Ринок криптовалют не бачив нестачі в спекулятивних ралі, але лише деякі з них зуміли зрівнятися з останнім злетом VIRTUAL, рідного токена Virtuals Protocol, проекту, побудованого на базі мережі Base від Coinbase.
За останні 30 днів VIRTUAL показав вражаюче зростання на 207%, перевершуючи топовий ринок активів за капіталізацією, включаючи Bitcoin (який виріс лише на 13% за той же період), оскільки він привертає значні вклади зі «розумних грошей» і отримує вигоду від запуску нової платформи розподілу токенів з акцентом на штучний інтелект.
Згідно з фірмою аналітики в ланцюзі Nansen, за останній місяць у VIRTUAL перейшло \$14.2 мільйона з розумного капіталу, причому тільки за останній тиждень було вкладено $8.56 мільйона. Різке зростання попиту збігається з дебютом Genesis, нового «proof-of-contribution» лаунчпаду Virtuals Protocol, створеного для розподілу токенів на основі фактичної взаємодії, а не просто капіталу чи зв'язків.
Станом на початок травня VIRTUAL торгується по $1.66 і став найбільш торгованим токеном серед гаманців, визначених Nansen як інституційні, фондові або під контролем китів. Однак, хоча короткострокове зростання ціни привертає заголовки, загальний контекст навколо Virtuals Protocol вказує на більш великі поточні експерименти в дизайні токенів, децентралізованих механіках запуску та конвергенції штучного інтелекту з блокчейн-основами власності.
Ключові драйвери цін: розумні гроші, лаунчпади та імпульс наративу
Кілька східнодействовавчих факторів, здається, підштовхують ралі:
- Збільшена активність інституційних гаманців:
Розумні гаманці, які часто асоціюються з суворим розподілом капіталу та стратегиями ранньої стадії венчурного капіталу, зробили VIRTUAL основним активом по чистим покупкам серед топ-100 токенів. Ця тенденція триває понад місяць і означає більше, ніж просто спекулятивний пінтів.
- Випуск платформи Genesis:
Лаунчпад Virtuals Protocol’s Genesis вийшов на ринок в середині квітня і змінив динаміку запуску токенів, замінюючи традиційні механіки IDO/ICO на базовану на балах систему, яка нагороджує стекінг, вклад в розвиток проектів AI або інші форми взаємодії в екосистемі. Цей дизайн має на меті відрадити чистих спекулянток, одночасно підвищуючи корисність-фокусоване громадамутвець.
- Спекулятивна ротація до токенів екосистеми Base:
Gain VIRTUAL також приходять на фоні зростаючого інтересу до рідних активів Base, частково через розширюючуся роль Coinbase в інфраструктурі Layer 2 і інструментах розробника. Дешеве і високо-швидкісне мереже Base стає улюбленою експериментальною територією для нових DeFi і AI-інтегрованих протоколів.
Розуміння Virtuals Protocol
Virtuals Protocol описує себе як децентралізовану інфраструктуру для створення, керування та володіння AI агентами – суттєво AI «віртуалами», які користувачі можуть розгорнути, налаштувати та потенційно монетизувати. Кожен віртуальний агент представлено як актив в ланцюзі, об'єднуючи виходи AI з програмованими правилами власності.
Хоча корисність і реальні випадки використання цих агентів продовжують залишатися спекулятивними, протокол звертає увагу до зростаючого перетину крипто і штучного інтелекту. Від децентралізованих ринків даних (як Ocean Protocol) до AI-генерованого NFT мистецтва (наприклад, BrainDrops), проекти на цьому фронті бачать як інтерес від венчурного капіталування, так і експерименти з бази.
VIRTUAL служить основним економічним шаром цієї системи, виступаючи як засіб обміну і координаційний токен для стекінгу, управління і функцій лаунчпадів.
Платформа Genesis
Квітневий запуск Genesis, нової платформи розподілу токенів Virtuals Protocol, знаменує значне відхилення від стандартних запусків токенів, де ранній доступ часто обмежено приватними розподілами, білими списками або високими капітальними входженнями.
Натомість, Genesis представляє механізм «proof of contribution». Учасники отримують Virgen Points - не передавані рейтинги - через різні активності, такі як:
- Стекінг VIRTUAL токенів
- Вклад у тренування або функціональність AI агентів
- Участь у прийнятті управлінських рішень
- Надання ліквідності для пулів, що належать до протоколу.
