Інституційні інвестори виводили кошти з біржових фондів Bitcoin, одночасно спрямовуючи капітал у нові продукти на альткоїни в грудні, що може свідчити про зміну позиціонування на ринку криптовалют. Індустрія ETF у США зафіксувала рекордні вхідні потоки в розмірі $1,4 трлн у 2025 році, але криптовалютні фонди продемонстрували різноспрямовану динаміку наприкінці року.
Що сталося: ротація в ETF
Фонд IBIT від BlackRock залучив $25,4 млрд у 2025 році, попри негативну дохідність у 9,6% — єдиний збитковий результат серед 10 лідерів за припливами. Старший аналітик ETF у Bloomberg Intelligence Ерік Балчунас описав припливи як «бумери демонструють майстер‑клас HODL».
Після падіння Bitcoin на 30% від жовтневого максимуму фонд змінив тренд. IBIT зафіксував п’ять тижнів поспіль відпливів на загальну суму $2,7 млрд станом на 24 грудня.
ETF на Ethereum повторили подібну динаміку, зазнавши семи послідовних днів відпливів у грудні на суму $685 млн. До 24 грудня Bitcoin‑ETF втратили $629 млн, тоді як продукти на Ethereum — $512 млн.
Американські спотові ETF на XRP стартували 13 листопада і зафіксували 28 послідовних торгових днів чистих вхідних потоків — результат, якого не досяг жоден крипто‑ETF на старті. Сукупні припливи досягли $1,14 млрд без жодного дня відпливів, хоча денні потоки в діапазоні від $10 млн до $50 млн залишалися меншими за ранні показники Bitcoin‑ETF, які перевищували $500 млн.
ETF на Solana залучили $750 млн, попри падіння ціни SOL на 53% від жовтневих рівнів. На відміну від продуктів на XRP, фонди Solana зіткнулися з кількома днями відпливів наприкінці листопада та на початку грудня.
Також читайте: Death Of The Four-Year Cycle: Research Firms See Fundamental Shift In 2026 Markets
Чому це важливо: позиціонування ринку
Ширший ринок ETF досяг історичної «потрійної корони» у 2025 році, встановивши рекорди за вхідними потоками, понад 1100 новими запусками та обсягом торгів у $57,9 трлн. Востаннє США одночасно досягали всіх трьох показників у 2021 році.
Такий прецедент пов’язаний із ризиками. Індекс S&P 500 впав на 19% у 2022 році після «потрійної корони» 2021‑го на тлі підвищення ставок Федеральною резервною системою. Балчунас попередив, що «через те, наскільки ідеальним цей рік видався для ETF, варто приготуватися до можливих наслідків».
Позов SEC проти XRP завершився в серпні мировою угодою на $125 млн, у межах якої актив класифікували як такий, що не є цінним папером. Деякі аналітики пояснюють стійкі припливи в ETF на XRP саме регуляторною визначеністю, а не ціновою динамікою, адже XRP залишається на 50% нижче липневого піку.
Скептики зазначають, що стабільні припливи до нових ETF на альткоїни можуть відображати типовий «медовий місяць» після запуску.
Попри рекордний інституційний попит, ціни як XRP, так і SOL знижувалися протягом грудня — розрив, який дехто пов’язує з фіксацією прибутку наприкінці року та розподілом позицій великими гравцями, що нівелює покупки з боку ETF.
З огляду на десятки заявок на криптовалютні ETF, що очікують розгляду SEC, у 2026 році очікується поява більшої кількості продуктів на альткоїни. Ротація в сегменті крипто‑ETF свідчить, що інституційні інвестори стають вибірковішими, виходячи за межі Bitcoin та Ethereum у бік активів із чіткішою регуляторною позицією.
Читайте далі: Nasdaq-Listed Upexi Seeks $1B Capital Raise For SOL Holdings