Bitcoin’s (BTC) шлях від кіберпанк-експерименту до регульованого фінансового активу приніс масштабну інституційну легітимність.
Біржові фонди, інтерес суверенів і глибша інтеграція в традиційні фінанси перетворили біткоїн на макроактив, а не на позасистемну технологію.
Це перетворення також виявило суперечність.
Прозорість, що забезпечила інституційне прийняття біткоїна, може обмежити його корисність для людей, яким потрібна справжня фінансова приватність.
У міру того як біткоїн стає «грошима системи», увага повертається до орієнтованих на приватність криптовалют, які раніше вважалися нішевими, і тут Zcash вирізняється як помітний приклад.
Інституційний успіх і ціна прозорості
Аналіз від Delphi Digital стверджує, що поглинання біткоїна регульованими ринками фактично закрило двері для вбудованої приватності.
Кожна транзакція та баланс залишаються назавжди видимими в публічному реєстрі — такий дизайн підтримав зростання аналітики блокчейна та інструментів для комплаєнсу.
У міру того як біткоїн усе тісніше взаємодіє з кастодіальними сервісами, біржами та біржовими продуктами, псевдонімність стає дедалі крихкішою.
Також читайте: What Happens When Random Users Receive 2,000 Bitcoin Instead Of A $2 Reward From A Major Exchange
Прозорість заспокоює регуляторів та інституції, але послаблює придатність біткоїна для користувачів, у чию модель загроз входять нагляд, цензура чи фінансовий моніторинг.
Zcash і шлях, яким не пішов біткоїн
Zcash бере початок від пропозиції щодо приватності, яку біткоїн відхилив у 2013 році.
Ця пропозиція згодом еволюціонувала в систему доказів з нульовим розголошенням, здатну валідувати транзакції без розкриття відправника, отримувача чи суми.
Коли Zcash запустили у 2016 році, криптографія працювала, але зручність використання відставала.
Цей розрив у останні роки скоротився.
Впровадження Halo усунуло потребу в довіреному налаштуванні, а поліпшення гаманців зробили захищені транзакції практичними на пристроях споживачів.
Згідно з даними, наведеними Delphi Digital, частка ZEC, що зберігається на захищених адресах, суттєво зросла у 2025 році, що свідчить про те, що функції приватності тепер використовуються, а не ігноруються.
Читайте далі: After Losing Billions In 24 Hours Crypto Markets Are Now Flashing The Rarest Buy Signal Since 2020