Між квітнем і червнем 2025 року криптоіндустрія зрозуміла, що "комплаєнс-дизайн" більше не слоган: він доставляється на основні мережі, виконується законопроєкти Сенату і змушує біржі делістити неконформні активи.
У другому кварталі регулятори зробили три великі кроки:
-
Перетворили вказівки на мандати: Сенат США прийняв GENIUS Act, режим стабільних монет MiCA став повністю примусовим, а FATF заявила, що 99 юрисдикцій тепер законодавчо впровадили Travel Rule.
-
Вимагали докази в реальному часі: від резервних атестацій до телеметрії ризиків для гаманців регулятори тепер очікують дашборди, а не квартальні PDF файли.
-
Попередили, що конфіденційність не є виправданням: але також вказали на криптографічні способи доведення невинності без викриття користувачів.
Розробники відповіли десятьма технічними проривами, які роблять блокчейни подібними до банківських книг без знищення самозбереження. Кожна з десяти секцій нижче пояснює, що було представлено в другому кварталі 2025 року, як це працює і що це означає для установ, корпорацій, урядів та звичайних користувачів в США, ЄС, Азії та нових центрах.
Докази AML з нульовим знанням
Що це таке
Криптографічна "записка від вашого бухгалтера", яка говорить "мої монети ніколи не торкалися заблокованого гаманця" без роскриття вашої особистості, скільки ви маєте чи звідки беруться гроші. Доказ генерується всередині гаманця і може бути перевірений будь-яким за мілісекунди.
Що це означає
Банки та регулятори отримують незаперечні докази AML, користувачі зберігають конфіденційність, а біржі більше не потребують зберігати паспорти та селфі. Подумайте про KYC, який подорожує з монетами, а не з людиною.
Що відбулося?
Aztec представила опціональний модуль на своєму публічному тест-неті (1 травня), який дозволяє гаманцю довести "жодна з моїх монет не торкається адреси, заблокованої OFAC" без викриття залишків чи особи власника. Запуск привернув 20 000 експериментальних депозитів за 24 години і збігся з оголошенням про фонд екосистеми проекту на суму 100 мільйонів доларів для масштабування приватності під час дотримання комплаєнсу. Суть:
-
Користувач натискає Generate Proof у гаманці.
-
Циркуля Aztec перевіряє походження монети по зашифрованому списку санкцій.
-
Доказ-nz підтверджує, що гаманець "чистий", приховуючи всі інші деталі.
Чому це важливо
-
Нарешті установи задовольняють AML на публічних ланцюжках, без зберігання океанів персональних даних.
-
Уряди отримують математично перевірені докази замість електронних таблиць.
-
Рітейл зберігає конфіденційність, уникаючи сучасних спливаючих вікон з вимогами "поділіться паспортом або йдіть додому".
Оракули комплаєнсу
Що це таке
Плагін для смарт-контрактів, який призупиняє транзакцію, проводить позаланцюгову перевірку санкцій, потім фіксує результат на ланцюжку перед тим, як торгівля завершується.
Що це означає
Протоколи DeFi отримують таку ж "миттєву перевірку на OFAC", яку використовують комерційні банки, без паперової роботи. Кожен своп, запозичення або ставка має аудируемий запис "так/ні", який регулятори можуть запитувати назавжди.
Що відбулося?
Chainlink представила свій Автоматизований комплаєнсний двигун (ACE) у квітні, а потім продовжила з глибоким дослідженням 27 червня, що показує, як будь-який смарт-контракт може призупинятися, викликати позаланцюговий оракул санкцій і фіксувати незмінний результат проходження/відмови перед тим, як транзакція буде завершена.
Натисніть Borrow → ACE запитує "чи санкціонований позичальник?" → Якщо "ні", то позику закривають у тому ж блоці; якщо "так", вона відхиляється з ончейн-кодом відмови, який ревізори можуть запитувати назавжди.
