Криптовалютний ринок досяг значного рубежу пізно ввечері у понеділок, 6 жовтня 2025 року, коли загальна ринкова капіталізація досягла історичного максимуму в $4,4 трлн, згідно з даними CoinGecko.
Цей історичний пік, в першу чергу, був зумовлений зростанням Bitcoin до нової рекордної позначки в $126 000, що знову розпалило дебати в криптоспільноті про те, чи настав довгоочікуваний "альтсезон" - період, коли альтернативні криптовалюти суттєво перевершують Bitcoin, - нарешті або все ще залишається на горизонті.
Досягнення знаменує собою значне розширення загальної вартості екосистеми криптовалют, з понад трильйоном доларів капіталу, що додався з 1 січня 2025 року.
Це представляє приріст на 30% на поточний момент для всього ринку криптовалют, хоча помітно, що золото перевершило криптоактиви в 2025 році на 50%, підходячи до свого власного історичного максимуму майже $4 000 за унцію станом на ранок вівторка.
Домінування Bitcoin та поріг альтсезону
Незважаючи на підйом Bitcoin до $126 000, заголовки торгових аналітиків сфокусували значну увагу на метриках домінування Bitcoin - проценті загальної ринкової капіталізації криптовалют, представленій Bitcoin. Цей показник служить критичним барометром для визначення того, чи капітал перейшов від Bitcoin до альтернативних криптовалют, що є визначальною характеристикою періодів альтсезону.
Аналітик криптовалют KALEO, який має значну аудиторію, зауважив, що домінування Bitcoin зросло приблизно на 2% з середини вересня, але нещодавно почало стабілізуватися та показувати ознаки реверсу. "Якщо це буде продовжуватись, як очікується, божевільна частина альтсезону повинна початися, коли підтримка впаде нижче ~50%. Можливо, ми знаходимось на початкових етапах, але так чи інакше альтсезон все ще тут", зазначив KALEO у недавньому коментарі ринку.
Цей поріг у 50% є психологічним та технічним рівнем, який історично збігався зі стійкими ралі альткоїнів. Коли домінування Bitcoin падає нижче цього рівня, це означає, що альтернативні криптовалюти колективно захоплюють більше половини загальної вартості ринку криптовалют - сценарій, який зазвичай відбувається під час періодів сильної продуктивності альткоїнів та широкого ентузіазму інвесторів щодо проектів поза Bitcoin.
Замість цього, поточна динаміка ринку свідчить про те, що обидва активи отримують користь від схожих макроекономічних сприятливих умов, причому інвестори диверсифікуються серед кількох нефіатних сховищ вартості, а не вибирають виключно між ними.
Ринки акцій також показали сильну дохідність у 2025 році, причому основні індекси США продемонстрували двозначне зростання, підтримуване стійкими корпоративними прибутками та очікуваннями подальшого економічного зростання. Одночасне зростання акцій, золота і криптовалют вказує на середовище, яке характеризується великими обсягами ліквідності та готовністю інвесторів вкладати капітал у різні класи активів - умови, які історично виявили себе сприятливими для активів з ризиком, але також ставлять питання щодо стійкості.
## Технічні та фундаментальні фактори, що підтримують подальше зростання
Кілька факторів, крім слабкості долара, підтримують випадок подальшого зростання криптовалют та потенційного розвитку альтсезону:
Становлення інституційної інфраструктури: Створення регульованих спотових ETF на біткоїн та Ethereum, розширені рішення зберігання від традиційних фінансових установ та зростаючі ринки деривативів надають професійним інвесторам знайомі рамки для експозиції до криптовалют. Цей розвиток інфраструктури знижує бар'єри для інституційної участі та створює стабільні джерела попиту, окрім роздрібних спекуляцій.
Регуляторна визначеність: Зростаюча регуляторна визначеність у основних юрисдикціях, включаючи постійні рекомендації SEC та рішення судів, знижує невизначеність, яка раніше заважала притоку інституційного капіталу. Хоча регуляторні рамки залишаються неповними, напрямок їх розвитку свідчить про ближче прийняття криптовалют як легітимного класу активів.
Розвиток мереж: Основні платформи блокчейну продовжують рухатись вперед з технічним розвитком, з постійними оновленнями Ethereum, рішеннями масштабування Layer-2, які досягли загального визнання, та новими платформами, які демонструють новітні підходи до масштабованості та функціональності. Ці розробки підвищують утилітарну цінність, що лежить в основі оцінок криптовалют.
Тренди глобального прийняття: Прийняття криптовалют продовжує розширюватися географічно, особливо зростаючи на ринках, що розвиваються, де нестабільність валют, інфляція та обмежений доступ до традиційних фінансових послуг створюють сильні випадки для використання цифрових активів.
## Ризики та міркування
Незважаючи на оптимістичне тло ринку, кілька ризикових факторів заслуговують на увагу:
- Питання оцінювання: на рівні $4,4 трильйона загальної ринкової капіталізації оцінки криптовалют досягли рівнів, які можуть виявитися складними для підтримки без постійного притоку капіталу або зростання фундаментального прийняття. Історичний прецедент показує, що криптовалютні ринки можуть різко скоректуватися, коли імпульс змінюється.
- Макроекономічна невизначеність: у той час як слабкість долара підтримувала зростання криптовалют, зміни в політиці Федеральної резервної системи, неочікувана динаміка інфляції або геополітичні розробки можуть швидко змінити макроекономічне тло.
- Технічна перенапруга: кілька технічних індикаторів свідчать про те, що криптовалютні ринки, особливо для менших альткоїнів, можуть наближатися до перекуплених умов, які історично передували періодам консолідації.
- Регуляторні ризики: незважаючи на покращення визначеності, регуляторні середовища залишаються несталими, з потенціалом для небажаного розвитку подій, який може вплинути на ринковий настрій.
## Визначення шляху вперед
Коли криптовалютні ринки переварюють свій підйом до $4,4 трильйона загальної оцінки, майбутні тижні, ймовірно, виявляться вирішальними для визначення, чи матеріалізується стійкий альтсезон, чи нинішні умови представляють тимчасовий пік перед консолідацією.
Ключові індикатори для моніторингу включають тренди домінування біткоїна, індекс альтсезону, відносну дохідність у різних капіталізаційних рівнях, та ширші макроекономічні зміни, що впливають на апетит до ризикових активів.
Для інвесторів поточне середовище представляє як можливості, так і ризики. Історичні шаблони свідчать, що значні прибутки можуть залишатися доступними під час періодів альтсезону, але також, що момент виходу стає дедалі складнішим з урахуванням зростання спекуляції на ринку.
Як завжди на криптовалютних ринках, розумне управління ризиками та реалістичні очікування щодо волатильності залишаються важливими, незалежно від короткострокових цінових рухів.