Tài sản ngoài đời thực (RWA) có thể có một cuộc sống thứ hai tuyệt vời trong thế giới công nghệ blockchain. Mã hóa, quá trình chuyển đổi quyền sở hữu tài sản thành mã kỹ thuật số trên blockchain, đang sẵn sàng để cách mạng hóa quyền sở hữu bất động sản và thị trường tài chính.
Đó là một bước ngoặt mà ngay cả Satoshi cũng không thể lường trước được. Một cái gì đó tồn tại trong thế giới thực cũng tồn tại trong thế giới kỹ thuật số, và điều đó mở ra vô số khả năng mới.
Tiềm năng biến đổi của mã hóa tài sản là rất lớn, có tác động đối với bất động sản, tài chính và nhiều lĩnh vực khác.
Khái niệm về Mã hóa trong Blockchain
Mã hóa trong blockchain bao gồm việc tạo ra một đại diện kỹ thuật số của một tài sản ngoài đời thực trên sổ cái phân tán. Không giống như quản lý tài sản truyền thống, thường liên quan đến giấy tờ phức tạp và các trung gian, mã hóa blockchain cung cấp một cách tiếp cận đơn giản, minh bạch và có thể chia nhỏ đối với quyền sở hữu và chuyển nhượng tài sản. Bạn loại bỏ các tài liệu và quan liêu, có phải tuyệt vời không?
Hành trình của RWA bắt đầu với sự ra đời của các loại tiền điện tử như Bitcoin, nhưng nhanh chóng mở rộng ra ngoài tiền kỹ thuật số.
Ngày nay, khái niệm này bao gồm một loạt tài sản rộng lớn, từ bất động sản và hàng hóa cho đến công cụ tài chính và thậm chí cả tài sản trí tuệ.
Hiểu về Mã hóa Tài sản Thực
Tài sản ngoài đời thực có thể được mã hóa bao gồm tài sản hữu hình như bất động sản và hàng hóa, cũng như tài sản vô hình như cổ phiếu, trái phiếu và quyền sở hữu trí tuệ.
Về cơ bản, bạn có thể mã hóa bất kỳ thứ gì trong thế giới thực. Ngay cả những con lợn trên trang trại hay chip poker trong sòng bạc cũng có thể trở thành RWA.
Quá trình mã hóa thường liên quan đến một số bước quan trọng:
- Xác định và Định giá Tài sản
- Cấu trúc Pháp lý
- Tạo Mã thông qua Hợp đồng Thông minh
- Phát hành Mã thông qua Nền tảng Blockchain
- Giao dịch trên Thị trường Thứ cấp
Quá trình này phụ thuộc nhiều vào công nghệ blockchain và hợp đồng thông minh. Ethereum, với khả năng thực thi hợp đồng thông minh mạnh mẽ, đã là lựa chọn phổ biến cho nhiều dự án mã hóa. Tuy nhiên, các nền tảng khác như Binance Smart Chain và Solana cũng đang thu hút sự chú ý nhờ thông lượng cao và chi phí giao dịch thấp hơn.
Mã hóa trong Bất động sản
Lĩnh vực bất động sản đã nhanh chóng áp dụng mã hóa, nhận thấy tiềm năng của nó trong việc giải quyết những thách thức lâu dài của ngành. Hãy chỉ nêu một trong số đó. Quyền sở hữu phân đoạn, cho phép bởi mã hóa, cho phép các nhà đầu tư sở hữu một phần của tài sản, giảm đáng kể rào cản gia nhập vào đầu tư bất động sản. Nó giống như mua cổ phiếu của Apple hoặc Nvidia. Cơ hội bạn mua cả công ty là gì? Nhưng bạn có thể sở hữu một phần của nó. Điều tương tự với bất động sản. Mã hóa cho phép bạn mua một "cổ phần" trong một bất động sản đắt tiền.
Ví dụ, khu nghỉ dưỡng St. Regis Aspen ở Colorado đã gây chú ý khi mã hóa 18 triệu đô la vốn trong tài sản. Các nhà đầu tư có thể mua mã thông báo đại diện cho cổ phần sở hữu, nhận được lợi ích từ sự tăng giá tài sản và thu nhập mà không cần sở hữu toàn bộ tài sản.