Результат
Кожен DeFi dApp тепер може додати таку ж позначку, якою користуються банки, без перетворення себе на банк.
Оцінка ризику гаманця ("Знайте свою адресу")
Що це таке
Постійне оцінювання поведінки кожного гаманця (посилання на хакі, міксери, програми-вимагателі тощо). Інтерфейси, такі як Uniswap, використовують ці оцінки та мовчки блокують або попереджують про високоризикові адреси.
Що це означає
Корпорації отримують звичний фід чорного списку постачальників, ритейлові користувачі бачать попередження про шахраїв перед тим, як натиснути Send, а регулятори втрачають аргумент, що DeFi є анархією.
Що відбулося?
Uniswap Labs розширили своє партнерство з перевірки адрес з TRM Labs, блокуючи гаманці, пов'язані з хакерами, програмами-вимагателями або зображеннями про дитячу експлуатацію безпосередньо в інтерфейсі. Політика, вперше запроваджена кілька років тому, була оновлена на початку червня з розширеним фідом загроз і публічним каналом апеляцій для помилкових позитивів.
Чому це важливо
-
Корпорації отримують такий самий реальний фід чорного списку постачальників, яким вони вже користуються у фіатні платежі.
-
Користувачі бачать яскраво-червоні попередження перед тим, як торкнутися заражених монет.
-
Регулятори зменшують аргумент "лазівки на веб-сайті", що DeFi не регулюється.
Завжди на Proof-of-Reserves (PoR)
Що це таке
Знімки Merkle-дерева, які відображають зобов'язання кастодіана (ваших депозитів) з його ончейн-активами, оновлюються кожні кілька хвилин і мітяться часовим штампом оракула.
Що це означає
Солвентність перестає бути квартальним прес-релізом і стає живою панеллю інструментів. Якщо стабільна монета падає нижче 100% підтримки, ви можете це побачити—і вийти—перед тим, як з'являться твіти.
Що відбулося?
Chainlink представила 24-годинні резервні атестації як новий базис солвентності, посилаючись на пілотні потоки, які гешують зобов'язання, активи та підписи незалежних аудиторів у Merkle-дерево, яке оновлюється кожні кілька хвилин.
Регуляторний натиск
-
США: GENIUS Act вимагає безперервного розкриття резервів для стабільних монет, підтриманих доларом.
-
Європа: MiCA вимагає щоденних знімків, правило, яке змусило багато бірж інтегрувати реальні панелі PoR у Q2.
Практичний ефект: користувачі тепер можуть запитувати на ланцюжку, чи є кастодіан солвентним, замість очікування квартальних звітів.
Децентралізовані ідентифікатори та динамічні акредитації
Що це таке
Акредитація, що відповідає вимогам W3C, живе в вашому гаманці та автоматично поновлюється (наприклад, кожні 30 днів) перепитуючи постачальника ідентичності. DApp бачить лише "KYC-чинний до 12 серпня 2025", ніколи ваші документи.
Що це означає
Користувачі можуть реєструватися з одноразовим кліком, а програми скорочують на 80% накладні витрати на комплаєнс, і це мост для урядів для підключення національних схем електронного ідентифікатора безпосередньо до Web3.
Що відбулося?
Випуск Polygon ID 6 представив "динамічні акредитації", які автоматично оновлюються кожні 30 днів, подумайте про це як про завжди дійсну печатку KYC, яку ваш гаманець презентує перед dApps без нових селфі чи PDF-банківських виписок.
Переваги для зацікавлених сторін
-
Уряди можуть підв'язати гаманці DID до національних програм електронного ідентифікатора (ЄС) або акредитацій, виданих банками (Сінгапур).
-
Установи скорочують час і вартість реєстрації, повторно використовуючи одну акредитацію на десятках dApps.
-
Рітейл отримує реєстрацію одним натисканням замість 45-хвилинних форм KYC.
