Інституційні інвестори виводили кошти з біржових фондів Bitcoin, водночас спрямовуючи капітал у нові продукти на альткоїни впродовж грудня, що може свідчити про потенційну зміну позиціонування на ринку криптовалют. Індустрія ETF у США зафіксувала рекордний приплив у $1,4 трлн у 2025 році, але криптовалютні фонди продемонстрували різноспрямовані результати наприкінці року.
Що сталося: ротація в ETF
Фонд IBIT від BlackRock's attracted $25,4 млрд у 2025 році, попри від’ємну дохідність -9,6% — єдиний збитковий результат серед топ‑10 лідерів за припливами. Старший ETF-аналітик Bloomberg Intelligence Eric Balchunas описав ці припливи як «бумери демонструють HODL-клініку».
Фонд розвернувся після того, як Bitcoin впав на 30% від жовтневого максимуму. IBIT зафіксував п’ять тижнів поспіль із відтоками на загальну суму $2,7 млрд станом на 24 грудня.
ETF на Ethereum повторили подібну динаміку, зазнавши семи днів безперервних відтоків у грудні на суму $685 млн. Станом на 24 грудня Bitcoin‑ETF втратили $629 млн, тоді як продукти на Ethereum — $512 млн.
Спотові ETF на XRP у США стартували 13 листопада і зафіксували 28 послідовних торгових днів чистих припливів — показник, недосяжний для будь‑якого крипто‑ETF на старті. Сукупні припливи сягнули $1,14 млрд без жодного дня відтоків, хоча щоденні потоки в діапазоні від $10 млн до $50 млн залишалися меншими за ранні результати Bitcoin‑ETF, які перевищували $500 млн.
ETF на Solana залучили $750 млн, попри падіння ціни SOL на 53% від жовтневих рівнів. На відміну від продуктів на XRP, фонди Solana мали кілька днів відтоків наприкінці листопада та на початку грудня.
Також читайте: Death Of The Four-Year Cycle: Research Firms See Fundamental Shift In 2026 Markets
Чому це важливо: позиціонування ринку
Ширший ринок ETF досяг історичної «потрійної корони» у 2025 році, встановивши рекорди за припливами, кількістю нових запусків (понад 1100) і обсягом торгів у $57,9 трлн. Востаннє США досягали всіх трьох показників одночасно у 2021 році.
Цей прецедент несе ризики. Індекс S&P 500 впав на 19% у 2022 році після «потрійної корони» 2021‑го на тлі підвищення ставок Federal Reserve. Balchunas застеріг, що «через те, наскільки ідеальним видався цей рік для ETF, варто приготуватися до можливого удару».
Судовий позов SEC проти XRP завершився у серпні мировою угодою на $125 млн із класифікацією активу як нецінного паперу. Деякі аналітики пояснюють стійкі припливи в XRP‑ETF саме регуляторною визначеністю, а не динамікою ціни, адже XRP залишається на 50% нижче липневого піку.
Скептики зазначають, що стабільні припливи в нові ETF на альткоїни можуть відображати «ефект медового місяця», типовий для старту нових фондів.
Попри рекордний інституційний попит, ціни як XRP, так і SOL знижувалися впродовж грудня — цю розбіжність дехто пов’язує з фіксацією прибутку наприкінці року та розподілом великих гравців, який нівелював покупки ETF.
На тлі десятків заявок на криптовалютні ETF, що очікують розгляду SEC, у 2026 році прогнозується поява ще більшої кількості продуктів на альткоїни. Ротація всередині криптовалютних ETF свідчить, що інституційні інвестори стають більш вибірковими, виходячи за межі Bitcoin and Ethereum toward assets with regulatory clarity.
Читайте далі: Nasdaq-Listed Upexi Seeks $1B Capital Raise For SOL Holdings