Ринок криптовалют показав помірне зростання за вихідні після тижня падінь, загальна капіталізація ринку зросла на 1,1% за 24 години. Великі інвестори активно діяли на деривативних і спотових ринках, витрачаючи сотні мільйонів на маржинальні ставки та накопичуючи цифрові активи після стабілізації цін після недавньої волатильності.
Що потрібно знати:
- Кит, який тримає приблизно 250 мільйонів доларів у Bitcoin і Ethereum, змінив попередню коротку позицію на довгу з маржею до 15x, незважаючи на попередні збитки, що перевищували 10 мільйонів доларів.
- Інституційні покупки включали 1,5 мільярда доларів в Ethereum від скарбничої фірми BitMine, тоді як централізовані біржі зафіксували чисті відтоки приблизно 21,000 Bitcoin минулого тижня.
- Розбіжні стратегії з’явилися, оскільки деякі трейдери відкрили суттєві короткі позиції на суму понад 140 мільйонів доларів по Bitcoin і Ethereum, в той час як інші накопичували токени Ethena і Chainlink.
Ринки деривативів демонструють суперечливі стратегії
Великі трейдери прийняли суперечливі позиції на ринках деривативів, оскільки волатильність створила можливості для як ведмежих, так і бичачих ставок. Один кит, що минулого тижня робив короткі ставки на Bitcoin, змінив позицію на довгу відповідно до даних з ланцюга. Нині трейдер має 15x довгу позицію на 1,610.93 Bitcoin вартістю 173 мільйони доларів та 3x довгу позицію на 19,894.21 Ethereum на суму 77.4 мільйони доларів.
Нереалізовані збитки інвестора зменшились з більш ніж 10 мільйонів доларів до приблизно 3.1 мільйона доларів.
Інші великі гравці вибрали протилежний бік.
Кит вніс 30 мільйонів USDC в Hyperliquid і відкрив 10x коротку позицію на 700 Bitcoin вартістю приблизно 75.5 мільйона доларів за вхідною ціною 109,133.10 долара. Ліквідаційна ціна складає 150,082.90 долара, з поточними нереалізованими прибутками в 455,000 доларів. Цей же інвестор раніше заробив 160 мільйонів доларів на шорті Bitcoin під час краху 11 жовтня.
Гаманці, пов’язані з трейдером Ендрю Канґом, відкрили нові короткі позиції на 68 мільйонів доларів, включаючи 10,275 Ethereum на 25x маржі та 269 Bitcoin на 40x маржі.
Канґ зберіг довгу позицію в Ethena, незважаючи на ведмежий нахил у великих криптовалютах, з зареєстрованими прибутками близько 5.6 мільйона доларів за минулий тиждень.
Кит з ідентифікатором 0x579f тримав змішані позиції на загальну суму приблизно 70 мільйонів доларів, включаючи шорти 232 Bitcoin (25 мільйонів доларів) і 5,810 Ethereum (22.7 мільйона доларів) разом з довгою позицією 44.79 мільйона Ethena (21.3 мільйона доларів).
Не всі трейдери розділяють оптимізм щодо Ethena. Новостворений гаманець вивів з Coinbase за два дні 4 мільйони USDC для відкриття коротких позицій на Ethereum з 15x маржею та Ethena з 10x маржею, тепер стикається з плаваючим збитком у 1.44 мільйона доларів.
Спотові ринки відображають інституційне накопичення
На спотові ринки були значні надходження, оскільки інвестори використовували зниження цін для побудови позицій. Ethereum-скарбнича фірма BitMine здійснила найбільшу задокументовану покупку, додавши 1.5 мільярда Ethereum до своїх активів. Ця покупка вказує на інституційну впевненість у фундаментальних основах Ethereum, незважаючи на недавні ринкові коливання.
Ель-Сальвадор збільшив свої резерви Bitcoin на 8 монет за останній тиждень, загальна сума його активів тепер складає 6,355.18 Bitcoin. Дані біржі показали стійкі моделі накопичення на ринку.
Великі централізовані біржі зареєстрували чисті відтоки приблизно 21,000 Bitcoin протягом тижня.
Coinbase Pro очолив відтоки з 15,000 Bitcoin, за ним йшов Binance з 12,000 Bitcoin.
Активність простягалась на два найбільші криптовалюти. У екосистемі Chainlink новостворений гаманець зняв 142,428 токенів LINK вартістю близько 2.4 мільйона доларів з Binance. За 12 годин 892,460 токенів LINK вартістю приблизно 15 мільйонів доларів залишили біржу. Протягом тижня загальні відтоки з Binance досягли 2.31 мільйона токенів LINK, вартість яких складає приблизно 40.76 мільйона доларів.
Розуміння ключових термінів ринку
Маржинальні позиції дозволяють трейдерам контролювати більшу кількість криптовалюти, ніж їх початкові інвестиції, через запозичені фонди. 15-кратна довга позиція означає, що трейдер контролює суму, яка в 15 разів перевищує їх капітал, що підсилює як потенційні прибутки, так і збитки. Короткі позиції приносять прибуток, коли ціни знижуються, тоді як довгі позиції зростають у вартості при підвищенні цін. Нереалізовані прибутки чи збитки стосуються паперових доходів або дефіциту на відкритих позиціях, які ще не були закриті.
Спотові ринки включають прямі покупки криптовалюти для негайної доставки, на відміну від ринків деривативів, де трейдери використовують контракти на основі майбутніх цін. Чисті відтоки з бірж зазвичай вказують на те, що інвестори переміщують активи до особистих гаманців для довгострокового тримання, а не для активного трейдингу. Аналітики в ланцюгу відстежують ці переміщення шляхом вивчення даних про транзакції в блокчейні для виявлення шаблонів серед великих держателів, відомих як кити.
Заключні думки
Комбінація агресивного маржинального позиціонування в деривативах і стійке накопичення на спотових ринках відображає невпевненість у напрямку цін у короткостроковій перспективі. Хоча деякі кити роблять ставки на подальші зниження через суттєві короткі позиції, інші тихо накопичують активи, що свідчить про впевненість у тому, що волатильність жовтня досягла піку.