Час подорожувати глобально
Що це таке
Зашифровані рейки повідомлень (Sygna, Notabene, TRISA), які прикріплюють інформацію про відправника/отримувача до крипто зняття під час публічної транзакції на ланцюзі.
Що це означає
VASP задовольняють правило FATF в реальному часі; користувачі ледве помічають, якщо вони не перевищують суму в понад $1000; регулятори нарешті отримують міжкордонну відстежуваність без роздування ланцюгового простору.
Що відбулося?
Цільове оновлення FATF у червні підрахувало 99 юрисдикцій, які тепер мають законодавства Travel-Rule, що було на 35 більше, ніж два роки тому, і опублікувало керівництва найкращих практик нагляду. Мережі, такі як Sygna, Notabene та TRISA, їздять разом з транзакцією зняття, щоб передавати зашифровані дані про відправника/отримувача поза ланцюгом, таким чином публічний леджер залишається компактним.
Регіональні досягнення
-
Гонконг розпочав повне впровадження свого режиму Travel-Rule для VASP у червні, визначивши строк перевірки у вересні.
-
США: FinCEN сигналізував про жорсткіші перевірки Travel-Rule для крипто бірж та брокерів.
Дозволені пули DeFi та захисні обмежувачі смарт-контрактів
Що це таке
Форки протоколів для кредитування або обміну валют, які приймають лише гаманці, що містять перевірену акредитацію (наприклад, "ліцензований банк в SG"). Захисні смарт-контракти (аварійні відключення, ончейн-білий список) забезпечують дотримання правил.
Що це означає
Установи отримують доступ до доходів DeFi на звичних умовах, тоді як рітейлова ліквідність у публічному пулі ще процвітає. Це пісочниця, де, ймовірно, зустрінуться CBDC та токенізовані скарби.
Що відбулося?
В рамках Проекту Guardian Монетарний орган Сінгапура та JPMorgan виконали токенізовані валютні угоди на платформі Polygon через форк стилю Aave-Arc, який тільки заноситься в білий список KYC-схвалених банків.
Набір інструментів для захисних обмежувачів, представлений у Q2
-
Пули ліквідності з обмеженим доступом по акредитації.
-
Ончейн аварійні вимикачі, які зупиняють торгівлю, якщо порушено правило ринкової цілісності.
-
Списки санкцій, які постачаються оракулами, безпосередньо інтегровані в логіку контракту.
Висновок – Юридична визначеність, а не технологія, тепер є вузьким місцем для інституційних активів DeFi під управлінням.
Регульовані стабільні монети та токени активів
Що це таке
Токени, прив'язані до фіатних валют, які відповідають вимогам MiCA (ЄС) або GENIUS (США) щодо 1-до-1 підтримки.
Що це означає
Розділений ринок: "чисті" монети рухаються туди, де є банки, повністю бездозвільні монети залишаються на сірих межах. Для торговців та виплат друга група монет стає типовою грошовою трасою.
Що сталося?
-
Binance дельістингувала всі несумісні з MiCA пари USDT для користувачів EEA до 31 березня, перенаправляючи обсяги у монети, що орієнтовані на євро, і показують поточні звіти резервів.
-
Закон GENIUS США дає емітентам стейблкоїнів, прив'язаних до долара, 90 днів для оприлюднення аудійованих, грошових резервів або виходу з ринку.
Новий модель – розділений стейблкоїн ринок:
-
“Чисті” монети: повністю забезпечені, здатні заморожувати, підходять для банківських рахунків.
-
“Свобода” монети: бездозвільні, але відокремлені від регульованих майданчиків.
Глибокий аудит безпеки та гарантії
Що це таке
Дев'ять незалежних аудитів плюс постійна нагорода $15,5 мільйонів за критичні помилки, всі зареєстровані в публічному реєстрі.
