Сектор Bitcoin децентралізованих фінансів (DeFi) готується до значного зростання у 2025 році, з проекціями експертів на можливе збільшення загальної заблокованої вартості (TVL) у 300 разів, з програмами інституціонального прийняття та зрілості екосистеми.
Перш ніж ми спробуємо зрозуміти, як Bitcoin DeFi змінить крипторинок цього року, ми повинні спочатку зрозуміти, що означає DeFi в Bitcoin.
Що таке Bitcoin DeFi?
Bitcoin DeFi представляє значну еволюцію у використанні Bitcoin, що виходить за межі його традиційної ролі як зберігача вартості. Використовуючи рішення другого рівня і можливості смарт-контрактів, Bitcoin DeFi дозволяє користувачам брати участь у кредитуванні, запозиченнях та діяльності з отримання доходу, зберігаючи при цьому основні переваги безпеки Bitcoin. Цей новий сектор поєднує надійний блокчейн Bitcoin з інноваційними фінансовими протоколами, пропонуючи нижчі транзакційні витрати та підвищену масштабованість в порівнянні з традиційними Ethereum-базованими DeFi платформами.
Ринок ставок демонструє величезний потенціал
Ринок ставок Bitcoin, наразі оцінений приблизно у $5.5 мільярдів за TVL, демонструє значний потенціал зростання. Метт Хоуган, керівник досліджень Bitwise, бачить значну можливість перед собою: "Все співпадає для того, щоб ринок ставок Bitcoin був значним ринком," він відзначає, оцінюючи загальну адресовану ринкову вартість на рівні близько $200 мільярдів.
"Існує великий попит на прибутковість Bitcoin," пояснює Хоуган. "Навіть якщо ви отримуєте 3% прибутковості, це привабливо в порівнянні з іншими варіантами."
Цей настрій підтримує і Алексей Зам'ятін, співзасновник та генеральний директор Build on Bitcoin, який розкрив сильний інституціональний інтерес: "Ми розмовляли з десятками великих користувачів Bitcoin DeFi та фондів, охочих використовувати свої Bitcoin активи для отримання прибутковості."
Інституціональне прийняття надає зростання
Після прориву Bitcoin позначки $100,000 у 2024 році та припливу понад $100 мільярдів у спотові BTC ETFs, інституціональний інтерес продовжує зростати. Дін Трібл, генеральний директор Agoric, вважає, що цей імпульс утримуватиметься: "Найвища точка Bitcoin викличе оновлений інтерес до крипто з боку установ та регуляторів однаково і має оновити весь криптосектор у 2025 році."
Ключові протоколи, що отримують вигоду від цієї інституціональної уваги, включають Вавилон, Bitcoin Layer 2 масштабуючу мережу, та EigenLayer, протокол повторного ставка, що приймає Wrapped Bitcoin як заставу. Ці платформи вже досягли вражаючих TVLs у $5 мільярдів і $15 мільярдів відповідно, за даними DefiLlama.
Інновації у ставках ETF
Введення Bitcoin-ставок ETFs представляє ще один значний розвиток. Європейський Bitcoin-ставковий ETF Valour, запущений у листопаді, наразі пропонує прибутковості, що перевищують 5.65% APR через ставки до Core, Bitcoin L2. Хоча наразі американські регулювання обмежують ставки Bitcoin ETF, Хоуган пропонує подальшу експансію на європейські ринки.
Зріла екосистема DeFi
Екосистема Bitcoin DeFi зазнає швидкої зрілості, з ліквідними токенами ставок (LSTs), що досягають $2.5 мільярдів у TVL. Різні рішення другого шару, включаючи RSK, Merlin та Stacks, тепер розміщують повноцінні DeFi екосистеми з децентралізованими біржами та протоколами кредитування.
Джейкоб Філліпс, співзасновник Lombard, уявляє ширші наслідки: "Нові DeFi стратегії виникатимуть вздовж кривої ризику з Bitcoin як заставним активом, від простих стратегій 'купуй та тримай' з активами Bitcoin, що приносять дохід, до торгових стратегій на базисах та стратегій опціонів." Філліпс передбачає, що ставки на збори Bitcoin можуть зрештою замінити ставки за казначейськими облігаціями США як еталон для DeFi кредитування та запозичення.
Дивлячись наперед, злиття інституціонального прийняття, технологічного прогресу та зрілості екосистеми свідчить про те, що 2025 рік може стати вирішальним для Bitcoin DeFi. Завдяки поліпшеним масштабованим рішенням та зростаючій впевненості інституцій, сектор виглядає добре позиціонованим для значного зростання, що потенційно трансформуватиме як ширший криптоландшафт, так і традиційні фінансові ринки.