Великі корпорації накопичують мільярди доларів в Ethereum, роблячи ставку на те, що блокчейн-мережа стане основою майбутньої фінансової системи, а не просто ще однією спекулятивною криптовалютою. Такі компанії, як BitMine Immersion Technologies, накопичили понад $6 мільярдів в Ether, тоді як Sharplink Gaming володіє понад $3 мільярдами, дотримуючись стратегії корпоративного казначейства, що віддзеркалює підхід Bitcoin адвоката Майкла Сейлора в Strategy Inc.
Що потрібно знати:
- Казначейства корпорацій приймають Ethereum в якості стратегічного активу, з BitMine, що володіє понад $6 мільярдами, та Sharplink, що накопичує $3 мільярди в Ether
- Ether зростав приблизно на 75% з червня, досягаючи майже рекордних висот, підкріплюваний інституційним попитом і стратегіями з блокування пропозицій
- Великі фінансові інституції розглядають Ethereum як інфраструктуру для майбутнього злиття ШІ та Волл-стріт, хоча конкуренція з боку приватних блокчейн-мереж несе ризики
Стратегія корпоративного казначейства набирає форму
Рух набирав оберти на заході NextFin NYC у колишньому будинку Bowery Savings Bank у Манхеттені, де зібралися керівники цифрових активів для просування Ethereum поза репутацією торгового токена. Том Лі, голова BitMine Immersion Technologies, висловив бачення під час своєї презентації під колонами з мармуру та люстрами.
«Ethereum — це місце, де Волл-стріт і штучний інтелект зійдуться», — заявив Лі аудиторії.
Підхід його компанії представляє собою фундаментальний зсув від простої власності на криптовалюту до побудови всього підприємства навколо програмованої блокчейн-технології Ethereum.
На відміну від Bitcoin, який здебільшого функціонує як електронні гроші, Ethereum діє як програмований розрахунковий реєстр, що підтримує автоматизовані програмні програми, відомі як смарт-контракти. Ці контракти обробляють торгівлю, сплачують відсотки та управляють кредитами без традиційних банківських посередників. Користувачі сплачують комісії в Ether за кожну транзакцію, створюючи попит, що зростає з поширенням мережі.
Співзасновник Ethereum Джо Любін описав поточну динаміку ринку як «своєрідна гонка на даний момент», стосовно зусиль з блокування пропозиції Ether. Стратегія спрямована на поліпшення фундаментальних пропозицій та попиту шляхом зменшення кількості доступних токенів в обігу. «Якщо ми заморозимо багато Ether і багато інших проектів заморозять багато Ether, це буде добре для динаміки пропозицій та попиту», — сказав Любін Bloomberg в липні.
Динаміка ринку та інституційне прийняття
Корпоративна казначейська модель безпосередньо запозичена у Майкла Сейлора з Strategy Inc., який перетворив свою компанію в акумулятор Bitcoin з 2020 року. Strategy тепер володіє Bitcoin на суму $72 мільярди. Активи BitMine складають приблизно 1% циркулюючих запасів Ether, хоча амбіції компанії віддзеркалюють підхід Сейлора до створення дефіциту шляхом масового накопичення.
Лі прогнозує, що вартість Ether може досягти $60,000 з поточних рівнів близько $4,300, якщо Волл-стріт візьме під програму проекти Ethereum. Проте успішність цієї стратегії залишається невизначеною, оскільки накопичення Bitcoin Сейлором збіглося з історичним підйомом ринку криптовалют.
Джозеф Чалом, співголова Sharplink Gaming та колишній виконавчий директор в BlackRock, пояснив інвестиційний тезис під виступ на Bloomberg Television. «На прикладі Майкла Сейлора в Strategy ми бачимо за чотири роки, що володіти фундаментом це чудово, але за допомогою ETH казначейської стратегії — через публічну компанію з ліквідністю — ви можете мати множину вартості фундаменту для вигоди акціонерів,» сказав він.
Чалом допоміг запустити Ether ETF від BlackRock під час своєї кар'єри в найбільшому управлінському активній структурі світу. Фонд, що торгується під тикером ETHA, накопичив близько $16 мільярдів за трохи більше року. BlackRock подала регуляторні документи в липні з наміром додати можливості стейкінгу до ETHA, що дозволить роздрібним інвесторам заробляти дохід від своїх активів Ether.
