Tether's USDT là vua hiển nhiên của thị trường stablecoins. Tại sao lại cần bận tâm hỏi về stablecoin nào nên dùng, phải không? Sai rồi. Có nhiều yếu tố cần xem xét và một số lựa chọn thay thế có thể đáng để bạn chú ý. Lựa chọn rõ ràng nhất là, tất nhiên, Circle’s USDC. Nhưng có những đối thủ hứa hẹn hơn. Một trong số đó là FDUSD đến từ Hong Kong.
Như chúng tôi đã chỉ ra trước đó một chút, Tether đang gần đến giới hạn lịch sử của vốn hóa thị trường 120 tỷ đô la.
Đã đến lúc chúng tôi so sánh các stablecoin hàng đầu để xem stablecoin nào đáng để sử dụng vào năm 2024.
Giới thiệu: Stablecoin là gì và tại sao bạn cần chúng?
Stablecoin đã tiến hóa nhanh chóng thành các thành phần không thể thiếu của hệ sinh thái tiền điện tử. Tại sao? Vì chúng đang đóng vai trò trung gian giữa thế giới không ổn định của tài sản kỹ thuật số và sự ổn định của tiền tệ pháp định truyền thống.
Ý nghĩa của chúng nằm ở khả năng cung cấp một phương tiện trao đổi ổn định và lưu trữ giá trị trong thị trường tiền điện tử. Chúng giảm thiểu những biến động giá vốn có của tiền điện tử như Bitcoin và Ethereum. Chúng luôn giữ nguyên giá trị, bất kể sự biến động của toàn bộ thị trường tiền điện tử.
Vì thế, stablecoin là hoàn hảo cho các mục đích khác nhau mà các trader, nhà đầu tư và các tổ chức có thể theo đuổi. Stablecoin là công cụ đáng tin cậy cho các giao dịch, phòng ngừa rủi ro, và truy cập các dịch vụ tài chính phi tập trung.
Sự tăng trưởng của stablecoin không chỉ tạo điều kiện cho trải nghiệm giao dịch mượt mà hơn mà còn đóng vai trò quan trọng trong việc mở rộng tài chính phi tập trung (DeFi). Chúng đã trở thành một nền tảng cho tính thanh khoản trong các sàn giao dịch tiền điện tử và một nơi trú ẩn an toàn trong thời kỳ biến động thị trường.
Giữa nhiều stablecoin, Tether (USDT), USD Coin (USDC) đã nổi lên như những người chơi nổi bật, mỗi người mang đến những đặc điểm và cách tiếp cận độc đáo về sự ổn định, tuân thủ quy định và tích hợp thị trường.
Các đối thủ mới nổi lên liên tục, thách thức các nhà lãnh đạo đã có tên tuổi, như First Digital USD (FDUSD) đang làm rất hiệu quả.
Những stablecoin này, trong khi chia sẻ mục tiêu chung là duy trì một giá trị ổn định, thì khác nhau về các mô hình vận hành, tuân thủ quy định, cấp độ minh bạch và tích hợp công nghệ.
Tùy thuộc vào mục tiêu cá nhân của bạn, hiểu những khác biệt này là rất quan trọng nếu bạn muốn sử dụng stablecoin với kết quả tốt nhất.
Ưu thế của Stablecoin và Sự phát triển Gần đây
Stablecoin đang trên đà tăng trưởng.
Tính đến tháng 9 năm 2024, tổng vốn hóa thị trường của stablecoin đã tăng lên hơn 169 tỷ đô la. Điều này đánh dấu một sự gia tăng đáng kể 38,5% từ 122 tỷ đô la vào tháng 10 năm 2023.
Tether (USDT) tiếp tục chiếm ưu thế trong thị trường stablecoin, nắm giữ một phần không tưởng 70,4% với vốn hóa thị trường tiếp cận mốc 120 tỷ đô la. Sự thống trị này được tăng cường bởi sự thông dòng vốn nhất quán và sự đón nhận rộng rãi trên các sàn giao dịch và nền tảng khác nhau.
Và họ không bỏ lỡ cơ hội để liên tục xây dựng khối lượng cơ bắp.
Chỉ trong tháng trước, Tether đã mint thêm 1 tỷ đô la trên blockchain Ethereum và 100 triệu đô la trên Tron.
Các stablecoin khác cũng đang có những bước tiến đáng kể.
Circle’s USDC đã tăng trưởng đều đặn, gần như vượt qua USDT trong hầu hết các điều khoản.
Nhưng chính First Digital USD (FDUSD), đứa trẻ mới trên khối, đã thể hiện sự tăng trưởng đáng chú ý.
