Найбільший у світі управитель активами та найбільша у світі криптовалютна біржа оголосили у п'ятницю про історичне партнерство, яке дозволить інституційним трейдерам використовувати токенізований фонд держборгу США від BlackRock як заставу для торгівлі, одночасно розширюючи присутність продукту в блокчейн-просторі, включаючи BNB Chain.
Токенізований фонд USD Institutional Digital Liquidity Fund від BlackRock (BUIDL), токенізований компанією Securitize, тепер буде прийнятий як позабіржова застава для інституційної торгівлі на Binance, як оголошено в спільному пресрелізі компаній.
Інтеграція дозволяє досвідченим трейдерам передавати токени BUIDL разом з партнерами по зберіганню, а не безпосередньо на біржу, зберігаючи при цьому всі можливості для торгівлі на платформі.
Цей розвиток представляє значну віху для токенізованих активів з реального світу, які стали одним з найбільш швидкозростаючих сегментів у цифрових фінансах. BUIDL, що накопичив $2,5 млрд активів з моменту свого запуску в березні 2024 року, зараз працює на восьми основних блокчейн-мережах та займає приблизно 34% ринку токенізованих держборгів США.
Інституційний попит стимулює інтеграцію
Кетрін Чен, голова VIP та інституційних послуг у Binance, заявила, що інтеграція застави безпосередньо відповідає на запит клієнтів на активи, що приносять дохід, та відповідають регуляторним рамкам при підтримці активних торгових стратегій.
"Наші інституційні клієнти вимагали більше дохідних стабільних активів, які вони можуть тримати як заставу, активно торгуючи на нашій біржі", зазначила Чен. "Інтеграція BUIDL з нашими банківськими партнерами по тристоронньому зберіганню та нашим крипто-нативним партнером по зберіганню, Ceffu, задовольняє їхні потреби та дозволяє нашим клієнтам із впевненістю розширювати алокацію, дотримуючись вимог відповідності."
Структура застави за межами біржі дозволяє трейдерам зберігати токени BUIDL у схвалених партнерів, при цьому отримуючи доступ до торгової інфраструктури Binance. Це організовано для вирішення інституційних занепокоєнь щодо безпосереднього зберігання на біржі, при збереженні ефективності капіталу, що є критично важливим моментом для фірм, які управляють великими портфелями.
Генеральний директор Securitize Карлос Домінго підкреслив, що привабливість BUIDL виходить за межі генерації доходу. Біржі та торгові платформи вважають токенізовані казначейські продукти високоякісною заставою, що може підтримати збільшення можливості позичання, створюючи додаткові можливості для важеля для досвідчених учасників ринку.
"У капітальних ринках кожна угода вимагає оновлення книги обліку. Зараз книги обліку побудовані на програмному забезпеченні з 1970-х років, і процес розділений на частини," сказав Домінго Fortune. "На відміну від цього, блокчейни легко доступні та можуть вирішувати торги майже миттєво."
Розширення BNB Chain розширює доступ до екосистеми
Паралельно з інтеграцією Binance, BlackRock запустив новий клас акцій BUIDL на BNB Chain, позначаючи восьме розгортання фонду в блокчейні. Це розширення позиціонує BUIDL в одній з найбільш активних блокчейн-екосистем світу, відомої високою пропускною здатністю, низькими витратами на транзакції та сумісністю з додатками віртуальної машини Ethereum (EVM).
Сара Сун, очільниця розвитку бізнесу у BNB Chain, охарактеризувала BUIDL як трансформаційний продукт для інфраструктури ончейн-фінансів.
"BNB Chain розроблена для масштабованих, недорогих і безпечних фінансових додатків, і ми раді вітати BUIDL в нашій екосистемі," - сказала Сун. "BUIDL перетворює реальні активи на програмовані фінансові інструменти, що дозволяє створювати повністю нові типи інвестиційних стратегій ончейн."