Những lợi ích vượt ra ngoài sự dễ tiếp cận. Bất động sản mã hóa cung cấp thanh khoản nâng cao, vì mã thông báo có thể được giao dịch dễ dàng hơn so với tài sản bất động sản truyền thống. Nó cũng cung cấp sự minh bạch lớn hơn, với tất cả các giao dịch và hồ sơ sở hữu được lưu trữ bất biến trên blockchain.
Tuy nhiên, bối cảnh pháp lý cho bất động sản mã hóa vẫn phức tạp. Các khu vực pháp lý khác nhau có các cách tiếp cận đa dạng, với một số chấp nhận công nghệ này và những người khác áp dụng một cách thận trọng hơn. Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), chẳng hạn, đã cho thấy rằng nhiều mã thông báo bất động sản có thể được xếp vào loại chứng khoán, và chịu sự quản lý hiện hành.
Mã hóa trong Tài chính
Ngành tài chính là một khu vực khác mà mã hóa đang ra mắt mạnh mẽ. Các công cụ tài chính truyền thống như cổ phiếu và trái phiếu hiện có thể được đại diện dưới dạng mã thông báo trên blockchain, cung cấp nhiều lợi thế hơn so với các hệ thống thông thường.
Cổ phiếu và cổ phiếu đã tồn tại từ lâu, vậy lý do mã hóa chúng là gì, một người có thể nói.
Không nhanh như vậy, hãy xem xét một số tác động.
Trước tiên, cổ phiếu mã hóa có thể được giao dịch 24/7, loại bỏ những hạn chế về giờ giao dịch truyền thống. Nếu bạn thức dậy giữa đêm với một quyết định táo bạo để mua hoặc bán một số cổ phiếu, thực tế là sàn giao dịch không hoạt động không nên ngăn cản bạn.
Nhưng còn nhiều hơn thế. RWAs tài chính cũng cho phép quyền sở hữu phân đoạn của các cổ phiếu có giá trị cao, làm cho tài sản cao cấp dễ tiếp cận hơn đối với các nhà đầu tư bán lẻ. Các công ty như DX.Exchange đã tiên phong phát triển nền tảng giao dịch các phiên bản mã hóa của cổ phiếu trong các công ty lớn như Apple và Tesla. Thông thường có một rào cản khá cao để truy cập vào các cổ phiếu cao cấp, nhưng RWA trong tài chính có thể loại bỏ hoặc ít nhất là làm giảm điều này. Bạn có thể vào thị trường cổ phiếu chỉ với vài đô la.
Trên thị trường trái phiếu, mã hóa hứa hẹn sẽ đơn giản hóa quá trình phát hành và giao dịch. trái phiếu-i của Ngân hàng Thế giới, một công cụ nợ hoạt động trên blockchain, đã huy động được 110 triệu đô la Úc trong đợt phát hành đầu tiên, chứng minh tiềm năng của công nghệ này trong tài chính toàn cầu.
Những lợi thế của tài sản tài chính mã hóa bao gồm:
- Tăng tính thanh khoản và thời gian thanh toán nhanh hơn
- Giảm chi phí do không cần trung gian
- Tăng minh bạch và khả năng kiểm toán
- Tiếp cận lớn hơn với các thị trường toàn cầu
Nhưng không có gì hoàn hảo. RWAs tài chính cũng không. Những lợi ích tuyệt vời của chúng đi kèm với bộ thách thức riêng. Biến động thị trường, sự không chắc chắn về quy định và nhu cầu về các biện pháp bảo mật mạnh mẽ để bảo vệ chống lại các cuộc tấn công và gian lận - chỉ để nêu ra một vài.
Vai trò của Hợp đồng Thông minh và Mạng lưới Blockchain
Sẽ không có RWA nếu không có các hợp đồng thông minh. Những đoạn mã kỳ quặc này đóng vai trò then chốt trong mã hóa tài sản.
Các hợp đồng tự thực hiện này với các điều khoản của thỏa thuận được viết trực tiếp vào mã tự động hóa nhiều khía cạnh của việc phát hành, giao dịch và quản lý mã thông báo. Ví dụ, một hợp đồng thông minh cho một tài sản bất động sản mã hóa có thể tự động phân phối thu nhập thuê cho những người nắm giữ mã thông báo hoặc thực hiện việc chuyển nhượng quyền sở hữu.