Що це означає
Гарантії безпеки (SOC-2, ISO-27001) зближаються з фінансовою відповідністю; лістинг на регульованій біржі незабаром вимагатиме обидвох. Код з відкритим вихідним текстом тепер надає гарантії на рівні Волл-стріт.
Що сталося?
Uniswap запустив найбільшу в історії винагороду в розмірі $15,5 мільйонів за контракти v4 і в червні відкрив фонд послуг безпеки для субсидування 100% витрат на аудит для проектів, що будують на гачках v4. Традиційні CPA фірми почали пропонувати на вимогу PoR гачки, що поєднують свідоцтва кібербезпеки з аудиторськими перевірками в реальному часі.
Чому це важливо
Аудити, винагороди за помилки та сертифікати SOC-2 стали стандартними для лістингу на регульованих біржах, вирівнюючи безпеку DeFi з банківською відповідністю.
Моніторинг і аналітика з першочерговим використанням ШІ
Що це таке
Моделі машинного навчання, що стежать за кожним кроком в ланцюжку, групують гаманці та автоматично готують звіти про підозрілі дії; 90% банків вже використовують хоча б одну таку систему.
Що це означає
Схеми відмивання, які перемагали за допомогою екранів на основі правил, ловляться в реальному часі, кількість хибних спрацьовувань зменшується, і команди відповідності зосереджуються на крайніх випадках замість обробки звітів CSV.
Що сталося?
Травневий опитувальник Feedzai серед 562 професіоналів з фінансових злочинів виявив, що 90% банків вже застосовують моделі ШІ для AML, виявлення шахрайств або перевірки санкцій, а 30% вже використовують GenAI для підготовки звітів про підозрілі дії.
Практичні результати
-
Виявляє схеми перемикання ланцюгів та уникнення міксування, які людські аналітики могли б пропустити.
-
Зменшує кількість хибних спрацьовувань, знижуючи невдоволення регуляторів через "надмірне блокування".
-
Автоматизує підготовку звітів про підозрілі дії, звільняючи аналітиків для розслідування більш значущих справ.
Знімок із різних регіонів (Q2 2025)
Матриця впливу зацікавлених сторін
Куди рухається індустрія
-
Докази над обіцянками: Якщо твердження (“повністю забезпечено,” “не під санкціями”) може бути доведено криптографічно або в реальному часі, регулятори це вимагатимуть.
-
Закритий доступ до ліквідності: Очікуйте більше “білих списків пулів” для казначейств та банків, що функціонують поряд з бездозвільними майданчиками.
-
Підтримка конфіденційності для відповідності: ZK-AML та динамічні посвідчення відкривають шлях до одночасно конфіденційності та нагляду; регулятори схиляються до використання математики.
-
RegTech як бар'єр: Проекти, що вбудовують ці можливості в основний рівень, а не додають їх згодом, стануть переможцями в наступній хвилі інституційної ліквідності.
Висновок
Другий квартал 2025 року перевернув сценарій з “Чи можуть ланцюжки блоків пережити регуляцію?” до “Які ланцюжки надають найяснішу прозорість для регуляторів без перешкоджання користувачам?” Докази з нульовим розголошенням підтверджують, що гаманці "чисті" без розкриття власників; оракули автоматизують відповідність на рівні блоку; потокові звіти резервів замінюють блискучі аудиторські свідчення на живі інформаційні панелі; а монітори на базі ШІ ловлять схеми відмивання, які люди ніколи не виявлять.
Головний урок: відповідність стає інфраструктурою, а не формою, яку потрібно заповнити пізніше. Ті, хто усвідомлює цей зсув зараз, будуть контролювати рейки для наступної трильйонної хвилі криптофінансів, тоді як ті, хто відстає, ризикують геоблокуванням, делістингами та відтоком капіталу. Як для інвесторів, так і для регуляторів та кінцевих користувачів, технології, покриті тут, роблять різницю між надією на безпеку активів та знанням їх безпеки.