Інтеграція з BNB Chain дозволяє інвесторам та протоколам децентралізованих фінансів, що працюють в цій екосистемі, отримати доступ до можливостей BUIDL з генерації доходу. Фонд підтримує стабільну вартість $1 за токен та розподіляє щодня акумульовані дивіденди безпосередньо в гаманці інвесторів у вигляді нових токенів щомісяця, надаючи сталі прибутки, пов'язані з підлягаючими казначейськими У.S. Доларами.
BUIDL зараз працює на Ethereum, Arbitrum, Aptos, Avalanche, Optimism, Polygon, Solana та BNB Chain, що є багатоланцюговою стратегією, спрямованою на максимальну доступність для інституційних інвесторів незалежно від їхньої вподобаної блокчейн-інфраструктури.
Вибухове зростання з часу запуску
BlackRock запустив BUIDL у березні 2024 року як перший токенізований фонд управителя активами, випущений на публічному блокчейні. Темпи зростання продукту перевершили очікування галузі, досягнувши $1 млрд в активах протягом декількох місяців та продовжуючи швидко збільшуватись протягом 2025 року.
Фонд залучив $245 млн у перший тиждень роботи. До липня 2024 року активи під управлінням наблизилися до $500 млн. Мільярдна межа була перетнута у березні 2025 року, і поточні обсяги активів перевищують $2,5 млрд, що складає 240% зростання менш ніж за вісім місяців.
Це швидке накопичення позиціонує BUIDL як домінуючого гравця в токенізованих казначейських облігаціях США, перевершуючи конкурентів, включаючи фонд BENJI від Franklin Templeton ($750 млн) та продукт USDY від Ondo Finance ($650 млн). Дані ринку від RWA.xyz показують, що BUIDL займає приблизно 34% ринку токенізованих казначейських облігацій станом на середину 2025 року.
Доступ до BUIDL залишається обмеженим для кваліфікованих покупців – інституційних інвесторів, приватних інвестиційних компаній та хедж-фондів, які здатні забезпечити мінімальний поріг інвестицій у $5 млн. Фонд працює під правилом 506(c) Закону про цінні папери 1933 року та виключається з реєстрації інвестиційних компаній згідно з розділом 3(c)(7).
Ринок токенізованих RWA досягає критичної маси
Інтеграція Binance з'являється на тлі, коли токенізовані активи з реального світу переходять від експериментальних пілотних проектів до масштабного інституційного впровадження. Ширший ринок RWA зазнав вибухового зростання, розширюючись із приблизно $5 млрд у 2022 році до понад $24 млрд до середини 2025 року, що становить збільшення на 380% за три роки.
Токенізовані казначейські облігації США представляють найбільш швидкозростаючий сегмент у межах RWAs, зроставши на 539% з січня 2024 до квітня 2025 року та досягнувши приблизно $7,5 млрд у загальній ринковій капіталізації. Цей клас активів знайшов особливо сильну відповідність продукту на ринку серед DeFi-протоколів, що шукають резерви, які приносять дохід, що відповідають вимогам законодавства, та інституцій, що управляють невикористаними готівковими залишками.
Приватний кредит домінує на ширшій сцені RWA з 58% часткою ринку ($14 млрд), потім казначейські облігації США з 34% ($8,2 млрд). Токенізація нерухомості, сировинні товари, акціонерні токени та кредити на вуглець складають інші категорії.
Індустрійні прогнози прогнозують величезне розширення вперед. За оцінками Standard Chartered ринок токенізованих активів може досягти $30 трлн до 2034 року, тоді як консервативні прогнози McKinsey пропонують $2-4 трлн до 2030 року. Boston Consulting Group опублікувала навіть більш агресивні прогнози, вважаючи, що 10% світового ВВП - приблизно $16 трлн - можуть бути токенізовані протягом десятиліття.
Стратегічне позиціонування для конвергенції цифрових активів
Глобальний начальник цифрових активів BlackRock, Роббі Мітчнік, описав партнерство з Binance як частину ширшої стратегії об'єднання традиційних фінансів та блокчейн-інфраструктури.
