Сенатські демократи запустили скоординовану законодавчу відповідь на участь президента Дональда Трампа у цифрових активах. Ініціатива виникла, оскільки законодавці стикаються з безпрецедентною ситуацією президента, який безпосередньо збагачується на крипторинках.
Сенатор Кріс Мерфі з Коннектикуту прийняв лідерство, представивши Акт про модернізацію емоцій та посилення запобігання зловживанням (MEME), розроблений спеціально для вирішення того, що демократи вважають проблемними фінансовими зв'язками.
Законодавство забороняє президенту, віце-президенту, членам Конгресу, вищим адміністративним посадовцям та членам їхніх родин випускати, спонсорувати чи підтримувати будь-які фінансові активи - включаючи цінні папери, ф'ючерси, товари та цифрові активи.
"Мемкоїн Трампа - це найбільш корумпований акт, коли-небудь здійснений президентом", - заявив Мерфі у вівторковому оголошенні. "Дональд Трамп фактично розміщує свій Venmo для будь-якого мільярдера CEO або іноземного олігарха, щоб заробити на послугах, таємно відправивши йому мільйони доларів."
Законопроект, що стикається з значними перешкодами в Конгресі, яким керують республіканці, є прямою відповіддю на TRUMP мемкоїн, запущений незадовго до січневої інавгурації президента. Представник Сем Лікардо представив супроводжуюче законодавство в Палаті представників.
Умови стабільних монет Воррен
Одночасно сенатор Елізабет Воррен з Массачусетсу, відома своїм критичним ставленням до криптовалюти, виступила зі спічем на підлозі, викладаючи конкретні зміни, необхідні для того, щоб законодавство про стабільні монети стало прийнятним для демократичних законодавців. Її втручання відбулося після зростаючих демократичних занепокоєнь щодо участі сім'ї Трампа у World Liberty Financial, компанії, що випускає власну стабільну монету.
Запропоновані Воррен зміни до проектів законів про стабільні монети включають посилений контроль за відмиванням грошей та незаконною діяльністю, заборони великим технологічним компаніям на роль емітентів стабільних монет, а також обмеження, які запобігають державним посадовцям випускати стабільні монети, які можуть персонально збагачувати їх.
"Ми не можемо благословити корупцію Трампа," - заявила Воррен, вказуючи на те, що правильні зміни до регуляції стабільних монет все ще можуть просуватися з тим, що вона назвала "компромісами, дружніми до споживача."
Криптоіндустрія на регуляторному перехресті
Інтенсивні політичні дебати щодо регулювання криптовалют відбуваються у критичний для індустрії момент. До цих подій законодавство про стабільні монети просувалося з помітною підтримкою з обох партій. Законопроект "GENIUS Act" успішно пройшов через Банківський комітет Сенату, в якому Воррен є провідним демократом.
Однак останні події, що стосуються криптовалютної активності президента, зокрема запланована вечеря для провідних власників мемкоїнів та оголошення про іноземне використання стабільних монет World Liberty Financial, порушили цю законодавчу динаміку.
Дев'ять демократів-сенаторів зробили спільну заяву, виражаючи неможливість підтримати існуючий законопроект про стабільні монети за поточних умов.
Адміністрація поки що офіційно не відповіла на запити про коментарі щодо цих законодавчих розробок.
Еволюція президентських фінансових інтересів
Нинішня суперечка представляє безпрецедентний перетин президентських фінансових інтересів і нових ринків цифрових активів. Хоча попередні адміністрації піддавалися скрупульозному вивченню потенційних конфліктів інтересів, жодна з них не була настільки безпосередньо пов'язана зі специфічними фінансовими продуктами, як криптовалюта.
Участь сім'ї Трампа у World Liberty Financial привернула особливу увагу минулого тижня, коли Ерік Трамп оголосив, що інвестиційна фірма з Абу-Дабі буде використовувати стабільну монету компанії у рамках інвестиції у $2 мільярди у глобальну криптовалютну біржу Binance.
Це оголошення викликало питання щодо можливого іноземного впливу і прозорості фінансових потоків, пов'язаних з президентською родиною. Законодавство Мерфі конкретно підкреслює занепокоєння щодо непрозорості криптографічних транзакцій, зазначаючи складність у визначенні, хто може купувати мемкоїни TRUMP і, можливо, збагачувати президента.
