Європейські інвестори накопичили рекордні $10,4 трлн в акціях США, що робить Європу найбільшим іноземним власником американських паперів і пояснює майже half of all foreign holdings, згідно з даними.
Масштаб і швидкість цього зсуву підкреслюють структурну переорієнтацію європейського капіталу на ринки США в період зростання геополітичної напруги, торговельних конфліктів і розходження економічних траєкторій між двома регіонами.
Безпрецедентний рівень концентрації власності
Дані Федеральної резервної системи США shows, що європейська частка в акціях США зросла на $4,9 трлн, або на 91%, за останні три рокти.
Інвестори з Данії, Фінляндії, Франції, Німеччини, Нідерландів, Норвегії, Швеції та Великої Британії зараз колективно володіють приблизно $5,7 трлн в акціях США, що становить 55% від загальної експозиції Європи до американського фондового ринку.
Для порівняння, решта світу тримає близько $10,9 трлн в акціях США, що ставить частку Європи приблизно на рівні 49% всього іноземного володіння.
Дані ФРС, наведені на графіку вище, показують, що з 2020 року обсяги європейських вкладень різко прискорилися й продовжували зростати навіть на тлі жорсткішої монетарної політики та загострення торговельних суперечок.
Сплеск свідчить, що європейські інвестори не просто здійснюють тактичну переоцінку, а дедалі більше покладаються на ринок США як на основний напрямок розміщення акціонерного капіталу.
Втеча капіталу з Європи, а не лише довіра до США
Хоча припливи капіталу відображають довіру до прибутків американських корпорацій і глибини ринку, аналітики зазначають, що ця тенденція також підсвічує стійкі структурні проблеми на європейських ринках капіталу.
Повільніше зростання, фрагментовані фондові ринки та обмежені внутрішні можливості для інвестування змушують пенсійні фонди, страховиків і керуючих активами шукати дохідність за кордоном.
Also Read: Are We On The Cusp Of A Bear Market As Crypto Liquidity Drains And Metals Rally?
Часовий аспект також показовий.
Експозиція Європи до американських акцій досягла рекорду попри триваючі торговельні напруження та політичну невизначеність, що свідчить: капітал надає перевагу ліквідності й масштабам, а не географічній диверсифікації.
Така динаміка підвищує чутливість Європи до ризиків, специфічних для США, включаючи зміни фіскальної політики, регуляторні новації та волатильність, зумовлену виборами.
Зростаюча взаємозалежність і системні наслідки
Збільшення концентрації європейського багатства в акціях США створює більш тісний фінансовий зв’язок між двома економіками.
Будь-яка різка корекція на ринках США тепер безпосередніше позначиться на добробуті європейських домогосподарств, пенсійних резервах і балансах інституційних інвесторів.
Водночас зростаюча залежність Європи від ринків капіталу США може обмежувати її політичну гнучкість, оскільки фінансова стабільність дедалі більше залежить від рішень, що ухвалюються за межами регіону.
Це радше не проста історія «бичачих» настроїв, а глибша структурна реальність, у якій європейський капітал усе більше підкріплює американські фондові ринки в момент загострення глобальної економічної та політичної фрагментації.
Така концентрація робить Європу більш вразливою, ніж будь-коли в новітній історії, до напряму руху ринків США та policies that shape them.
Read Next: From Hype To Liquidity: Data Shows Bitcoin Now Responds Only To Real Capital, Not Sentiment