"Забезпечуючи можливість використання BUIDL у якості застави на провідній цифровій інфраструктурі ринку, ми допомагаємо принести фундаментальні елементи традиційних фінансів в ончейн-фінансову арену," зазначив Мітчнік. "Цей етап підкреслює наше подальше зосередження на перетворенні токенізації з концепту на практичну корисність для ринку."
Інтеграція з Binance - яка обслуговує понад 290 мільйонів користувачів у більш ніж 100 країнах - значно розширює потенціал BUIDL досягти інституційних та досвідчених роздрібних трейдерів. Інституційний підрозділ біржі зосередив свої пріоритетні партнерства з постачальниками традиційних фінансів в рамках зусиль по захопленню зростаючого попиту на регульовані цифрові активи.
Securitize, яка виступає як агент передачі та платформа токенізації для BUIDL, управляє більше ніж $4 мільярдами активів через партнерства з провідними керуючими активами, включаючи Apollo, Hamilton Lane, KKR та VanEck. Фірма працює як зареєстрований в SEC брокер-дилер, цифровий агент передачі та система альтернативної торгівлі, надаючи інфраструктуру від кінця до кінця для інституційної токенізації.
Генеральний директор BlackRock Ларрі Фінк неодноразово заявляв, що "наступне покоління ринків буде токенізацією цінних паперів," позиціонуючи управителя активами в авангарді прийняття блокчейну серед традиційних фінансових інститутів. Фірма техніка цифрових Стратегія активів наголошує на вирішенні практичних проблем клієнтів шляхом токенізації, а не на переслідуванні спекулятивних інвестицій у криптовалюту.
Завершальні думки
Інтеграція BUIDL встановлює важливі прецеденти щодо того, як можуть функціонувати токенізовані цінні папери в інфраструктурі криптотрейдингу. Позаобмінні домовленості про забезпечення дозволяють установам отримувати вигоду від активів на базі блокчейну, зберігаючи при цьому відносини зберігання з визнаними постачальниками фінансових послуг - критичний міст між традиційними та децентралізованими фінансами.
Зі зростанням прийняття токенізованих казначейських продуктів як забезпечення на торгових платформах, біржах та DeFi протоколах, вони все більше функціонують як нова категорія альтернатив, що приносять дохід, для стейблкойнів. Ці інструменти пропонують інституційний рівень ризику контрагента, регуляторну відповідність і прозоре розрахунки на ланцюгу - вирішуючи давні проблеми щодо непрозорості резервів стейблкойнів та надійності емітентів.
Паралельне розширення до BNB Chain підкріплює тенденцію до стратегій розгорнення на кількох ланцюгах. Замість виключного зобов'язання перед однією блокчейн, великі емітенти розподіляють токенізовані продукти по декільком мережам, щоб максимізувати доступність та захопити ліквідність там, де виникає інституційний попит. Цей підхід відображає, як традиційні цінні папери торгуються на кількох біржах та клірингових палатах, приносячи подібну надлишковість інфраструктури на ринки на базі блокчейну.
Для Binance інтеграція BUIDL зміцнює її позицію в сфері цифрових активів для інституцій на фоні інтенсивної конкуренції з боку визнаних постачальників фінансової інфраструктури, які входять у криптовалютний простір. Партнерство сигналізує, що великі біржі можуть успішно співпрацювати з найбільшими гравцями Волл-стріт, щоб надавати складні фінансові продукти, що відповідають інституційним вимогам дотримання.
Оскільки токенізовані активи реального світу продовжують масштабуватися до ринків в трильйони доларів, ймовірно, що партнерства між гігантами традиційних фінансів та криптонативними платформами будуть процвітати, кардинально змінюючи, як працюють ринки капіталів і як інституційні інвестори отримують доступ до фінансових інструментів на базі блокчейну.