Trong 30 ngày qua, vốn hóa thị trường của FDUSD đã tăng 47%, đạt 2,94 tỷ đô la. Sự mở rộng nhanh chóng này nhấn mạnh sự thèm khát của stablecoin thay thế cung cấp những tính năng khác hoặc tuân thủ với khung pháp lý khu vực (sẽ nói thêm về điều này ngay sau đây). Content: thị trường stablecoin. Nó được ra mắt bởi First Digital Trust, một tổ chức tài chính có trụ sở tại Hồng Kông chuyên về giải pháp lưu ký và quản lý tài sản. FDUSD nhằm cung cấp một lựa chọn stablecoin an toàn và tuân thủ, đặc biệt phục vụ thị trường châu Á.
Mặc dù mới tham gia thị trường gần đây, FDUSD đã đạt được sự tăng trưởng đáng kể.
Trong 30 ngày qua, vốn hóa thị trường của nó đã tăng 47%, đạt 2,94 tỷ USD.
Sự tăng trưởng nhanh chóng này có thể được gán cho nhiều yếu tố.
FDUSD nhấn mạnh việc tuân thủ đầy đủ các quy định khu vực, thu hút người dùng và các tổ chức trong các khu vực pháp lý mà sự giám sát quy định nghiêm ngặt. Theo khía cạnh này, nó gần hơn nhiều với USDC so với USDT.
Việc hỗ trợ tài sản hoàn toàn cũng là một điểm đáng chú ý ở đây. FDUSD cam kết duy trì đảm bảo dự trữ hoàn toàn, cung cấp cho người dùng sự tự tin rằng mỗi token có thể đổi lấy giá trị tương đương bằng đô la Mỹ. Điều đó giúp xây dựng niềm tin, ít nhất là như vậy.
Ngoài ra, cũng cần đề cập rằng sự tích hợp của FDUSD vào các sàn giao dịch offshore lớn đã tăng cường tính thanh khoản và khả năng truy cập của nó, làm cho nó trở thành một lựa chọn thay thế khả thi cho các stablecoin đã được thiết lập như USDT.
<u>FDUSD Market Cap, Last 12 Month / CoinMarketCap</u>
Tập trung vào giao dịch xuyên biên giới là tính năng nổi bật của FDUSD. Stablecoin mới này được thiết kế để hỗ trợ các thanh toán xuyên biên giới hiệu quả, giải quyết nhu cầu quan trọng trong tài chính toàn cầu, đặc biệt ở các khu vực mà các dịch vụ ngân hàng truyền thống có thể bị hạn chế hoặc tốn kém.
Mặc dù thị phần của FDUSD vẫn nhỏ so với USDT và USDC, nhưng xu hướng tăng trưởng và vị trí chiến lược của nó cho thấy rằng nó có thể trở thành một đối thủ đáng gờm trong lĩnh vực stablecoin. Đặc biệt trong các thị trường khu vực cụ thể, nhưng cũng có dấu hiệu cho thấy sự phổ biến của nó đang gia tăng trên toàn cầu.
USDT, USDC, và FDUSD: Phân Tích So Sánh - Khả Năng Phục Hồi, Bền Vững, và Uy Tín
Stablecoin USDT, USDC, và FDUSD, mặc dù có mục tiêu cơ bản là duy trì giá trị ổn định liên kết với đô la Mỹ, khác biệt rõ rệt trong cách tiếp cận về minh bạch hoạt động, tuân thủ quy định, tích hợp công nghệ và chiến lược thị trường.
Phân tích sâu về những khác biệt này là cần thiết để hiểu được vị trí của chúng trên thị trường và những phát triển tiềm năng trong tương lai. Đây là cách bạn xác định nơi để đầu tư tiền của mình.
Tính Minh Bạch Hoạt Động và Quản Lý Dự Trữ
Như đã đề cập ở trên, USDT từ trước đến nay ít minh bạch hơn về dự trữ của mình.
Mặc dù Tether đã cung cấp các xác nhận và báo cáo định kỳ, nhưng chúng không phải lúc nào cũng làm hài lòng các cơ quan quản lý hay các nhà phê bình yêu cầu kiểm toán đầy đủ bởi các bên thứ ba có uy tín. Thành phần dự trữ của USDT đã là một trọng điểm lo ngại, với một phần đáng kể trước đây được giữ dưới dạng giấy thương mại và các tài sản khác thay vì các tài sản tương đương tiền mặt. Sự thiếu minh bạch hoàn toàn này đặt ra câu hỏi về khả năng của Tether đáp ứng các yêu cầu đổi trả trong các giai đoạn căng thẳng thị trường cao. Càng nhiều người rút tài sản của họ, áp lực Tether sẽ trải qua càng lớn.
Ngược lại, USDC đã xây dựng danh tiếng của mình dựa trên tính minh bạch hoạt động.
