Khai thác là một phần thiết yếu của thế giới Bitcoin. Nhưng chúng ta đều biết rằng Bitcoin là nguồn tài nguyên hữu hạn, nên một ngày nào đó việc khai thác sẽ kết thúc. Vậy điều gì sẽ xảy ra sau đó? Ai sẽ thực hiện các giao dịch BTC và dịch vụ này sẽ được trả như thế nào? Và liệu thế giới Bitcoin có khả thi mà không có khai thác không?

Hãy tìm hiểu.

Kể từ khi ra đời vào năm 2009 bởi Satoshi Nakamoto bí ẩn, đồng tiền mã hóa tiên phong được gọi là Bitcoin đã được định nghĩa bởi nguồn cung giới hạn của nó.

Một trong những điểm bán hàng chính của Bitcoin là sự khan hiếm nội tại của nó, bị giới hạn ở 21 triệu đồng. Với gần 19,8 triệu bitcoin đã được khai thác tính đến tháng 3 năm 2025 (94,6% tổng số), có khả năng sẽ có thêm 1,2 triệu đồng được tìm thấy trong những năm tới. Đã có các cuộc tranh luận nóng bỏng về tương lai của mạng vì nguồn cung bitcoin mới khai thác đã giảm đều đặn.

Khai thác bitcoin cuối cùng được dự kiến sẽ diễn ra vào khoảng năm 2140 theo các lịch trình thưởng khối hiện tại và các sự kiện halving làm giảm tỷ lệ phát hành theo thời gian. Những hậu quả của việc đạt đến nguồn cung tối đa là đáng kể và cần được xem xét ngay hôm nay, mặc dù ngày này có vẻ xa vời.

Nhưng chúng ta cũng biết rằng ở đâu đó trong thập niên 2030, tốc độ khai thác sẽ giảm xuống rất chậm tới mức việc khai thác trở nên gần như không đáng kể.

Từ nhà đầu tư đến người khai thác đến người dùng đều tự hỏi làm thế nào mạng Bitcoin sẽ duy trì mà không có động cơ thưởng đồng mới và điều này ngụ ý gì cho tiện ích và giá trị của đồng tiền mã hóa.

Bitcoin nổi bật với sự tương phản rực rỡ với các tiền tệ fiat thông thường dễ bị áp lực lạm phát do các ngân hàng trung ương áp đặt vì thiết kế của nó đảm bảo rằng tỷ lệ tạo đồng tiền chậm lại theo thời gian. Một lý do khiến Bitcoin trở nên phổ biến như "vàng kỹ thuật số" là do mô hình giảm phát của nó. Mặt khác, nó cũng đưa ra những câu hỏi quan trọng: Làm thế nào để những người duy trì mạng, được gọi là người khai thác, được trả tiền? Mạng có thể được giữ an toàn chỉ với phí giao dịch không? Điều này sẽ ảnh hưởng thế nào đến giá trị của Bitcoin và vị trí của nó trong hệ thống tiền tệ quốc tế?

Bài viết này khám phá cơ chế nội tại của Bitcoin để làm sáng tỏ tính bất biến của giới hạn 21 triệu đồng tiền và lý do đằng sau việc thực hiện điều này. Quy trình khai thác, chức năng nút, điều chỉnh độ phức tạp và tầm quan trọng của các sự kiện halving đều được điều tra. Chúng tôi cũng phân tích các tác động kỹ thuật và kinh tế của các kết quả có thể xảy ra khi tất cả các bitcoin đã được khai thác. Cuối cùng, chúng tôi xem xét quan điểm của các chuyên gia về các tác động tiềm tàng của những thay đổi này đối với giá trị của Bitcoin, chi phí giao dịch và cạnh tranh thị trường.

Cấu trúc của Bitcoin: Hiểu Về Giới Hạn 21 Triệu

Tại Sao Chỉ Có 21 Triệu Bitcoin?

Satoshi Nakamoto đã cố tình tạo ra sự khan hiếm kỹ thuật số bằng cách giới hạn Bitcoin ở 21 triệu đồng.

Nakamoto hy vọng rằng bằng cách bao gồm giới hạn này trong giao thức, nó sẽ giống như vàng và các hàng hóa quý khác: có nguồn cung hữu hạn. Do sự khan hiếm nội tại, Bitcoin có khả năng chịu đựng lạm phát và giữ giá trị của nó.

Các quy ước đồng thuận của mạng làm cho giới hạn này thực tế không thể thay đổi trừ khi phần lớn người tham gia đồng ý.

Việc thay đổi giới hạn 21 triệu sẽ đòi hỏi sự đồng thuận rất khó xảy ra từ các nút phi tập trung và người khai thác của mạng Bitcoin.

