Головний інвестиційний директор Bitwise, Метт Гоґан розпалив уяву ринку своїм вражаючим аналізом, який показує, що ведмежі ринки можуть залишитись у минулому. Гоґан опублікував нову інвесторську записку вчора, 29 січня 2025 року, де він припустив, що традиційний чотирирічний цикл з ведмежим ринком Біткоїна поступово вмирає.
Bitwise CIO висловив це у зв'язку з про-криптовалютними оголошеннями Дональда Трампа, які спонукатимуть інституціональне прийняття Біткоїна. Створення робочої групи для формування стратегічного резерву Біткоїна та зміни у SEC показують великий зсув у політиці США, який змінює глобальну динаміку криптовалютного ринку.
Від буму-падіння до сталого зростання: нова парадигма?
Криптовалютний ринок історично слідував передбачуваній моделі: три роки вибухового зростання, за якими слідує жорстокий ведмежий ринок. Проте аналіз Гоґана припускає, що ми входимо в непізнану територію. "Чотирирічний цикл в крипто індустрії обумовлений тими самими факторами, які також керують ширшими циклами зростання і рецесії в загальній економіці," пояснює він, зазначаючи, що ця модель може трансформуватись.
Числа не брешуть: Метеоритний зліт Біткоїна
Статистика дає переконливу картину еволюції ринку. З початкових $22,218, коли Grayscale почала свою юридичну боротьбу з SEC, Біткоїн зріс до $102,674. Це зростання на 362% не просто ще один pump-and-dump цикл - він представляє те, що Гоґан називає "Мейнстрімним Циклом", що виник з попелу величезних подій розваження 2022 року.
Виконавчий наказ Трампа: Ігра-змінювач для крипто
Можливо, найбільшим каталізатором цього потенційного зсуву парадигми є нещодавній виконавчий наказ президента Трампа. Цей указ, який призначає розвиток крипто як національний пріоритет, вніс хвилювання у фінансовий сектор. Безпрецедентний крок включає плани створення "національного запасу криптовалюти" і активно заохочує традиційні фінансові інститути приймати цифрові активи.
Волньце трильйонів доларів з Волстріта
Волньце інституціонального прийняття не просто приходить - воно вже тут. З прогнозом CEO BlackRock Ларрі Фінка, що Біткоїн досягне $700,000, Гоґан ставить провокаційне питання: "Чи справді буде 70% відкат?" Відповідь може лежати в трильйонах доларів, які готуються влитися в ринок через новостворені інституційні канали.
Чому цього разу може бути по-іншому?
Хоча визнає наявність кредитного плеча у системі через кредитування та деривативи з Біткоїном, Гоґан вказує на важливу відмінність сьогоднішнього ринку: різноманітність інвесторів. "Я думаю, що ми повністю не подолали чотирирічний цикл," він визнає, "але будь-яка майбутня ринкова корекція буде коротшою і мілкішою, ніж у попередніх циклах."
Дані за оптимізмом
Ця трансформація підкріплюється солідними цифрами:
- Збільшення вартості Біткоїна на 362% з березня 2023 року
- Інституційні потоки, що досягають рекордних висот після затвердження ETF
- Скорочення показників волатильності ринку у порівнянні з попередніми циклами
- Ширше інституційне представництво в різних секторах
Чи зріє криптовалютний ринок?
Хоча Гоґан залишається обережно оптимістичним, його аналіз показує, що часи 80-90% спадів можуть залишитись у минулому. Комбінація регуляторного передбачення, інституційного прийняття та зрілості ринку може створити стабільніше середовище для криптовалютних активів.
"На даний момент, все йде повним ходом," підсумовує Гоґан. "Криптовалютний поїзд покидає станцію." Зараз, коли традиційні фінансові гіганти цілком на борту, а урядова підтримка зміцнюється, наступні кілька років можуть переписати все, що ми думали, що знаємо про цикли ринку криптовалют. Для інвесторів та учасників ринку наслідки зрозумілі: хоча волатильність залишається властивою характеристикою криптовалютних ринків, екстремальні цикли бум-падіння минулого можуть поступитися більш врівноваженим ринковим рухам, підкріпленим глибшою ліквідністю і ширшим інституційним представництвом.