Các mạng lưới blockchain khác nhau cung cấp các tính năng khác nhau cho mã hóa tài sản.
Ethereum không thể phủ nhận là nền tảng được sử dụng rộng rãi nhất cho mã hóa, nổi tiếng với khả năng hợp đồng thông minh mạnh mẽ của nó. Các hợp đồng thông minh lần đầu tiên xuất hiện trên Ethereum, và nhiều nhà phát triển vẫn coi blockchain Ethereum là vượt trội cho việc viết hợp đồng thông minh.
Binance Smart Chain cung cấp tốc độ giao dịch nhanh hơn và chi phí thấp hơn, thu hút cho giao dịch khối lượng lớn của các tài sản mã hóa. Và nhiều nhà phát triển tin rẳng việc ở gần gã khổng lồ giao dịch Binance đảm bảo một tương lai tươi sáng và an toàn.
Solana nổi tiếng với khả năng xử lý cao của mình, làm nó phù hợp cho các ứng dụng yêu cầu giao dịch nhanh.
Mỗi nền tảng đều có điểm mạnh và điểm yếu, và lựa chọn thường dựa trên các yêu cầu cụ thể của dự án mã hóa.
Thách thức và Rủi ro
Con đường dẫn đến sự chấp nhận rộng rãi của mã hóa tài sản ngoài đời thực không phải không có những trở ngại.
Bối cảnh pháp lý là điều đầu tiên xuất hiện trong đầu.
Khi mã hóa làm mờ ranh giới giữa các loại tài sản truyền thống và mã thông báo kỹ thuật số, các cơ quan quản lý trên toàn thế giới đang đặt ra những câu hỏi khó về cách phân loại và giám sát các công cụ mới này.
Sự không chắc chắn pháp lý này có thể tạo ra sự do dự giữa cả nhà phát hành và các nhà đầu tư, có khả năng làm chậm sự phát triển của thị trường mã hóa. Và như chúng ta có thể thấy trên thị trường tiền điện tử, các rào cản pháp lý có thể gây tổn thương cả nhà phát triển và người dùng.
Các rào cản công nghệ cũng đặt ra những thách thức đáng kể. Mặc dù công nghệ blockchain đã chứng tỏ sự bền vững trong nhiều ứng dụng, nhưng đảm bảo an toàn và khả năng mở rộng của các mạng lưới xử lý các tài sản ngoài đời thực có giá trị cao vẫn là một mối quan tâm lớn. Các cuộc tấn công nổi tiếng và điểm yếu trong hợp đồng thông minh trong lĩnh vực tiền điện tử đã làm nổi bật nhu cầu cần thiết về các biện pháp bảo mật chặt chẽ trong các nền tảng mã hóa.
Các rủi ro thị trường là vấn đề tiếp theo. Thị trường tài sản truyền thống vốn đã rủi ro và lĩnh vực crypto dễ bay hơi càng thêm phức tạp.
Đôi khi, giá trị của các tài sản mã hóa có thể biến động nhanh chóng, và những biến động đó không có liên quan gì đến giá trị cơ bản của tài sản. Hãy nhìn vào Bitcoin,, thường chỉ là nạn nhân của những thay đổi tâm lý trong thị trường crypto toàn cầu.
Sự biến động này có thể đặc biệt thách thức đối với các nhà đầu tư quen thuộc với sự ổn định tương đối của thị trường bất động sản hoặc thị trường trái phiếu truyền thống. Bạn không muốn bất động sản của mình nhảy lên và xuống giá trị như Bitcoin, phải không?
Và một điều nữa. Công nghệ RWA là mới và nhiều nhà đầu tư tiềm năng và thậm chí một số chuyên gia tài chính thiếu sự hiểu biết sâu sắc về công nghệ và tác động của nó. Do đó có thể xảy ra sự hiểu lầm, hoài nghi và trong một số trường hợp, dễ bị lừa đảo.
Và cuối cùng, nhưng không kém phần quan trọng. Bất kỳ luật sư nào cũng có thể nói rằng sẽ gặp nhiều rắc rối khi cố gắng tích hợp các tài sản mã hóa mới được sinh ra với các hệ thống tài chính và pháp lý hiện có. Quyền của những người đã mua cổ phần của họ tại văn phòng thật trên phố Wall và những người đã mua chúng thông qua một ứng dụng DeFi trên điện thoại thông minh của họ nên được bình đẳng. Nhưng điều đó không dễ dàng thực hiện. Và thuế lại là một rào cản khác.