Circle, nhà phát hành USDC, cung cấp các xác nhận chi tiết định kỳ về dự trữ của mình, được thực hiện bởi Grant Thornton LLP. Các báo cáo này bao gồm thông tin về các loại tài sản được giữ và xác nhận rằng các dự trữ được giữ trong các tài khoản tách biệt. Cam kết của USDC đối với sự minh bạch mở rộng đến tuân thủ các quy định Biết Khách Hàng (KYC) và Chống Rửa Tiền (AML), điều này tăng cường uy tín của nó với các cơ quan quản lý và người dùng tổ chức.
FDUSD cũng nhấn mạnh đảm bảo tài sản hoàn toàn và tuân thủ quy định.
Nhưng là một stablecoin mới hơn, FDUSD vẫn cần phải xây dựng hồ sơ dài hạn về minh bạch. Sự liên kết của nó với First Digital Trust, một thực thể được quản lý, thêm một lớp uy tín. Tuy nhiên, FDUSD sẽ cần tiếp tục xây dựng niềm tin thông qua báo cáo minh bạch liên tục và kiểm toán độc lập để củng cố danh tiếng của mình. Nếu nó có thể đi xa hơn mà không gặp phải các vụ bê bối và các tình huống đáng ngờ, nó sẽ tiếp tục trôi theo làn sóng của USDC. Điều này sẽ đánh dấu sự tương phản đáng kể giữa nó và USDT và làm cho sự cạnh tranh thậm chí sắc nét hơn.
Tuân Thủ Quy Định và Tích Hợp Toàn Cầu
Bạn sẽ thích tin tưởng vào tiền tiết kiệm hoặc tài sản hoạt động của mình cho một thực thể 100% hợp pháp hoặc một thực thể thường xuyên nằm trong bờ vực chiến tranh với các cơ quan chức năng. Trừ khi bạn là người hâm mộ của Pavel Durov, câu trả lời đó gần như rõ ràng.
Tuân thủ quy định là một sự khác biệt quan trọng giữa các stablecoin, ảnh hưởng đến việc chấp nhận và tích hợp của chúng vào hệ thống tài chính toàn cầu.
Một lần nữa, USDT đã phải đối mặt với các thách thức về quy định, bao gồm cả các cuộc điều tra và tiền phạt liên quan đến việc công bố và hoạt động dự trữ của nó. Những vấn đề này đã dẫn đến các hạn chế ở một số khu vực pháp lý và đã thúc đẩy một số tổ chức hạn chế hoặc tránh sử dụng USDT do lo ngại về tuân thủ.
Chẳng hạn, với việc thực hiện MICA, nhiều dịch vụ và nền tảng châu Âu sắp loại bỏ USDT. Điều đó thậm chí bao gồm cả Binance ở nhiều quốc gia thuộc EU.
Điều đó có thể không có ý nghĩa gì đối với bạn nếu bạn đến từ các phần khác của thế giới, nhưng ở châu Âu, USDT dường như đang trên bờ vực mất vị trí dẫn đầu.
USDC đã chủ động tham gia với các cơ quan quản lý và thiết kế hoạt động đáp ứng các yêu cầu quy định trong các thị trường quan trọng. Tuân thủ của nó với quy định MiCA ở châu Âu và tuân thủ các quy định tài chính của Hoa Kỳ đặt USDC như một stablecoin mà các tổ chức và đơn vị có thể tự tin sử dụng hoạt động trong các môi trường quy định nghiêm ngặt.
Bạn có thể không thích việc phải giải thích với các đối tác kinh doanh của mình tại sao bạn chọn USDC thay vì USDT, nhưng về mặt rào cản pháp lý, USDC trông như một lựa chọn rõ ràng hơn.
FDUSD hoạt động trong khung pháp lý của Hồng Kông và các khu vực pháp lý châu Á khác. Sự tập trung vào tuân thủ ở các khu vực này làm cho nó trở thành một lựa chọn hấp dẫn cho người dùng và doanh nghiệp hoạt động ở châu Á. Khi các bối cảnh quy định toàn cầu tiến hóa, khả năng của FDUSD điều hướng và tuân thủ các quy định quốc tế sẽ là điều cốt yếu cho sự mở rộng của nó. Các chuyên gia không nghi ngờ rằng FDUSD sẽ tuân thủ tất cả các yêu cầu pháp lý khi sự chấp nhận rộng rãi tăng lên. Điều đó làm cho nó thêm một đối thủ khó khăn khác đối với USDT.
Tích Hợp Công Nghệ và Tham Gia Hệ Sinh Thái
Rất khó để so sánh trực tiếp tốc độ giao dịch và phí của USDT, USDC, và FDUSD do sự thật chúng hoạt động trên các blockchain khác nhau. Nhưng vẫn có một số thông tin mà bạn nên làm quen với.
