113 публічних компаній тепер тримають Bitcoin у своїх скарбницях, що представляє собою збільшення на 27% з 89 компаній у квітні. Ця хвиля корпоративного прийняття прискорилася після зростання Bitcoin до $111,965, що означає збільшення на 50% з початку квітня та встановлення нових інвестиційних схем в традиційних капітальних ринках.
У сукупності, ці публічні компанії контролюють понад 800,000 Bitcoin, оцінених приблизно в $88 мільярдів, демонструючи масштаб інституційної приверженості стратегіям управління цифровими активами. Рух поширюється за межі суто криптовалютних компаній, охоплюючи традиційні корпорації, що прагнуть диверсифікувати свої підходи до управління готівкою.
Компанії цифрових активів використовують сприятливі ринкові умови для забезпечення значного фінансування для придбань Bitcoin. Trump Media & Technology Group оголосила про плани залучити $2.5 мільярда для закупівлі криптовалют, у той час як Strive Asset Management націлена на до $1.5 мільярда для подібних придбань. Ці зусилля з залучення капіталу відображають ширший інституційний інтерес до встановлення значних позицій у Bitcoin.
Twenty One Capital, підтримана SoftBank, Tether та Cantor Equity Partners, очікує утримувати 42,000 Bitcoin після завершення злиття, оцінюючи об'єднане утворення у $14.4 мільярда. Вентурафонд, заснований Джеком Маллерсом, представляє конвергенцію традиційного венчурного капіталу з управлінням цифровими активами.
Французька криптовалютна холдингова компанія Blockchain Group недавно завершила продаж облігацій на суму €63.3 мільйона, після чого оголосила про плани придбати додаткові $72 мільйони Bitcoin. Це європейське розширення стратегії скарбниці демонструє глобальний характер корпоративного прийняття Bitcoin.
Еволюція ринкової структури через діяльність із злиття
Поточні умови породили численні угоди по злиттям та придбанням, спрямовані на прискорення доступу до публічного ринку для компаній, орієнтованих на Bitcoin. American Bitcoin, що має часткові власницькі зв'язки з синами Трампа, об'єдналася з Gryphon Mining, що привело до зростання на 120% у цінах на акції об'єднаної компанії.
Партнерство з придбанням KindlyMD з Nakamoto Holdings дало ще більш драматичні результати: акції зросли на 540% після оголошення угоди. За словами генерального директора Nakamoto Девіда Бейлі, ці угоди мають на меті "упакувати Bitcoin" у формати, більш доступні інституційним інвесторам, які стикаються з регуляторними чи структурними перешкодами у питанні прямого володіння криптовалютою.
Стратегія злиття дозволяє приватним компаніям зі значними активами у Bitcoin отримати доступ до ринків акціонерного капіталу без подовженої часом лінії та регуляторної складності традиційних первинних публічних розміщень. Цей підхід став особливо привабливим, оскільки інвесторський апетит до виставлення Bitcoin через публічні акції залишається сильним.
Традиційні управителі активами входять у простір цифрових активів
Blackstone, найбільший у світі менеджер альтернативних активів з активами приблизно на $1 трильйон під управлінням, з зробив свій перший інвестицій плот у криптовалюту, придбавши 23,094 акції iShares Bitcoin Trust (IBIT) компанії BlackRock.
Інвестиція на $1.08 мільйона, розкрита у документах для Комісії з цінних паперів та бірж за період, що закінчився 31 березня, сигналізує про зростаюче прийняття біржових фондів Bitcoin серед традиційних інституційних інвесторів.
Інвестиція в IBIT представляє собою зважене входження Blackstone у цифровий актив, використовуючи регуляторний каркас біржового фонду, а не пряме володіння Bitcoin. Цей підхід дозволяє традиційним управителям активів отримувати виставлення в криптовалюту, зберігаючи при цьому відповідність існуючим інвестиційним мандатам та регуляторним вимогам.
DigiAsia Corp, індонезійська фінтех-компанія, зареєстрована на Nasdaq, оголосила про плани залучити $100 мільйонів для купівлі Bitcoin у скарбниці, що призвело до зростання цін на акції на 91% 19 травня. Оголошення компанії відображає міжнародне розширення стратегій скарбниці Bitcoin за межами північноамериканських ринків.
