Малі та регіональні банки по всій території Сполучених Штатів стикаються з наростаючим тиском від пропонованого законодавства по стабількоїнам, яке проходить через Сенат, з лідерами галузі, що попереджають, що конкуренція цифрових валют може викликати значний відтік депозитів із традиційних банківських установ. Законодавство спричинило інтенсивний лобізм з боку банкірів, які намагаються обмежити можливості емісії цифрових валют, особливо тих, які пропонують продукти з прибутками, що безпосередньо конкурують з банківськими депозитами.
Що потрібно знати:
- Банки лобіюють заборону на пропозицію продуктів з прибутками емісарами стабількоїнів та доступ до платіжних систем Федерального резерву
- Великі фінансові технологічні компанії, такі як Stripe та PayPal, запустили стабількоїни з винагородою, посилюючи конкуренцію
- Дружні до криптовалют політики адміністрації Трампа прискорили прийняття цифрових активів та регулятивні зрушення
Законодавча битва за доступ до цифрових валют
Банківські представники зосередили свої зусилля на трьох основних цілях в законодавстві по стабількоїнам. Вони прагнуть повністю заборонити стабількоїни з прибутками, запобігти емісії комерційними фірмами, включаючи технологічні компанії та роздрібні торговці, а також заблокувати емісарів стабількоїнів від отримання головних рахунків Федерального резерву. Ці головні рахунки забезпечують прямий доступ до критичної національної платіжної інфраструктури, включаючи FedWire та автоматизовану клірингову палату.
Вейд Пірі, головний офіцер з інновацій в First Bank, закладі у Нешвіллі з активами на суму $13 мільярдів, характеризував загрозу у справді серйозних термінах. "Ми йдемо до значної точки перегину у фінансовій системі, якщо ми в змозі замінити долар США в банківській системі токенізованим активом для пересування грошей за межами банківської системи", - сказав Пірі. Він попередив, що цифрові гаманці можуть ефективно витіснити традиційні поточні рахунки.
Банківський лобізм досяг часткового успіху з пропозицією заборонити емісарам стабількоїнів пропонувати "будь-яку форму відсотків чи прибутків (незалежно від того, у вигляді готівки, токенів чи інших винагород) виключно у зв'язку з утриманням, використанням чи збереженням таких платіжних стабількоїнів."
Однак демократичні співробітники, що працюють з сенаторкою Елізабет Уоррен, виявили значні лазівки у запропонованих обмеженнях.
За словами цих співробітників, заборона не запобігає емісарам стабількоїнів від співпраці з біржами або кастодіанами для пропозиції продуктів з відсотками чи прибутками. Вони наводять приклад пропозиції Coinbase, яка платить 4.1% на монеті USDC від Circle, як таку, що залишиться дозволеною згідно з оновленою мовою. Включення слова "виключно" створює додаткові можливості для обходу, потенційно дозволяючи емісарам токенів пропонувати відсотки через афілійовані програми винагород.
Гіганти Fintech прискорюють прийняття стабількоїнів
Конкурентне середовище стало інтенсивнішим, як тільки великі фінансові технологічні компанії розширяють свої операції зі стабількоїнами. Stripe Inc. та PayPal Holdings Inc. запустили стабількоїни з винагородами і розробили платформи, що дозволяють підприємствам здійснювати транзакції миттєво на глобальних ринках будь-коли. Інфраструктура стабількоїнів Stripe працює через Bridge, компанію, яку він придбав на початку цього року за $1.1 мільярд, що випускає стабількоїн USDB.
Ця хвиля розвитку стабількоїнів збігається з дружніми до криптовалют політиками адміністрації Трампа, яка прийняла індустрію цифрових активів і створила більш дозволені регуляторні умови для банків. З моменту інавгурації як Федеральна корпорація страхування депозитів, так і Офіс контролера валюти скасували попередні рекомендації, які відмовляли банки від участі в діяльності, пов'язаної з криптовалютами.
Регулятивні зрушення створили імпульс для фінансово-технологічних компаній, одночасно представляючи банкам нові можливості та виклики. Кері Ренсом, керуючий директор BankTech Ventures, зауважив драматичну зміну у підході регулятора. "При цій адміністрації регулятивний вітер повністю змінився з того, який був за останні кілька років щодо цифрових активів і криптовалют," - сказав Ренсом.
Зараз банки стикаються зі складним стратегічним обчисленням щодо своєї ролі у еволюціонуючій екосистемі цифрових валют. "Тепер у вас є банки, які думають, можливо, ми були трохи більш захищеними завдяки погляду минулої адміністрації на цифрові активи, а тепер з цією новою відкритістю до них, це добре для нас або це дійсно погано для нас?" - додав Ренсом.
Імпульс ринку та політична риторика
Останні ринкові дані підкреслюють зростаюче інституційне прийняття цифрових активів. Американські спотові ETF на біткоїн залучили $9 мільярдів у чисті потоки за останні п'ять тижнів, демонструючи стійкий інтерес інвесторів до продуктів криптовалюти. Це інституційне прийняття відбувається на тлі дедалі поляризованої політичної риторики про традиційні банківські установи.
Ерік Трамп, виступаючи на конференції Bitcoin 2025 у Лас-Вегасі, висловив ворожість до усталених фінансових установ. "Чесно кажучи, я б дуже хотів, щоб деякі з великих банків зникли, бо, чесно кажучи, вони заслужили це," - заявив Трамп, відображаючи ширші настрої у колах захисників криптовалюти.
Заключні думки
Просування законодавства по стабількоїнам представляє критичний момент для американських банків, де найменші та регіональні установи мають найбільшу вразливість до відтоку депозитів і тиску конкуренції з боку цифрових валютних альтернатив. Оскільки регуляторні рамки еволюціонують у світлі дружнього до криптовалют підходу адміністрації Трампа, традиційні банки повинні лавіювати між прийняттям цифрових інновацій і захистом своїх основних функцій збирання депозитів.