USDT (Tether) có sẵn trên nhiều blockchain, bao gồm Ethereum (ERC-20), Tron (TRC-20), và những blockchain khác như Solana và Binance Smart Chain.
Trên mạng Ethereum, các giao dịch USDT có thể gặp phải tốc độ chậm và phí cao do tắc nghẽn mạng và giá gas cao (đôi khi đạt tới vài đô la cho mỗi 100 đô la gửi). Ngược lại, USDT trên mạng Tron cung cấp tốc độ giao dịch nhanh hơn và phí thấp đáng kể, làm cho nó trở thành lựa chọn phổ biến cho người dùng ưu tiên hiệu quả chi phí và chuyển tiền nhanh chóng.
USDC (USD Coin) cũng hoạt động trên nhiều blockchain như Ethereum, Algorand, Solana, và Stellar. Tương tự như USDT, các giao dịch USDC trên Ethereum có thể đắt đỏ và chậm do tắc nghẽn mạng.
Tuy nhiên, trên những mạng như Solana và Algorand, giao dịch USDC nhanh hơn nhiều và phải chịu phí tối thiểu, thường chỉ là một phần nhỏ của cent, nhờ vào thông lượng cao và khả năng mở rộng của những mạng này.
Dù sao, trong hầu hết các trường hợp, mạng lưới rộng hơn của USDT cho phép phí rẻ hơn so với USDC (Tron so với blockchain Solana, về phương diện đó). Nhưng đối với các giao dịch nhỏ lẻ, sự khác biệt là không đáng kể. Do đó, với hầu hết người dùng thông thường, chúng sẽ có vẻ đủ tương đương.
FDUSD (First Digital USD) là một stablecoin mới hơn, và dữ liệu cụ thể về tốc độ giao dịch và phí của nó vẫn còn hạn chế.
FDUSD hoạt động trên Ethereum, một blockchain khá chậm vào lúc này, và BNB Chain nhấn mạnh thời gian giao dịch nhanh và phí tương đối thấp để tăng cường sức hấp dẫn của nó cho các thanh toán toàn cầu.
Dù sao, có thể nói rằng, nhìn chung, tốc độ giao dịch và phí cần được cải thiện ở đây, so với USDT trên Tron và USDC trên Solana.
Chiến Lược Thị Trường và Người Dùng
Chiến lược thị trường của các stablecoin này ảnh hưởng đến việc chấp nhận của chúng và kép hợp chủ yếu.Nội dung: môi trường cạnh tranh và thiết lập lòng tin lâu dài. Những thay đổi về quy định trong các khu vực hoạt động của nó hoặc những biến động địa chính trị rộng lớn hơn cũng có thể ảnh hưởng đến tăng trưởng của nó.
Kết luận
Kết luận, trong khi USDT, USDC, và FDUSD đều phục vụ mục đích cơ bản là cung cấp sự ổn định trong thị trường tiền điện tử, sự khác biệt của chúng về tính minh bạch, tuân thủ quy định, tích hợp công nghệ, và chiến lược thị trường đáp ứng các phân khúc khác nhau của thị trường.
Sự thống trị của USDT dựa trên tính thanh khoản và sự chấp nhận rộng rãi, làm cho nó trở nên không thể thiếu đối với nhiều nhà giao dịch và sàn giao dịch. Tuy nhiên, mối quan tâm liên tục về tính minh bạch và tuân thủ quy định đưa ra những rủi ro tiềm tàng. Nếu bạn muốn có tài sản của mình trong đồng tiền được ưa chuộng rộng rãi và được chấp nhận gần như ở khắp mọi nơi trên trái đất, USDT là lựa chọn dành cho bạn.
Sự cam kết của USDC đối với minh bạch và tuân thủ quy định thu hút các tổ chức và người dùng ưu tiên vấn đề an ninh và tuân thủ. Các tích hợp công nghệ của nó và sự hỗ trợ cho đổi mới định vị nó tốt cho tăng trưởng trong các thị trường có quy định và ứng dụng tài chính tiên tiến. Nếu bạn là một công dân tuân thủ pháp luật (đặc biệt sống ở châu Âu), USDC là con đường để đi. An toàn và vững chắc.
FDUSD, như một đồng stablecoin đang nổi lên, đang tận dụng các cơ hội khu vực, tập trung vào tuân thủ và hiệu quả trong các giao dịch xuyên biên giới. Thành công của nó sẽ phụ thuộc vào khả năng xây dựng lòng tin và mở rộng tích hợp của nó trong hệ thống tài chính toàn cầu. Nhưng, cho đến nay, nó đã là một lựa chọn khá thú vị cho người dùng ở châu Á, nơi FDUSD đã trở thành một dạng USDC địa phương.