Việc thu hẹp khoảng cách này giữa các phương thức tài chính cũ và mới sẽ đòi hỏi sự hợp tác giữa các chuyên gia công nghệ, các chuyên gia pháp lý và các nhà hoạch định chính sách. Và còn một con đường dài trước khi tất cả RWA được giải quyết.
Triển vọng Tương lai và Xu hướng
Mặc dù có những thách thức này, tương lai của mã hóa tài sản trông rất khả quan.
Một số xu hướng mới nổi chỉ ra sự gia tăng sự chấp nhận và tinh vi của công nghệ. Các tổ chức tài chính lớn và các công ty đầu tư đã khám phá và tiếp cận công nghệ. Tokenization, và xu hướng này được kỳ vọng sẽ tăng tốc khi những bất định pháp lý được giải quyết.
Một xu hướng khác mang lại hy vọng là việc mở rộng RWA (Real World Assets - Tài sản Thế giới Thực) ngoài bất động sản và các công cụ tài chính. Chúng ta có thể sớm thấy quá trình token hóa một loạt tài sản đa dạng, từ nghệ thuật và đồ sưu tầm giá trị cao đến quyền sở hữu trí tuệ và thậm chí là vốn con người. Đó là một thế giới mới đầy dũng cảm, nơi mà RWA có thể trở nên quan trọng không kém NFTs và các sản phẩm blockchain khác.
Khả năng tương tác là một xu hướng quan trọng khác trên bầu trời. Khi các mạng blockchain khác nhau và các nền tảng tokenization phát triển mạnh, việc phát triển các giải pháp liên chuỗi sẽ trở nên quan trọng. Khả năng tương tác được tăng cường có thể cải thiện mạnh mẽ tính thanh khoản và các tùy chọn giao dịch cho các tài sản được token hóa, làm cho chúng trở nên hấp dẫn hơn nữa đối với các nhà đầu tư.
Sự hội tụ của các tài sản thực được token hóa với các giao thức tài chính phi tập trung (DeFi) là một triển vọng thú vị khác. Giao điểm này có thể tạo ra các sản phẩm và dịch vụ tài chính mới, chẳng hạn như sử dụng bất động sản được token hóa làm tài sản thế chấp cho các khoản vay DeFi hoặc tạo ra các sản phẩm phái sinh dựa trên các hàng hóa được token hóa.
Các khoản đầu tư tác động đến môi trường và xã hội cũng có thể được thúc đẩy nhờ tokenization. Bằng cách giảm bớt các rào cản bước vào và cho phép quyền sở hữu phân đoạn, tokenization có thể thúc đẩy đầu tư vào các dự án bền vững và các sáng kiến tác động xã hội. Sự dân chủ hóa này trong đầu tư tác động có thể chuyển nguồn vốn nhiều hơn đến giải quyết các thách thức toàn cầu như biến đổi khí hậu và bất bình đẳng xã hội.
Tuy nhiên, điều quan trọng cần lưu ý là sự chuyển đổi này sẽ không xảy ra trong một sớm một chiều. Sự phát triển của token hóa tài sản có khả năng là một quá trình từ từ, với những giai đoạn đổi mới nhanh chóng xen kẽ với sự củng cố và thích nghi quy định. Khi công nghệ trưởng thành và các thông lệ tốt nhất xuất hiện, chúng ta có thể mong đợi sẽ thấy nhiều sự tiêu chuẩn hóa hơn trong các quy trình và nền tảng tokenization, tạo thuận lợi hơn cho việc ứng dụng chính thống.
Mặc dù còn những thách thức, nhưng tiềm năng lợi ích của việc token hóa tài sản thực là quá đáng kể để bỏ qua.
Khi công nghệ phát triển, các quy định tiến hóa, và các thành viên thị trường trở nên quen thuộc hơn với khái niệm này, token hóa tài sản có tất cả cơ hội để định nghĩa lại cách chúng ta nhận thức, giao dịch, và tìm ra giá trị từ thế giới xung quanh chúng ta.