, хоча стабілізація на поточних рівнях або відновлення залишаються більш ймовірними.
Інші стверджують, що падіння не слід плутати зі зниженням довіри.
У заяві Yellow.com Кейт Гроуз, CEO Coinbase UK, сказав, що макроекономічні чинники, а не структурна слабкість — формують настрій. “Поточний ринок формується через нервозність з приводу бульбашкових страхів навколо AI і загальну дистанціювання від ризику серед інвесторів, а не через втрату віри у цифрові активи,” він сказав.
"Минулого року було досягнуто реальних успіхів: чіткіші регуляторні рамки, міцніша інфраструктура, зростання інституційної участі та значний прогрес на ланцюгах. Цей період — це рекалібровка, а не зворотний рух," він додав.
Деякі аналітики вважають, що поведінка Біткойну в цьому циклі сигналізує про щось більш значуще.
Роберт Ле, керівник досліджень в Kiln, сказав, що час недавнього піку Біткойну, який настав майже на 100 днів раніше, ніж у попередні періоди після халвінгу, вказує на можливість розриву довготривалих шаблонів.
“Я вважаю, що ETFs, державне накопичення і покупці на балансі можуть перетворити те, що раніше було рефлексивною роздрібною схемою буму і падіння, у щось ближче до макроактиву, залежного від ліквідності,” він сказав.
З урахуванням завершення програми Федерального резерву зі скорочення кількості грошей 1 грудня, він стверджував, що високі показники між серпнем і жовтнем “можуть виявитися лише серединою шляху.”
Якщо чотирирічний темп розривається, він сказав, ринок може недооцінювати як потенціал зростання, так і ризики зниження. “Це може бути перший цикл, де пік не виглядає як пік.”
Оскільки ліквідність залишається низькою і позиції на ринку оновлюються, трейдери очікують на подальшу волатильність.