Майже через два роки після гучного краху криптовалютної біржі FTX, який спричинив хвилі шоку в індустрії цифрових активів, її засновник Сем Бенкман-Фрід сьогодні повернувся до суду у високостіковій спробі скасувати свій вирок та 25-річний строк ув'язнення.
Апеляційний суд Другого округу США заслухав усні аргументи захисту Бенкмана-Фріда, які стверджують, що 33-річний колишній магнат криптовалюти був позбавлений фундаментальних прав на належний судовий розгляд під час його процесу. У центрі апеляції лежить спірне питання: чи був колись відзначений підприємець шахраєм, або жертвою правової системи, яка поспішила з висновками?
У листопаді 2023 року манхеттенське журі визнало Бенкмана-Фріда винним за всіма сімома пунктами звинувачень у шахрайстві, змові та відмиванні грошей, які, на думку прокурорів, становлять одне з найбільших фінансових шахрайств в історії США. Журі обмірковувало своє рішення менше п'яти годин перед тим, як винести вердикт.
За даними Міністерства юстиції США, Бенкман-Фрід організував схему розкрадання мільярдів доларів із коштів клієнтів, розміщених на FTX, обманувши інвесторів на суму понад $1,7 млрд і кредиторів його торговельної фірми Alameda Research - понад $1,3 млрд. Прокурори стверджували, що він доручив співзмовникам змінити комп'ютерний код FTX, дозволяючи Alameda фактично не обмежено знімати криптовалюту з біржі.
Докази проти нього були нищівні. Троє його найближчих асоційованих, включаючи екс-подругу Керолайн Еллісон, яка керувала Alameda Research, і співзасновника FTX Гарі Ванга, дали свідчення проти нього після того, як визнали провину у своїх обвинувальних висновках. Еллісон сказала присяжним, що Бенкман-Фрід наказав їй здійснювати злочини і що він вірив у форму утилітаризму, де правила проти брехні або крадіжки заважали його здатності максимізувати користь для більшості людей.
У березні 2024 року суддя Льюіс Каплан засудив Бенкмана-Фріда до 25 років у федеральній в'язниці і зобов'язав виплатити $11 мільярдів у вигляді конфіскації. Він наразі відбуває покарання у Федеральній виправній установі в Терміналу Айленд, Каліфорнія, з очікуваною датою звільнення в жовтні 2044 року.
"Ніколи не був вважаємим невинним": Стратегія апеляції
Юридична команда Бенкмана-Фріда, на чолі з адвокатом Александрою Шапіро, подала апеляційний позов на 102 сторінки у квітні 2024 року, оскаржуючи як вирок, так і покарання. Захист стверджує, що процес був фундаментально неправильним з самого початку.
"Сема Бенкмана-Фріда ніколи не вважали невинним", - зазначається в апеляції. "Його вважали винним - ще до того, як було пред'явлено звинувачення. Принципи справедливого суду були відкинуті у валу "вирок спочатку - вердикт потім", коли всі поспішили з висновками після краху FTX".
Апеляція зосереджується на кількох ключових аргументах. По-перше, адвокати захисту стверджують, що суддя Каплан неправомірно заборонив Бенкману-Фріду представляти докази того, що FTX мало достатньо активів для задоволення вимог клієнтських зняття коштів під час його краху. Вони стверджують, що ці докази платоспроможності могли вплинути на рішення присяжних щодо того, чи дійсно було шахрайство.
По-друге, захист оскаржує те, що вони називають "безпрецедентними" попередніми слуханнями. Перш ніж Бенкман-Фрід дав свідчення перед присяжними, суддя Каплан вимагав від нього давати свідчення в суді без присутності присяжних, дозволяючи прокурорам перехресно допитати його. Суддя потім постановив, що певні аспекти запланованих свідчень Бенкмана-Фріда - зокрема щодо порад, які він отримав від юристів компанії - не будуть допущені перед присяжними.
"Уряд отримав безкоштовний попередній перегляд свідчень Бенкмана-Фріда і безкоштовну тренувальну сесію для його перехресного допиту перед присяжними", - написала Шапіро в апеляції. Захист стверджує, що це дало прокурорам несправедливу перевагу та порушило права Бенкмана-Фріда.
Пуста платоспроможність
У вересні 2025 року, за кілька тижнів до апеляційного слухання, на обліковці, пов'язаній із Бенкманом-Фрідом, було опубліковано 15-сторінковий документ під назвою "FTX: Де зникли гроші?" Меморандум оживив його давню вимогу, що FTX ніколи не був насправді неплатоспроможним.
Документ стверджує, що FTX тримала $25 мільярдів активів, коли подала на банкрутство у листопаді 2022 року, включаючи мільярди у криптовалютних холдингах та цінних частках у компаніях, як стартап штучного інтелекту Anthropic, торговельна платформа Robinhood і SpaceX. Бенкман-Фрід стверджує, що крах біржі був викликаний кризою ліквідності - нездатністю задовольнити негайні вимоги на зняття коштів - а не фактичною неплатоспроможністю.
