Високопоставлений керівник однієї з найбільших у світі криптовалютних бірж публічно кинув виклик британським фінансовим регуляторам, заявивши, що заходи захисту споживачів, призначені для збереження інвесторів, натомість створюють бар'єри, що обмежують доступ до послуг цифрових активів. Співвиконавчий директор Kraken Арджун Сеті сказав Financial Times, що суворі рекламні правила Управління фінансового нагляду погіршили користувацький досвід на криптоплатформах, обмежуючи британським користувачам доступ до трьох чвертей продуктів, доступних американським користувачам.
Що слід знати:
- Правило фінансових реклам Управління фінансового нагляду на 2023 рік вимагає від усіх британських криптоплатформ попереджень про ризики і анкетування в декілька етапів, які Сеті порівнює з попередженнями на упаковках сигарет
- Користувачам Kraken у Великобританії доступні лише 25% продуктів, доступних клієнтам обмінника у США через регуляторні обмеження, за словами співвиконавчого директора компанії
- Дискусії в галузі загострилися після заборони регулятором рекламної кампанії Coinbase та пропозиції Банку Англії обмежити індивідуальні запаси стейблкоїнів
Загострюється тертя між біржами і наглядовими органами
Критика з боку керівництва Kraken відображає зростаюче напруження між криптовалютними компаніями та фінансовими органами Британії щодо темпів і обсягу регулювання цифрових активів. Сеті описав відвідування будь-якого криптосайту у Великій Британії, включно з платформою власної компанії, як досвід, у якому домінують попередження, що змушують користувачів відчувати, що сам сервіс може бути небезпечним.
Правило реклам, введене в 2023 році, вимагає від криптофірм, що працюють у Британії, показувати видимі повідомлення про ризики на своїх вебсайтах.
Регулювання також передбачає так звані "позитивні тертя" - додаткові кроки, такі як анкети, призначені для оцінки, чи розуміють користувачі ризики, пов'язані з інвестиціями в криптовалюти. Ці заходи змушують користувачів проходити через кілька екранів, перш ніж вони зможуть завершити транзакції.
Сеті визнав, що вимоги до розголошення інформації виконують важливу функцію. Однак він стверджував, що жорстка реалізація правил FCA відлякує легітимні інвестиції, а не просто інформує потенційних клієнтів. Додаткові кроки в транзакціях, на його думку, створюють гірший досвід користування без значного підвищення безпеки.
Підхід регулятора привернув увагу на початку цього року, коли він заборонив рекламу Coinbase "Все добре". FCA стверджувало, що його заходи спрямовані на захист споживачів, а не на перешкоджання інвестиціям. Чиновники стверджували, що деякі користувачі, можливо, вирішать, що інвестування в криптовалюту не підходить для них після ознайомлення з попередженнями - результат, який агентство охарактеризувало як доказ того, що правила "працюють як задумано".
Лідери галузі заперечують проти регуляторного напрямку
Сеті - не єдиний керівник Kraken, який висловлює стурбованість політикою Великобританії. Біву Дас, керуючий директор операцій Kraken у Великій Британії, нещодавно розкритикував повільний темп, з яким регулювальні органи встановлюють комплексну основу для цифрових активів. Дас спеціально поставив під сумнів пропозицію Банку Англії ввести обмеження на запаси окремих стейблкоїнів, назвавши план незрозумілим.
Віцепрезидент з міжнародної політики Coinbase підтримав ці занепокоєння, зазначивши, що жодна інша велика фінансова юрисдикція не запровадила подібних обмежень на володіння стейблкоїнами.
Невизначеність навколо цих запропонованих обмежень створила додаткову плутанину для компаній, які намагаються працювати на ринку Британії.
Не всі у фінансовому секторі поділяють цей критичний погляд. Девід Хефрон, партнер з питань фінансового регулювання в Pinsent Masons, сказав, що новий напрямок Банку Англії демонструє сильну відданість фінансовій стабільності. Ганна Мейкін з Norton Rose описала регуляторний підхід як основний крок, необхідний для збереження конкурентоспроможності Великобританії в цифрових фінансах.
Конкуруючі точки зору підкреслюють фундаментальну розбіжність щодо того, чи захищає суворе регулювання позицію Великобританії на глобальному криптовалютному ринку або підриває її. Прихильники стверджують, що надійні заходи захисту прав споживачів забезпечать довгострокову довіру до цифрових активів. Критики ж вважають, що надмірна обережність переносить інновації та інвестиції до більш сприятливих юрисдикцій.
Розуміння регулювання цифрових активів
Управління фінансового нагляду є основним регулятором фінансових послуг у Великій Британії, включно з криптовалютними біржами. Правило фінансових реклам відображає зусилля агентства запровадити стандарти захисту прав споживачів, розроблені для традиційних інвестицій, у криптовалютний сектор. "Позитивні тертя" стосуються навмисних перешкод у користувальницькому потоці, призначених для уповільнення прийняття рішень та заохочення розгляду ризиків.
Стейблкоїни - це криптовалюти, призначені для збереження стабільної вартості шляхом прив'язки їх ціни до традиційних валют або інших активів. Запропоновані Банком Англії обмеження на індивідуальні запаси передбачають обмеження на те, скільки цих цифрових активів може володіти одна людина, з метою зниження системних ризиків.
Завершальні думки
Суперечка між керівництвом Kraken та британськими регуляторами ілюструє триваючу боротьбу за баланс між захистом прав споживачів та доступом до ринку в регулюванні криптовалют. Незважаючи на регуляторні виклики у Великій Британії, Kraken нещодавно придбала Small Exchange, ліцензований CFTC визначений ринок контрактів, за 100 мільйонів доларів, що демонструє постійне міжнародне розширення компанії.