Рік, що минув, був вражаючим для крипторинку, коли перемога Дональда Трампа на виборах у США та подальше призначення Пола Аткінса на посаду голови SEC спричинили ралі Біткоїна до понад $100,000. Це призвело до того, що глобальна ринкова капіталізація криптовалют перевищила ринок облігацій, пов'язаних з інфляцією, у четвертому кварталі 2024 року.
У Q4 2024 року ринкова капіталізація криптовалют перевищила позначку у $3 трлн з $1 трлн. Це значно більше, ніж глобальна ринкова капіталізація облігацій, пов'язаних з інфляцією, відповідно до доповіді Grayscale Research. У звіті також підкреслюється, що на певному етапі ринкова капіталізація криптовалют була вдвічі більшою, ніж ринок високої дохідності облігацій у США у минулому кварталі.
Однак цей імпульс не зберігся, і ринкова капіталізація криптовалют все ще не змогла перевершити галузь хедж-фондів. Вона не змогла доторкнутися до ринкової капіталізації Японії у розмірі $4.5 трлн, оскільки ринкова капіталізація криптовалют склала $3.3 трлн учора, 31 грудня.
Це безпрецедентне зростання крипторинку приписується перемозі Трампа на виборах 5 листопада, що спричинило зростання Біткоїна більш ніж на 35% у той день. Пізніше у грудні він перевищив позначку у $100,000, довівши багато аналітиків правими. Більшість експертів прогнозують, що цифровий актив перевершить $150,000 до кінця 2025 року.
Ринкова капіталізація криптовалют пов'язана з комісіями платформ смарт-контрактів?
Високе зростання у Q4 2024 року також зумовлене масштабною конкуренцією у секторі платформ смарт-контрактів, яка була переважно домінована Solana та Ethereum. Ці високопродуктивні блокчейни також продемонстрували значне зростання у цьому секторі, оскільки привернули увагу інвесторів та трейдерів.
У звітах Grayscale Research також було підкреслено, як криптоінвестори були залучені до мереж рівня Layer 1 у Q4 2024 року, що відображається на зростанні активності у високопродуктивних блокчейнах, таких як TON та Sui. “У цьому кварталі топ-20 платформ смарт-контрактів за версією Grayscale Research включають: ETH, SOL, SUI та OP,” зазначено у звіті, додатково наголошуючи, що вона додала шість нових активів — Jito, Ethena, Grass, Hyperliquid, Jupiter та Virtuals Protocol — до списку топ-20 криптоактивів на Q1 2025 року.
Однак у звіті зазначалося, що платформи смарт-контрактів все ще зазнають значних проблем з дизайном, незважаючи на збільшення конкуренції. Це впливає на децентралізацію, безпеку та масштабованість мереж. Специфічні дизайнерські рішення в цих смарт-контрактах призводять до відмінностей у середніх комісіях за транзакції, пропускній здатності транзакцій і часі блокування.
Звіт також підкреслив існування статистичного зв'язку між ринковою капіталізацією та доходами від комісій на цих платформах смарт-контрактів. Чим більше доходів від комісій генерується мережею, тим більше вона може забезпечити цінність для мережі, наприклад, винагороди за стейкінг та повернення токенів.
Grayscale заявила, що додає нові токени як відображення ринкових оцінок. “У цьому щоквартальному балансі ми додали 63 нових активи до серії індексів, яка тепер включає загалом 283 токени. Сектор споживачів та культури криптовалют додав найбільше нових токенів, відображаючи продовження сильних повернень для мемкойнів, а також зростання у різноманітних активах, пов'язаних з іграми та соціальними медіа. Найбільше додавання до криптосекторів за ринковою капіталізацією було Mantle, протокол Ethereum Layer 2, який тепер відповідає нашим мінімальним вимогам до ліквідності,” сказано у звіті.