Конкурентні виклики та ринкові ризики
Ethereum стикається зі значними протидіями, незважаючи на свою позицію найзавантаженішої блокчейн-мережі за значенням на ланцюгу. Швидші та дешевші конкуренти, як Solana, досягли рекордних висот цього року, кидаючи виклик домінуванню Ethereum. Мережа також бореться з постійним дефіцитом свіжих, відданих покупців поза існуючих криптовалютних користувачів.
Великі фінансові інституції розробляють приватні блокчейн-мережі, які можуть повністю оминути Ethereum.
Видавець стейблкойнів Circle Internet Group створює контрольовану мережу для зменшення комісій і збереження клієнтів усередині. Страйп Inc. повідомляється, переслідує подібний розвитку проприєтарної інфраструктури.
Критики застерігають, що стратегії корпоративного казначейства несуть в собі ризики під час ринкових спадів. «Люди в криптовалюті люблять казначейські компанії, тому що вважають, що казначейські компанії завжди купуватимуть і триматимуть», — сказав Омід Малекан, ад'юнкт-професор бізнес-школи Колумбійського університету. «Але немає такого поняття, як безкоштовний обід. І що більшість людей не розуміють, це що є сценарії в майбутньому, особливо на ведмежому ринку криптовалют, де казначейська компанія може почати розпродавати запаси».
Прихильники контратакують, що економіка Ethereum виступає на користь довготривалих власників. Мережа має низьку емісію токенів, а комісії за транзакції знищуються, що може зменшити пропозицію з часом. Корпоративні казначейства можуть посилити цей ефект дефіциту, хоча той самий механізм може підсилити тиск на продаж під час ведмежого ринку.
Розуміння ключових фінансових термінів
Декілька фінансових концепцій underpin Ethereum інвестиційний тезис. Стейкінг дозволяє власникам Ether блокувати токени і допомагати у забезпеченні мережі в обмін на врожай, схоже до дивидендних акцій. Смарт-контракти є автоматизованими програмами, які виконують визначені передумови без участі людей. Динаміка попиту-пропозиції стосується економічного принципу, де обмежена пропозиція й зростаючий попит зазвичай підвищують ціни.
Фонди, які торгуються на біржі, забезпечують регульовані інвестиційні інструменти для інституційних та роздрібних інвесторів з метою отримання криптовалютного впливу без прямого володіння цифровими активами. Стратегії корпоративного казначейства включають компанії, що утримують значні обсяги конкретних активів у балансі як стратегічні інвестиції, а не операційні потреби.
Політична та інституційна підтримка зростає
База підтримки Ethereum тепер поширюється від традиційної фінансової системи до політичних кіл. World Liberty Financial, децентралізоване фінансове підприємство, пов'язане з мережею Дональда Трампа, оприлюднило покупки Ether на мільйони доларів цього року. Ерік Трамп, співзасновник American Bitcoin Corp, публічно підтримав ріст цін на Ether.
Standard Chartered підвищив свою кінцеву цільову ціну Ether на кінець року до $7,500 з $4,000. Ark Investment Management подобно підвищила свої довгострокові прогнози. Ці інституційні рекомендації представляють суттєву зміну від ранніх днів Ethereum як нішевий технологічний проект.
«Фінансові установи бачать Ethereum як природний вибір», — сказав Томаш Станчак, виконавчий директор Ethereum Foundation. «Вони розуміють, які продукти потрібно створити, що можна вдосконалити і де можуть бути прийняти зиски в ефективності».
Більша частина основного прийняття залишається обмеженою торгівлею криптовалютами, а не щоденними фінансовими завданнями, такими як платежі або накопичення. Багато проектів токенізації на Волл-стріт залишаються на етапах тестування. Однак, раннє прийняття фірмами штучного інтелекту, платіжними компаніями і великими фінансовими установами свідчить про можливе прискорення інтеграції.
Заключні думки
Корпоративні казначейства роблять значні ставки на те, що Ethereum стане основою для фінансової інфраструктури наступного покоління, не дивлячись на конкурентні загрози та ринкові невизначеності. Успіх цієї стратегії залежатиме від того, чи зможуть ці компанії утриматися під час майбутніх ринкових спадів і чи зможе Ethereum еволюціонувати за межі своєї поточної ролі як платформа для торгівлі криптовалютами. Чи стане Ether чимось більшим, ніж просто спекулятивна інвестиція, залишається головним випробуванням цієї хвилі інституційного прийняття.