Bitcoin впав до $91 000 у середу, попри те, що MSCI скасувала свій план з виключення компаній з криптотрежері з бенчмарк-індексів. Падіння відбулося після внутрішньоденного зниження на 2,30%, яке опустило ціну до близько $90 250, що поставило під сумнів, чи має інституційне включення до індексів таке значення, як вважали інвестори.
Що сталося: розворот щодо індексів
MSCI заявила, що зберігатиме чинний підхід до компаній із цифровими активами в трежері, в яких криптоактиви становлять 50% або більше від загальних активів.
Акції Strategy зросли на 6% на премаркеті після цього рішення, яке було ухвалене після того, як компанія та інші учасники ринку наполягали, що вони працюють як бізнеси, що розробляють продукти, а не як інвестиційні фонди.
Аналітики J.P. Morgan підтвердили, що провайдер індексів відкладе будь-яке виключення до ширшої консультації щодо неопераційних компаній пізніше у 2026 році.
Розворот має суттєві наслідки для компанії Майкла Сейлора та подібних фірм.
За попередніми правилами пасивні фонди, що відстежують індекси MSCI, автоматично купували частину нового випущеного капіталу включених компаній, створюючи стабільний попит, коли Strategy залучала кошти для купівлі біткоїна.
Цей автоматичний механізм купівлі більше не діє в оновленій структурі, що прибирає ключове джерело пасивного попиту на акції.
Також читайте: Solana Spot ETFs Break Record With $220M Trading Volume Jump
Чому це важливо: обмеження капіталу
Strategy випустила понад $15 млрд нових акцій у 2025 році, щоб профінансувати придбання біткоїна.
Аналітик Crypto Rover заявив, що компанія зіткнеться з обмеженнями щодо залучення капіталу для додаткових покупок у 2026 році, попередивши, що подібні спроби емісії можуть спричинити обвал акцій без підтримки пасивних покупців.
«MSCI обдурила всіх своїм оголошенням», — написав він у середу.
Облікове трактування компаній з криптотрежері досі не врегульоване: аналітики сперечаються, чи слід оцінювати їх насамперед як холдингові структури або ж орієнтуватися на показники основного бізнесу.
Акції Strategy завершили 2025 рік зі зниженням на 47,5% на тлі падіння ціни біткоїна, тоді як пов’язані з «китами» гравці переказали $280 млн у BTC у середу, попри загальну слабкість ринку.
Майк О’Рурк, головний ринковий стратег JonesTrading, заявив, що виключення радше відкладене, ніж скасоване.
Читайте далі: JPMorgan Acquires Apple Card With $2.2B Credit Loss Provision As Goldman Exits Consumer Banking