Його вимоги отримали деяку підтримку в процесі банкрутства. Банкрутська маса FTX відновила від $14,7 мільярдів до $16,5 мільярдів в активах і продовжує повернення кредиторам протягом 2025 року. За затвердженим планом реорганізації 98% клієнтів FTX повинні отримати 118% доларової вартості своїх вимог на листопад 2022 року.
Однак цей відсоток відновлення глибоко вводить в оману. Оскільки виплати розраховуються на підставі цін криптовалют на момент краху FTX, клієнти, які тримали Біткоїн - який торгувався близько $17,000 у листопаді 2022 року, але тепер перевищує $96,000 - отримають лише частку від того, що їхні активи були б варті сьогодні. Крім того, багато з відновлених коштів походить від вдалоих інвестицій, зокрема частка FTX в Anthropic, яку маса продала за понад $880 мільйонів.
Мало шансів та президентське помилування?
Юридичні експерти дають апеляції Бенкмана-Фріда малі шанси на успіх. Зміна винесеного вироку зазвичай вимагає показати, що відбулися значні юридичні помилки, які, ймовірно, вплинули на результат процесу. Сила справи обвинувачення, підкріплена співпрацюючими свідками, які мали пряму інформацію про нібито злочини, робить скасування вкрай важким.
"У багатьох аспектах Сем боровся з однією рукою, прив'язаною за спиною," сказав репортерам адвокат з кримінального захисту Майкл Блох, який не був залучений у справу. "Журі так ніколи і не побачило повну картину." Проте прокурори захистили справедливість процесу у їхньому відповіді на апеляцію, стверджуючи, що попередні слухання могли навіть допомогти Бенкману-Фріду вдосконалити свої свідчення.
З обмеженням його юридичних опцій зростають спекуляції про те, чи не може Бенкман-Фрід звернутися до президента Дональда Трампа за помилуванням. Спекуляції посилилися після недавнього помилування Трампом двох видатних фігур у криптовалютній індустрії: Росса Ульбрихта, засновника темного веб-ринку Шовковий шлях, та Чанпена Чжао, засновника біржі криптовалют Binance, який визнав свою провину у порушеннях проти відмивання грошей.
У березні 2025 року в інтерв'ю з Такером Карлсоном Бенкман-Фрід обговорив свій досвід у в'язниці та розмірковав про політику відносно криптовалюти, натякаючи на більш прихильні до республіканців погляди. Хоча він утримався від офіційного прохання про помилування, інтерв'ю підживило спекуляції щодо його намірів. Згідно з ринками прогнозів, ймовірність отримання помилування від Трампа зросла після його помилування інших крипто-підприємців.
Що буде далі
Судова палата Апеляційного суду Другого округу - що складається з трьох суддів - розгляне подані аргументи разом з обширним записом судового розгляду. Суд має кілька варіантів: він може підтримати винесений вирок і покарання, призначити новий процес перед іншим суддею, повернути справу для повторного винесення вироку, або в рідкісних випадках скасувати частини вердикту цілком.
Рішення не очікується протягом кількох місяців, оскільки апеляційні суди зазвичай потребують значного часу для розгляду складних справ та видання письмових висновків. Якщо апеляційний суд винесе рішення проти Бенкмана-Фріда, він потенційно може подати клопотання про розгляд повним складом Суду Другого округу або навіть в Верховному суді, хоча вищі суди приймають лише малу частку таких клопотань.
Тим часом, наслідки від краху FTX продовжують змінювати криптовалютну індустрію. Справа стала застереженням про небезпеки недостатнього регуляторного нагляду та концентрації влади у крипто-біржах. Законотворці наводять дебаний обвал FTX як доказ необхідності жорсткіших регулювань, тоді як адвокати індустрії стверджують, що вже існуючі закони про шахрайство були достатні для переслідування незаконних дій.
Для тисяч клієнтів FTX, які ще очікують на повне повернення своїх вимог, процеси з апеляції Бенкмана-Фріда пропонують небагато утіхи. Хоча процес банкрутства перевищив початкові очікування щодо повернення, багато інвесторів відчувають, що вони втратили набагато більше, ніж гроші - вони втратили довіру до індустрії, яка колись обіцяла революціонізувати фінанси.
Коли батьки Бенкмана-Фріда, обидва професори права у Стенфорді, сьогодні дивилися за судовими процесами з галереї залу суду, залишається питання, чи їхній син зможе затримати успішне повернення до юридичної боротьби або чи проведе він наступні два десятиліття за гратами, ставши застережувальним символом найгучнішого банкрутства криптовалюти.