Історичний контекст занепокоєнь щодо гонорарів
Дебати щодо президентської участі у криптовалютах існують в ширшому історичному контексті занепокоєнь щодо іноземних і внутрішніх гонорарів. Статті про гонорари в Конституції були розроблені спеціально для запобігання впливу іноземних і внутрішніх суб'єктів на федеральних посадовців через фінансові засоби.
Норма про іноземні гонорари (стаття I, розділ 9, пункт 8) забороняє федеральним посадовцям приймати "будь-який подарунок, гонорар, офіс, або титул будь-якого роду від будь-якого короля, принца чи іноземної держави" без згоди Конгресу. Аналогічно, норма про внутрішні гонорари (стаття II, розділ 1, пункт 7) забороняє президенту отримувати будь-який гонорар понад офіційну зарплату під час їх терміну на посаді.
Попередні адміністрації стикалися з судовими розглядами щодо гонорарів, але нинішня ситуація висуває нові питання про те, як ці конституційні принципи застосовуються до децентралізованих фінансових активів, таких як криптовалюта, де структури власності та потоки транзакцій можуть бути особливо складними або непрозорими.
Технічна реальність мемкоїнів і стабільних монет
Щоб зрозуміти всі наслідки поточної суперечки, важливо розрізняти типи криптовалют, які стали предметом спору.
Мемкоїни, такі як TRUMP, зазвичай працюють на існуючих блокчейн-інфраструктурах і отримують свою вартість в основному від інтересу спільноти та спекуляцій, а не від підтримуючих активів. Їхні ціни можуть бути високо волатильними, і вони часто не мають формальних структур управління. Основні занепокоєння щодо участі президента в мемкоїнах стосуються потенційних недекларованих фінансових вигод і появи конфліктів інтересів.
Стабільні монети, на відміну від них, розроблені для підтримання стабільної вартості, зазвичай шляхом прив'язки до фіатних валют, наприклад, до американського долара. Вони зазвичай досягають цієї стабільності за рахунок резервів традиційних активів або алгоритмічних механізмів. Стабільна монета World Liberty Financial представляє більш складний регуляторний виклик, оскільки стабільні монети функціонують більше як традиційні фінансові інструменти і можуть впливати на монетарну політику та фінансову стабільність.
Законопроект GENIUS Act та аналогічні законодавства мають на меті створити регуляторні рамки спеціально для стабільних монет, вирішуючи такі питання, як вимоги до резервів, захист прав споживачів та управління системними ризиками. Занепокоєння Воррен акцентують увагу на забезпеченні того, щоб ці рамки містили достатні запобіжні заходи проти незаконних фінансів і запобігали конфліктам інтересів.
Глобальний регуляторний контекст
Дебати в США щодо участі президента у криптовалютах розгортаються на тлі розвитку глобального регулювання криптовалют. Різні юрисдикції прийняли різні підходи:
- Європейський Союз запровадив рамку "Ринки в криптоактивах" (MiCA), встановлюючи комплексні регламенти для криптоактивів, включаючи стабільні монети
- Сінгапур створив режим ліцензування для послуг з цифрових платіжних токенів за своїм законом про платіжні послуги
- Японія визнала криптовалюти юридичною власністю за своїм законом про платіжні послуги і встановила вимоги до реєстрації бірж
- Великобританія запропонувала цільові регламенти, що зосереджуються в основному на стабільних монетах, як частину ширшого підходу до регулювання криптоактивів
Сполучені Штати досі дотримувалися більш фрагментарного підходу, де різні агенції претендують на юрисдикцію над різними аспектами ринків криптовалют. Комісія з цінних паперів та бірж (SEC) оголосила про свої повноваження над багатьма криптовалютами як цінними паперами, тоді як Комісія з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC) регулює криптовалютні ринки деривативів.
Поточні законодавчі зусилля є спробами створити більш узгоджені федеральні рамки, зокрема для стабільних монет, які багато експертів вважають сегментом ринків криптовалют, найбільш ймовірним для впливу на традиційні фінансові системи.
Наслідки для індустрії та реакція ринків
Криптовалютна індустрія спершу вважала адміністрацію Трампа потенційно сприятливою для інновацій у сфері цифрових активів, зокрема, враховуючи заяви під час кампанії, що пропонують про-криптовалютну позицію. Особиста участь президента у криптовалютних підприємствах вважалася деякими як підтвердження легітимності сектора.
