Щоденні торгівці на Solana's децентралізованих біржах впали з понад 8 мільйонів у жовтні до менше 1 мільйона в даний час, згідно з даними блокчейну з Dune Analytics. Драматичне 90% [падіння] розподілило криптоаналітиків між тими, хто бачить в цьому доказ залишення трейдерами платформи, і тими, хто стверджує, що зниження відображає видалення ботів, а не справжній відхід користувачів.
Незважаючи на значне зниження кількості трейдерів, щоденний обсяг торгівлі Solana на DEX залишався стабільним на рівні від $3 до $5 мільярдів, що створює озадачуючий розрив, який посилив дискусії щодо фактичної активності користувачів мережі.
Що варто знати:
- Щоденні DEX-трейдери на Solana зменшилися на 90% з 8 мільйонів у жовтні до менше 1 мільйона в даний час
- Обсяг торгівлі залишається стабільним на рівні $3-5 мільярдів щодня, незважаючи на значне зниження числа трейдерів
- Аналітики розділені: падіння представляє справжній відтік користувачів або видалення торгових ботів
Тривале зниження триває майже рік, без значних періодів відновлення. Коментарі інвесторів відображають різкі зміни. "Усі кинули казино або втратили все. Божевільна діаграма", зазначив інвестор Qwerty у відповідь на дані.
Постійність високих обсягів торгівлі поруч із зменшенням кількості трейдерів викликала питання стосовно автоматизованої торгівлі. Торгові боти стали дедалі складнішими на криптовалютних ринках, потенційно приховуючи справжній рівень людської участі. Деякі спостерігачі ринку вказують на цю розбіжність як доказ того, що алгоритмічна торгівля домінує в екосистемі Solana.
Дані про продуктивність від основних токенів на базі Solana підтримують песимістичні тлумачення. Найпопулярніші мем-токени в мережі продемонстрували зниження від 10% до 70% за рік, незважаючи на підтримання найвищого рівня ліквідності в своєму секторі.
Невдачі мем-токенів сприяють міграції користувачів
Аналітики ринку визначають неуспіхи запусків мем-токенів як основний каталізатор відтоку трейдерів. Відмінні токени, такі як TRUMP, MELANIA, LIBRA, і YZY спочатку викликали значну активність торгівлі, перш ніж зазнати краху. Ці невдачі, часто характеризуються як "rug pulls", де розробники залишають проекти після залучення коштів, підірвали довіру роздрібних інвесторів.
Патерн провалів мем-токенів спонукає трейдерів звернутися до інших блокчейн-мереж або зовсім залишити криптоторгівлю. Роздрібні учасники, які складали значну частину торгової бази Solana, виявилися особливо чутливими до повторних втрат від спекулятивних інвестицій.
Інвестор NoCapMat.eth підкреслив розрив між метриками обсягу та фактичною залученістю користувачів. "Дивитися на обсяг нав’язливе, коли ми всі знаємо, скільки ферм + об’ємних ботів існує 24/7. Кількість активних трейдерів падає в прірву жахливо і відчутна навіть без діаграми, якщо ти тут кожен день", заявив інвестор.
Альтернативні теорії викликають песимістичну наративу
Контрарні аналітики припускають, що зменшення кількості трейдерів є сигналом досягнення дна ринку, а не подальшого піке. Деякі вказують на історичні шаблони, коли вірусні негативні дані передують розворотам тренду.
"Зазвичай, коли діаграма стає вірусною на ct, це або вершина, або дно цього тренду, як ми бачили з ai агентами. Чуття підказує, що ця солана dex трейдерська діаграма встановлює на блокчейні дно для solana," аналітик Baba розмістив на соціальній платформі X.
Теорія видалення ботів пропонує ще одне пояснення числового зменшення. Прихильники стверджують, що роздути метрики від автоматизованих акаунтів раніше спотворювали справжню взаємодію користувачів Solana. Бот-акаунти, які стали неприбутковими через посилену конкуренцію та зменшені можливості, можуть становити більшість "трейдерів", що покинули мережу.
Розуміння метрик децентралізованих бірж
Децентралізовані біржі працюють без центральних посередників, дозволяючи користувачам торгувати безпосередньо зі своїх криптовалютних гаманців. На відміну від централізованих платформ, активність на DEX записується прозоро на блокчейн-мережах, що робить кількість трейдерів та обсяги перевіряються публічно.
Обсяг торгівлі вимірює загальну вартість активів, обміняних за певний період. Високий обсяг зазвичай вказує на зацікавленість ринку, хоча це може бути штучно збільшено за допомогою відмивної торгівлі або автоматизованих стратегій.
Торгівля ботами включає в себе автоматизоване програмне забезпечення, яке виконує торги на основі заданих алгоритмів. Ці програми можуть генерувати значний обсяг транзакцій, водночас представляючи мінімальну людську участь на ринках.
Питання точності даних постають
Меттью Ней, аналітик з дослідницької фірми блокчейну Messari, поставив під сумнів достовірність даних про кількість трейдерів. Він стверджує, що інші показники здоров'я мережі суперечать наративу про драматичний занепад.
"Це просто неправильно — транзакції, платники комісій і підписанти є стабільними (не так зниженими, як вказує ця діаграма)", заявив Ней. Його аналіз вказує на те, що альтернативні метрики показують більше стабільності в активності мережі Solana, ніж свідчать показники чисельності трейдерів.
Невідповідність між різними джерелами даних підкреслює виклики у вимірюванні здоров’я блокчейн-мережі. Різні метрики можуть розповісти суперечливі історії про одну й ту ж мережу, залежно від методології та підходів до збору даних.
Цінова продуктивність суперечить зниженню використання
Нативний токен Solana SOL зріс на 35% у серпні, торгуючись вище $210, незважаючи на побоювання щодо зниження залученості користувачів. Зростання ціни свідчить про те, що більш поширений ринковий настрій щодо Solana залишається позитивним, навіть якщо специфічні метрики використання викликають питання.
Сильна цінова продуктивність часто відображає інституційне довіру та більш широкі ринкові динаміки, які виходять за межі негайної активності користувачів. Технологічні можливості Solana та її екосистема розробників продовжують залучати інвестиції, незалежно від короткострокових змін в шаблонах торгівлі.
Розрив між ціновими та метриками використання підкреслює складність оцінювання блокчейн-мереж та криптовалют.
Заключні думки
Дебати про зміну числа трейдерів Solana відображають більш ширші виклики у розумінні даних криптовалютного ринку. Хоча 90% зменшення кількості щоденних DEX-трейдерів виглядає драматично, конкуренцію пояснень складають діапазон від справжнього відтоку користувачів до здорового видалення ботів, з питаннями про достовірність даних, що додають ще один шар невизначеності.