Bitcoin (BTC) довгострокові власники вивели на ринок безпрецедентні обсяги пропозиції у 2024–2025 роках, перевищивши всі попередні ринкові цикли, включно з ейфорійними піками 2017 та 2021 років, згідно з ончейн-даними CryptoQuant.
Аналітична платформа відстежувала монети, що не рухалися понад два роки, — це когорта, яка зазвичай стійка до короткострокової волатильності.
Щорічний обсяг «оживленої» пропозиції з цього сегмента досяг історичних максимумів за останні два роки, перевищивши обсяги, зафіксовані, коли Bitcoin досягав $20 000 у 2017 році та $69 000 у 2021 році.
Що сталося
Автор CryptoQuant Kripto Mevsimi проаналізував метрику «revived supply», що показує, як монети, що зберігалися понад 2 роки, знову виходять в обіг.
Дані виявляють модель, відмінну від попередніх циклів.
У 2017 та 2021 роках «сплячий» Bitcoin рухався разом із різкими стрибками ціни та притоком спекулятивного капіталу.
Поточний розподіл, згідно з аналізом, включає «значно старіші монети» з нижчим загальним «шумом» ринку.
Це свідчить про те, що власники переоцінюють свій ризик, а не реагують на короткострокові коливання ціни.
Продажі почалися, коли Bitcoin перетнув позначку $40 000, і тривали на нинішніх рівнях близько $90 000.
Читайте також: Circle CEO Dismisses Stablecoin Yield Bank Run Concerns Amid Regulatory Debate
Чому це важливо
Масштаб і характер розподілу з боку довгострокових власників вказують на структурний зсув на ринку, який виходить за межі типових цінових циклів.
Ранні власники Bitcoin — які історично зосереджувалися на халвінгових циклах і довгостроковому дефіциті — схоже, передають пропозицію учасникам, більш орієнтованим на ціну, макроекономічні фактори та ліквідність.
Дослідження CryptoQuant вказують, що Bitcoin може одночасно проходити і ціновий цикл, і зміну структури власності.
Дані початку 2026 року показують, що обсяги оживленої довгострокової пропозиції зменшилися порівняно з піками 2024–2025 років, але чіткий розворот тренду поки що не проявився.
Чи означає це тимчасове вичерпання продажів або початок нового етапу накопичення, стане зрозуміліше впродовж року.
Ця тенденція кидає виклик уявленням про традиційні чотирирічні цикли Bitcoin і порушує питання про те, як інституційне впровадження змінило моделі поведінки власників.
Читайте далі: Bitget Publishes Multi-Asset Platform Strategy as Exchange Competition Shifts to Integration