Вплив MicroStrategy на корпоративне прийняття Bitcoin
MicroStrategy, нещодавно перейменована в "Strategy," продовжує виступати шаблоном впровадження корпоративного Bitcoin у скарбницю. Компанія утримує 580,000 Bitcoin і досягла ринкової капіталізації, що перевищує $100 мільярдів, перевершуючи поточну ринкову вартість своїх криптовалютних резервів.
Ця премія до чистої вартості активів демонструє довіру ринку до стратегічного впровадження політик Treasury на основі Bitcoin. Публічна адвокація засновника Strategy Майкла Сейлора за прийняття Bitcoin сприяла видимості компанії та вплинула на інші корпорації, що розглядають аналогічні підходи.
Однак аналітики ринку підкреслюють, що повторення успіху Strategy вимагає більше, ніж просто придбання Bitcoin. За словами Патріка Буша з VanEck, "ринок повинен вірити у стратегію," підкреслюючи важливість авторитетності керівництва та довготривалої приверженості до управління активами у цифрових валютах.
Аарон Чан з Flow Traders зауважив, що "сприятливі ринкові умови притягують капітал," оскільки інвестори шукають раннього отримання виставлення в компанії, які дотримуються моделі Strategy. Цей попит з боку інвесторів створює позитивні зворотні зв'язки, які заохочують подальше корпоративне прийняття Bitcoin та пов'язані з цим заходи з залучення капіталу.
Час зрослої активності збігається з великими галузевими подіями, включаючи щорічну Bitcoin конференцію в Лас-Вегасі, яка приваблює учасників з традиційного фінансування, політики та сектору криптовалют. Ці зібрання сприяють створенню стосунків та стратегічним партнерствам, які підтримують подальше інституційне прийняття.
Питання ризиків
Незважаючи на нинішню динаміку, фінансові аналітики визначають потенційні обмеження на корпоративну стратегію скарбниці Bitcoin. Успіх стратегії залежить в основному від подальшого зростання цін на Bitcoin та тривалого інтересу інвесторів у компанії, які мають значну експозицію до криптовалюти.
Летальність ринку, пов'язана з цифровими активами, створює оперативні виклики для управління корпоративними скарбничими. Компанії повинні розвивати складні рамки управління ризиками, щоб справлятися з коливаннями цін, пов'язаними з утримуванням Bitcoin, при цьому забезпечуючи достатню ліквідність для операційних потреб.
Концентрація корпоративних активів у Bitcoin серед відносно невеликої кількості компаній також представляє системні міркування. Якщо ринкове ставлення до Bitcoin зміниться, компанії з значною експозицією можуть зіткнутися зі значними впливами на ринкову оцінку та оперативну гнучкість.
Майбутнє корпоративних фінансів
Інтеграція Bitcoin у стратегії корпоративного управління скарбничими представляє собою значну еволюцію у бізнес-фінансових практиках. Оскільки більше компаній приймає активи у цифрових валютах, традиційні бухгалтерські, регуляторні та відносини з інвесторами продовжують адаптуватися, щоб враховувати ці нові класи активів.
Тенденція до скарбничих Bitcoin може у кінцевому підсумку вплинути на ширші корпоративні практики управління готівкою, що може призвести до більш диверсифікованих підходів, які включають різні цифрові активи за кордоном Bitcoin. Ця еволюція може перетворити способи, якими компанії управляють надлишковою готівкою та забезпечують захист від ризиків традиційної фінансової системи.
Успіх поточних зусиль з корпоративного прийняття Bitcoin, ймовірно, визначить темп та масштаб майбутньої інституційної участі у ринках цифрових активів. З покращенням регуляторної ясності та розвитком ринкової інфраструктури інтеграція криптовалют у мейнстрім корпоративних фінансів здається готовою для подальшого розширення.
Поточна хвиля корпоративного прийняття Bitcoin представляє собою більше, ніж просто інвестиційний тренд; це сигналізує про фундаментальну зміну у способах, якими сучасні корпорації підходять до управління скарбничими та фінансової стратегії в усе більш діджиталізованій економіці.