Криптовалютні трейдери зберегли позиції, попри ліквідації на $2 млрд 21 листопада, що стало відхиленням від історичних моделей, коли подібні events triggered mass exits.
Дані Coinglass shows, що 391 000 трейдерів втратили свої позиції, коли Bitcoin (BTC) plunged до $81 050 з $92 000.
Довгі позиції становили $1,78 млрд ліквідацій проти лише $129 млн за шортами.
Біткоїн очолив із $960 млн ліквідацій, за ним Ethereum (ETH) з $403 млн та Solana (SOL) зі $100 млн.
Що сталося
Індекс страху та жадібності на крипторинку досяг 11, що відповідає рівню крайнього страху, який востаннє спостерігався під час краху FTX у листопаді 2022 року.
Біткоїн-ETF зафіксували відтік $3,79 млрд у листопаді, перевищивши попередній рекорд лютого.
Втім, дані щодо відкритого інтересу свідчать про суттєві зміни в поведінці трейдерів деривативів.
Аналіз показує, що сукупний відкритий інтерес за перпетуальними контрактами та ф’ючерсами впав на 17% від піків кінця жовтня під час початкових хвиль ліквідацій.
Після цього першого розкредитування відкритий інтерес припинив падіння, попри подальшу цінову волатильність, і протягом листопада рухався переважно вбік.
Це різко контрастує з ринковим обвалом 10 жовтня, коли відкритий інтерес обвалився на 37%, тоді як біткоїн впав зі $124 670 до $110 780.
Дані звіту Leverage.Trading показують, що трейдери дедалі частіше checked пороги маржин-колів, рівні ліквідацій та вартість фінансування під час періодів волатильності.
Ця модель вказує, що учасники радше перекалібровують експозицію, ніж повністю виходять з позицій.
Фандингові ставки охололи з постійно позитивних рівнів наприкінці жовтня, коли каскади ліквідацій змусили ринок позбавлятися надмірного плеча.
Перехід до негативних ставок зробив утримання позицій більш доступним для тих трейдерів, які залишилися.
Читайте також: Vitalik Buterin Says Prediction Markets Beat Social Media For Truth-Seeking
Чому це важливо
Листопадовий епізод ліквідацій демонструє зрілість ринку криптодеривативів.
Великі ліквідації більше не призводять автоматично до масового виходу з позицій із плечем.
Натомість трейдери, схоже, готові витримувати волатильність і коригувати маржу, а не рефлекторно закривати позиції.
Зміна поведінки у бік усвідомленого управління ризиком у стресові періоди означає відхід від попередніх циклів, де домінувала реактивна торгівля.
Ринкові оглядачі сприймають це як свідчення того, що плече все ще широко використовується, але підходи до нього стають обережнішими та більш витонченими.
Читайте далі: Tether Builds AI Wallet With On-Device Processing For Bitcoin, USDT, XAUT