GameFi щойно пережило один з найбільш суперечливих місяців в історії. Щоденні транзакції на блокчейні зросли, але ціни токенів знизилися. Флагманські проєкти закрилися, проте нові венчурні інвестиції підтримали створення нових ігор.
Bitcoin зі своєю домінантністю 64-65 % витяг кисень з альткоїнів, змусивши багато ігрових токенів опуститися до найнижчих показників за рік, навіть коли активні унікальні гаманці (UAW) в ігрових dApps перевищили 4 мільйони на день і сукупно 119,8 мільйона за 30-денний період. У цьому огляді ми розглядаємо повну картину: користувачів, обсяги, фінансування, війни ланцюгів, лідерів та аутсайдерів токенів, а також календар запусків червня/липня, щоб визначити, чи Web3 геймінг досяг своєму дну, чи тихо готується до 3-го кварталу.
Макроконтекст: ліквідність переходить на Bitcoin
- Холод альткоїнів: Загальна ринкова капіталізація GameFi знизилася до ~14 мільярдів доларів США в другій половині червня, що на 7 % менше, порівняно з попереднім місяцем, що віддзеркалює загальний спад альткоїнів.
- Ротація ризику: Невпинний підйом Bitcoin до 110 тисяч доларів і його короткочасне відхилення підняло домінування BTC до ≈65 %, зменшуючи потоки від ігрових токенів.
- Посуха фінансування: За останніми даними DappRadar, у першому кварталі 2025 року Web3 геймінгу залучено 91 мільйон доларів США (-68 % рік до року). Травень приніс лише 9 мільйонів, найнижчий місячний показник із кінця 2020 року.
Тим не менш, залишаються кишені капітала: Arbitrum Gaming Ventures та Paradigm співлідували новий раунд на 9 мільйонів доларів для Wildcard Alliance/Тисячі Протокол, а a16z Speedrun оголосив 5 мільйонів доларів для Spekter Games.
Тенденції користувачів та обсяги – що каже ланцюгові дані
Щоденна активність залишається постійною або зростає, але витрати різко зменшились, що свідчить про те, що багато гаманців взаємодіють лише з безкоштовними міні-додатками або тестовими мережами, а не вкладають серйозні кошти. Індекс GameFi від Truflation, який відслідковує ціни на токени 30 провідних ігор, відображає цей розрив: він був на рівні 75,64 пункту на 27 червня, не змінився зі зменшенням на 14,7 % місяць до місяця від 88,68 пунктів. Використовуючи наступний формат, було перекладено вміст з англійської на українську:
Пропуск перекладу для посилань у розмітці.
Вміст: викликає інтерес, якщо домінування BTC опуститься нижче 58% — шукайте імена з високою бетою (WEMIX, MASK), які можуть переоцінитися на 40-60%.
- Зниження (20%): Ще один макроекономічний шок (несподіванка від FOMC із жорсткістю, геополітичне загострення) штовхає BTC до нижче 90 тис.; GameFi капіталізація знову тестує червневий мінімум у 17 мільярдів доларів США.
Дії, що мають практичне значення для розробників та інвесторів
Висновок – чи ми вже на дні?
GameFi завершив червень з поразками за кожним ключовим індикатором продуктивності, крім одного: люди продовжують приходити. Сектор скоротився в доларовому вираженні, але кількість гаманців, завантаження міні-додатків і кількість розробників поступово зросли. Капітал розподіляється, а не втікає, і традиційні гіганти, від Tencent до Sony, потихеньку вбудовують блокчейн-механізми у знайомі франшизи.
"Момент Minecraft" для ігор Web3 — гра, яка в першу чергу весела, а токенізується в другу, - поки що не настав. Але основи, які закладаються сьогодні (малий обсяг газу, міжланцюгові гаманці, інфраструктура для частки творців), означають, що майбутній прорив, швидше за все, буде виглядати як довготермінова основа для ігор, а не як швидкий підйом. Для тих, хто зможе пережити пустелю ліквідності в другій половині 2025 року, гравітація витрат на залучення користувачів буде значно м'якшою і з меншим числом конкурентів.
Захопіть зілля, відремонтуйте свою броню і продовжуйте грайнд; підземелля може бути жорстоким, але таблиця здобичі нарешті починає мати сенс.