У міру загострення геополітичної напруги на Близькому Сході, золото стрімко наблизилося до своїх історичних максимумів, а Біткоїн поводить себе більше як ризикований актив, аніж як безпечне притулок. Незважаючи на те, що ціна біткоїну знаходиться в безпосередній близькості до своїх історичних максимумів, аналітики стверджують, що його продуктивність під час криз залишається більш корельованою з акціями, ніж зі цінними металами як золото.
Золото завжди вважалося активом-притулком, і його рух ціни в останні місяці зміцнює цю думку. У понеділок ціна на золото досягла $3,450 за унцію, трохи не дійшовши до свого історичного максимуму в $3,500, за даними TradingView. Жовтий метал показав відчутне зростання на 30% за рік, стимульований факторами, такими як зростаюча інфляція, тарифи США на торгівлю та посилення напруги на Близькому Сході.
Останніми каталізаторами стрибка ціни на золото стало ракетний удар Ізраїлю по Ірану 13 червня, який ще більше ускладнив геополітичну нестабільність. У відповідь ціна біткоїна знизилася, що підкреслює нездатність цифрового активу діяти як притулок у часи кризи, на відміну від традиційних активів, таких як золото.
Зростання ціни золота зумовлено не лише геополітичними факторами, а й інфляційним тиском, з золотом як засобом захисту від інфляції. Роль золота як сховища цінності була підкріплена, оскільки інвестори шукають безпечні активи серед нестабільних ринків.
Як повідомляє CBS News за вихідні, "Якщо додаткові дані або коментарі економічних чиновників вказуватимуть на ширші побоювання щодо інфляції або процентної ставки, ця ціна може дуже легко досягти нових, рекордних рівнів." Це свідчить про те, що геополітична напруга у поєднанні з інфляцією може ще підвищити ціну золота.
Повільна реакція біткоїна: все ще ризикований актив?
Хоча золото показало значне зростання, ціна біткоїна залишалася відносно застійною в порівнянні. На момент останніх даних біткоїн виріс лише на 13% за рік, торгуючись на 5.3% нижче від свого історичного максимуму в $111,800, досягнутого 22 травня. Ця різниця підкреслює фундаментальну різницю між біткоїном і традиційними активами-притулками, такими як золото.
Аналітик IG Markets Тоні Сайкамор розповів Cointelegraph, що біткоїн все ще перш за все сприймається як ризикований актив, схожий з акціями США, а не як актив-притулок, подібний до золота. "Біткоїн зараз досить сильно веде себе як ризикований актив. Коли ф'ючерси на акції США помітно відновилися, біткоїн теж пішов за ними," пояснив Сайкамор. "Якщо біткоїну вдасться утриматися вище рівнів підтримки між $95,000 і $100,000, є можливість повторного випробування рекордного максимуму в $112,000 і, можливо, входження в діапазон $116,000 і $120,000."
Аналіз Сайкамора свідчить, що біткоїн дійсно може зрости, якщо ринки акцій залишатимуться сильними. Однак, реакція біткоїна на геополітичну нестабільність та економічну невизначеність все ще залишається нижчою, ніж спостерігається в золоті, підкреслюючи вразливість криптовалюти до ризикових настроїв на ринках.
Нафта і золото виграють краще, ніж біткоїн
Хоча біткоїн знову відновився після різкого падіння, спричиненого новинами з Близького Сходу, такі аналітики, як Хенрік Андерссон з Apollo Crypto, вважають, що у короткостроковій перспективі нафта і золото, ймовірно, продовжуватимуть свій висхідний тренд, тоді як біткоїн і акції можуть не досягти успіху.
“Нафта і золото, ймовірно, продовжуватимуть рухатися в протилежному напрямку до акцій і біткоїну,” сказав Андерссон Cointelegraph. Це підкреслює різні поведінки традиційних активів-притулків у порівнянні з криптовалютами, такими як біткоїн, які все ще вважаються спекулятивними активами, а не сховищами цінності під час геополітичної нестабільності.
Директор компанії LVRG Research Нік Рак висловив також занепокоєння щодо відходу біткоїна від наративу "цифрового золота". "Нарратив цифрового золота біткоїна поступово зникає, оскільки йому тяжко наслідувати ривок золота. Трейдери більше зосереджуються на короткостроковій волатильності та умовах ліквідності, що робить біткоїн більш корельованим з ризиковими активами, аніж з активами-притулками," зазначив Рук.
Це точка зору вказує на те, що статус біткоїна як активу-притулку ставиться під сумнів, особливо через збереження високих показників його волатильності та ліквідності.
Роль Федеральної резервної системи
З очікуваним засіданням Федеральної резервної системи США та рішенням щодо процентної ставки в середу, ринки уважно стежать за тим, як позиція центрального банку щодо відсоткових ставок вплине на ризикові настрої. На даний момент ф'ючерсні ринки прогнозують відсутність зміни відсоткової ставки на майбутньому засіданні, з імовірністю 96.7%, що ФРС збереже ставки у діапазоні 4.25-4.50%.
Юджин Чанг, головний комерційний директор OSL, зауважив, що біткоїн може відновити імпульс, якщо настрої до ризику зміняться і інвестори почнуть шукати альтернативні притулки для цінності. “Якщо настрої до ризику зміняться і інвестори почнуть шукати альтернативні притулки для цінності, біткоїн може знову отримати імпульс у найближчі тижні,” сказав Чанг. Однак, це здебільшого залежить від дій Федеральної резервної системи та настроїв ринку після її політичних рішень.
Незважаючи на сильний початок цього року, реакція біткоїна на інфляційні тиски та геополітичні кризи виявилася нижчою від очікувань, що призвело до запитань стосовно його ролі як активу-притулку. Якщо інвестори продовжать розглядати біткоїн як спекулятивну інвестицію, його здатність слугувати засобом збереження цінності під час криз може залишити обмежену.
Майбутнє біткоїна як активу-притулку
Поки геополітична напруга зберігається, а інфляційні тиски зростають, роль біткоїна як захисту від цих криз продовжить викликати питання. Незважаючи на значні досягнення останніх років, його поведінка під час періодів нестабільності на ринку свідчить про те, що він ще не готовий повністю зайняти місце активу-притулку. Дебати стосовно ролі біткоїна в ширшій фінансовій екосистемі, ймовірно, продовжаться, особливо у міру того, як з'являються більше інституційних інвесторів та фінансові продукти, такі як ETF на біткоїн.
Хоча ціна біткоїна може зрости з підвищеним інституційним прийняттям, його волатильність та залежність від спекулятивних інвестицій можуть все ще зробити його непридатним як справжній засіб збереження цінності. Навпаки, статус золота як активу-притулку продовжує міцніти серед економічної невпевненості в світі.
Реакція біткоїна на геополітичну та економічну нестабільність помітно відрізняється від традиційних активів-притулків, таких як золото. Ціни на золото піднімаються в результаті зростаючих геополітичних ризиків та інфляційних побоювань, а біткоїн продовжує вести себе більше як ризикований актив, значною мірою керований спекулятивними ринковими настроями.
Очікувані рішення Федеральної резервної системи США та постійні геополітичні заворушення ймовірно зіграють ключову роль в тому, чи зможе біткоїн коли-небудь по-справжньому претендувати на своє місце як актив-притулок. Поки що майбутнє біткоїна як захисту від інфляції та геополітичних напружень залишається невизначеним, з традиційними активами, такими як золото, що продовжують вигравати в цих сферах.