Дослідження Бернштейн, провідний аналітичний підрозділ глобального менеджера активів AllianceBernstein, прогнозує Bitcoin досягнення $200,000 до кінця 2025 року. Згідно з їх 160-сторінковою "Чорною книгою" про біткоїн, ця ціль вважається "консервативною", підкреслюючи роль інституційного прийняття, біржових фондів (ETF) та майнерів біткоїна в цій проекції.
Доповідь Бернштейн під назвою "Від монети до обчислень: Посібник з інвестування в біткоїн" ретельно досліджує тренди, що підтримують траєкторію біткоїна. Інституційне прийняття зростає. ETF швидко набирають популярність. Біткоїн стає дедалі важливішим у секторах криптовалют та штучного інтелекту (AI). Гаутам Чгунані, керуючий директор в Бернштейн, стверджує, що в світі, що стикається з рекордним боргом США та загрозами інфляції, обмежена пропозиція біткоїна пропонує привабливий "запас цінності". Порівнюючи його з золотом, він закликає скептиків переглянути його потенціал.
Сейсмічні зміни в інвестиційних моделях помітні, зокрема серед великих менеджерів активів. Бернштейн зазначає, що вони зараз керують майже $60 мільярдами в ETF біткоїна та ефіру — значний зріст з $12 мільярдів у вересні 2022 року. Відзначаючи ці ETF як історично успішні, доповідь виділяє значний приплив $18,5 мільярдів лише цього року. До кінця 2024 року Бернштейн бачить, що традиційні організації Уолл-стріт займуть місце Сатоші як найбільші власники біткоїна. Цей зсув відображає інституційні виклики навколо само-зберігання та підкреслює біткоїн-ETF як основні точки входу для інституційних інвестицій в цифрові активи.
Оптимістичний прогноз Бернштейн ґрунтується на аналізі трендів та інституційних поведінок. Ціни на біткоїн зросли на 120% за попередній рік, досягнувши ринкової капіталізації $1,3 трильйона. Прогнозується, що інституційне прийняття потроїть поточні рівні біткоїна. Очікується, що це зростання штовхне ринкову капіталізацію понад $3 трильйони до кінця 2025 року завдяки збільшенню виділень з боку менеджерів багатства та інвестиційних радників, прокладаючи шлях для домінування в ринковому ландшафті більшими фінансовими установами.
Аналітики розглядають цей зростаючий інституційний етап як каталізатор для підвищення вартості біткоїна до $200,000 до кінця 2025 року, підкреслюючи консерватизм цієї цілі через поточний інституційний імпульс.
Аналіз Бернштейн також підкреслює роль біткоїна як корпоративного казначейського активу. Прототипом цього тренду виступає MicroStrategy Incorporated, під керівництвом генерального директора Майкла Сейлора, інвестуючи понад 99% своїх готівкових запасів в біткоїн — володіючи приблизно 1,3% загальної пропозиції біткоїнів. Бернштейн хвалить підхід MicroStrategy як стратегію використання важеля біткоїна, яка забезпечує вищу віддачу від акцій порівняно з прямими володіннями біткоїнами або ETF.
Подальші інсайти розкривають тенденції до консолідації серед майнерів біткоїна. Ключові гравці, включаючи Riot Platforms, CleanSpark та Marathon Digital Holdings, розширюються шляхом поглинання, що призводить до галузі видобутку, в якій дедалі більше домінують великі компанії.
За даними Бернштейн, ці майнери виявляються важливими гравцями енергетичної інфраструктури, з очікуванням, що вони оволодіють 30% загальної обчислювальної потужності біткоїна до 2025 року.
У доповіді досліджується синергія між майнингом біткоїна та інфраструктурою AI, де майнери стали цінними партнерами для хмарних провайдерів GPU, пропонуючи величезний доступ до енергії. Цей стратегічний альянс зменшує "час до ринку" для запуску AI-центрів даних. Компанія наголошує, що майнери є привабливою можливістю для енергетичного арбітражу, значно дешевшою за традиційні центри даних, вказуючи на такі компанії, як Core Scientific та Iris Energy, як піонерів у поєднанні AI-центрів даних з операціями з майнингу.
Бернштейн підкреслює еволюцію майнерів біткоїна у ключових партнерів для AI-центрів. Цей розвиток не лише диверсифікує джерела доходу майнерів, але й зміцнює стійкість та масштабованість інфраструктури AI, презентаючи динамічну синергію на перетині майнингу біткоїна та технології AI. На момент написання доповіді, біткоїн оцінювався в $67,162.