Однак зростаючий законодавчий тиск створює значну регуляторну невизначеність. Адвокати індустрії тепер стикаються із завданням орієнтуватися у дедалі більш політично забарвленому середовищі, де політика щодо криптовалют може втягнутися у ширші політичні конфлікти.
Реакції ринків на ці події були змішаними. Деякі вважають підвищену увагу до криптовалют корисною для довгострокового розвитку ринку, в той час як інші турбуються, що підвищена політична суперечка може затримати або завадити необхідній регуляторній ясності.
Різні індустріальні асоціації закликають до збалансованих підходів, які вирішують законні занепокоєння щодо конфліктів інтересів, водночас не загальмовуючи ширші інновації в просторі цифрових активів. Палата цифрової комерції та Асоціація блокчейнів обидві підкреслили важливість розділення питань щодо індивідуальної поведінки від ширшої політичної рамки, необхідної для індустрії.
Конституційні та етичні питання
Поточна ситуація піднімає фундаментальні питання про етичні межі президентської фінансової діяльності у цифрову епоху. Конституційні вчені зазначають, що автори Конституції не могли уявити собі такого... Content: очікувані криптовалютні ринки, проте принципи, закладені в Клаузах про емолументи, прямо говорять про занепокоєння щодо неправомірного впливу через фінансові засоби.
Деякі юридичні експерти стверджують, що існуючі закони про етику та конституційні положення можуть бути недостатніми для вирішення унікальних викликів, які становлять децентралізовані фінансові технології. Традиційні вимоги до розкриття інформації, сліпі трасти та інші стратегії зниження конфлікту інтересів були розроблені для більш традиційних фінансових інструментів та бізнес-структур.
MEME Act представляє один з підходів до усунення цих прогалин, хоча критики стверджують, що цей закон може бути надто широким у обмеженні фінансової активності широкого спектра чиновників та членів їхніх сімей. Альтернативні пропозиції включають посилені вимоги до розкриття інформації спеціально для криптовалютних активів та більш цілеспрямовані обмеження на просування конкретних цифрових активів чиновниками.
Заключні думки
Незважаючи на загострення політичного конфлікту, залишається значний двопартійний інтерес до встановлення чітких регулятивних рамок для криптовалют, зокрема стейблкоінів. Фінансові регулятори неодноразово наголошували на потребі в дії Конгресу для вирішення потенційних ризиків для фінансової стабільності та захисту споживачів.
Існує кілька можливих шляхів вперед:
- Модифіковане законодавство про стейблкоіни, яке включає деякі з запропонованих Воррен змін, може все ще отримати двопартійну підтримку
- Більш цілеспрямоване законодавство про етику, зосереджене конкретно на вимогах до розкриття інформації про криптовалютні активи чиновників, може просунутися окремо від ширших регулятивних рамок
- Регулятивні агенції можуть продовжувати використовувати свої існуючі повноваження, очікуючи на більш комплексне законодавство
- Окремі штати можуть продовжувати розвивати свої підходи до регулювання криптовалют за відсутності федеральних дій
Сторони зацікавлені в галузі, як правило, надають перевагу комплексним федеральним рамкам, які забезпечують ясність та запобігають строкатості регулювань окремих штатів. Однак, в нинішньому політичному середовищі такі комплексні рішення можуть стати дедалі важче досягти у найближчій перспективі.
Зіткнення між президентськими фінансовими інтересами та крипторинками представляє безпрецедентну територію для американського управління. Оскільки цифрові активи продовжують розвиватися і потенційно впливати як на фінансові системи, так і на політичні процеси, політикам доводиться вирішувати складні питання про те, як збалансувати інновації, фінансову стабільність, захист споживачів і фундаментальні етичні принципи.
MEME Act та умови Воррен щодо стейблкоінів підкреслюють складнощі застосування традиційних концептів конфлікту інтересів та публічної доброчесності до новітніх фінансових технологій. Незалежно від того, чи просунуться ці конкретні законодавчі пропозиції, вони сигналізують про початок того, що, імовірно, стане затяжною дискусією про належні межі між публічними офісами та участю в криптовалютних ринках.