Ці бали потім визначають право на отримання токенів від нових проектів, що запускаються в екосистемі Virtuals. Важливо, що якщо проект не досягає своїх цілей по внесках, учасники отримують автоматичні повернення. Прозорі графіки вестінгу також обов'язкові для всіх запусків, що мінімізує ризик шахрайства чи передових винагород.
Мета, відповідно до документації проекту, полягає у створенні системи, менш схильної до маніпуляцій і більше орієнтованої на стійку участь. Однак критики стверджують, що такі механізми можуть стати складними, ігровими і потенційно виключаються для роздрібних користувачів, незнайомих з динамікою стекінгу чи моделями на основі внесків.
Поведінка ринку
З будь-яким ралі на 100% на місяць виникають питання щодо стійкості – і VIRTUAL не є винятком. Деякі аналітики розглядають поточний рух як частину ширшої закономірності, в якій «розумні гроші» агресивно переходять до токенів Base на ранній стадії для отримання вигоди від наративу, особливо пов'язаних з темами, що виникають, як AI і децентралізовані агенти.
Порівняння з швидкими циклами, що спостерігалися на бичачому ринку 2021 року, де токени, пов'язані з наративами геймінгу, метавсесвіту або DeFi, бачили подібні вибухові вкладення перед остаточним нормалізацією, стають більш частими. Чи зможе VIRTUAL зберегти свої досягнення, ймовірно, залежатиме від:
- Подальша корисність і прийняття Virtuals Protocol поза Genesis.
- Виконання інструментів AI-агентів з реальним ринковим використанням.
- Ширша сентиментальність як у вертикалях AI, так і криптовалюти.
Примітно, що ліквідність для VIRTUAL залишається зосередженою на децентралізованих біржах (DEX), з небагатьма централізованими листингами. Це може і допомогти, і зашкодити відкриттю цін - менше ковзання але вища волатильність.
Наставача хмара над новими токен-моделями
Підйом VIRTUAL також відбувається на фоні нових ретельних перевірок запусків токенів глобальними регуляторами. У США SEC посилила заходи проти проектів, які вона вважає такими, що пропонують незареєстровані цінні папери. Тим часом, Регламент ЄС з ринків криптоактивів (MiCA), що недавно частково вступив в силу, може ввести суворіші вимоги до розкриття та реєстрації нових токенів.
Модель платформи Genesis - хоча й інноваційна - не забезпечує учасників від майбутніх регуляторних питань, особливо оскільки розподіл токенів, зумовлений внесками або стекінгом, може бути інтерпретований по-різному під різними правовими рамками.
Більше того, проекти, розроблені на Base, можуть зіткнутися з додатковими ризиками, враховуючи постійні юридичні тертя Coinbase з регуляторами США. Хоча Base технічно є окремою мережею, керованою OP Стеком від Optimism, її асоціація з Coinbase як спонсором може привернути увагу.
Чи є моделі запуску на основі внесків майбутнім?
Поки ICO, IDO та платформи запуску продовжують розвиватися, експеримент Genesis відображає зростаюче незадоволення традиційними системами розподілу токенів. Механізм «прийому внеску» може стати зрушенням у бік моделей, що надають пріоритет участі в екосистемі над чистим внесенням капіталу. Подібні дизайни досліджуються в таких проектах, як програма довгострокових інцентивів Arbitrum і RetroPGF від Optimism.
Ці моделі намагаються кількісно оцінити та нагороджувати створення вартості, а не лише забезпечення ліквідності - концепція, запозичена з систем, заснованих на репутації, в традиційній розробці відкритого програмного забезпечення. Однак токенізація цієї репутації, уникаючи атак Сібіл або маніпуляцій, залишається невирішеною проблемою.
Фінальні думки
Підйом вартості токена VIRTUAL на 200%+ за останній місяць підкреслює зростаючий апетит до блокчейн-екосистем, інтегрованих з AI, і сигналізує про відновлений інтерес інвесторів до протоколів раннього етапу, рідних до Base. Хоча вкладення розумних грошей і інновації платформи запуску відіграли критичну роль, довгострокова стійкість залежатиме від фактичного використання екосистеми, регуляторної ясності та того, чи зможе Virtuals Protocol перетворити ажіотаж на стійку інфраструктуру.
Чи стануть механізми запуску в стилі Genesis «доказ внеску» новим стандартом чи просто ще одним експериментом у токеноміці, ще належить з'ясувати. На даний момент, ефективність VIRTUAL буде пильно стежитися - не тільки трейдерами, але й розробниками та дизайнерами токенів, які шукають альтернативи до запусків, залежних від капіталу, в дедалі більш конкурентних ринках криптовалют.