Nỗ lực để thay đổi thông số lõi này gần như chắc chắn sẽ gây ra một phân tách cứng, chia rẽ mạng và làm hỏng niềm tin của người dùng và nhà đầu tư. Không ai có thể thay đổi quy mô đáng kể đơn phương với Bitcoin vì tính chất phi tập trung của nó. Điều này giữ cho hệ thống tồn tại.

Khai Thác, Xử Lý Giao Dịch và Giải Thưởng Cho Người Khai Thác Giải Thích

Giao dịch Bitcoin được xác thực và thêm vào sổ cái blockchain, và bitcoin mới được đưa vào thông qua quá trình khai thác. Các người khai thác cạnh tranh để tìm một số ngẫu nhiên—số sử dụng một lần—đáp ứng yêu cầu độ khó của mạng bằng cách giải quyết các bài toán toán học phức tạp bằng máy tính mạnh.

Người khai thác nào tìm ra giải pháp và xác thực khối trước tiên nhận được bitcoin như một phần thưởng và họ phát sóng giải pháp của họ lên mạng.

Bảo mật mạng Bitcoin phụ thuộc rất nhiều vào người khai thác. Việc xác thực và bổ sung các giao dịch của họ vào blockchain ngăn chặn các hoạt động gian lận như chi tiêu hai lần. Người khai thác nhận được hai hình thức thanh toán cho công lao của họ: phần thưởng khối, là bitcoin mới, và phí giao dịch do người dùng thanh toán.

Nguồn thu nhập chính cho người khai thác là phần thưởng khối, mà do các sự kiện halving, giảm dần theo thời gian.

Các nút là các đơn vị xử lý trung tâm (CPU) chạy phần mềm của mạng Bitcoin để xác thực các giao dịch và cập nhật sổ cái blockchain. Các nút đầy đủ chịu trách nhiệm lưu trữ toàn bộ blockchain và xác thực tất cả các khối và giao dịch. Cũng có những loại nút khác. Tính phi tập trung và khả năng chống tấn công của mạng được đảm bảo bởi sự liên lạc giữa các nút, truyền dẫn các khối và giao dịch.

Độ Phức Tạp Khai Thác và Điều Chỉnh Độ Khó

Cứ mỗi 2,016 khối, hoặc khoảng hai tuần, mạng Bitcoin thay đổi độ khó khai thác để mỗi khối mất trung bình 10 phút để tìm ra.

Nó trở nên khó khăn hơn để phát hiện các khối mới nếu người khai thác thêm chúng quá nhanh với sức mạnh băm tăng lên. Thách thức tăng lên khi số lượng khối được thêm vào giảm. Cơ chế tự điều chỉnh này đảm bảo cung cấp đồng bitcoin mới liên tục và sự toàn vẹn của mạng.

Các Sự Kiện Halving

Các sự kiện halving của Bitcoin diễn ra mỗi 210,000 khối, khoảng mỗi bốn năm, giảm phần thưởng khối đi một nửa.

Phần thưởng ban đầu là 50 bitcoin mỗi khối vào năm 2009. Đợt halving đầu tiên năm 2012 giảm nó xuống còn 25 cái khối, đợt thứ hai năm 2016 còn 12,5 cái, lần thứ ba vào tháng Năm 2020 xuống còn 6,25 bitcoin mỗi khối, và lần thứ tư tháng Tư 2024 đã giảm phần thưởng xuống còn 3,125 bitcoin.

Các lần halving là cốt lõi của mô hình giảm phát của Bitcoin, giảm tỷ lệ cung cấp và thường làm ảnh hưởng đến động thái thị trường.

Điều Gì Sẽ Xảy Ra Trong Thập Niên 2030?

Có điểm nào đó trong thập niên 2030 mà việc phát hành bitcoin mới sẽ chậm đáng kể do các sự kiện halving theo kế hoạch, có thể làm giảm ảnh hưởng của nó đối với giá Bitcoin.

Đến khi halving năm 2032, phần thưởng khối sẽ giảm xuống dưới 1 BTC mỗi khối. Ở giai đoạn này, tỷ lệ tạo bitcoin mới sẽ ít hơn 0,8 BTC mỗi 10 phút, điều này là không đáng kể so với tổng cung.

Ngoài ra, vào đầu đến giữa thập niên 2030, tỷ lệ lạm phát hàng năm của Bitcoin sẽ giảm dưới 0,5%, làm cho nó là một trong những mức thấp nhất trong số các tiền tệ và hàng hóa toàn cầu. Tỷ lệ lạm phát cực thấp này có nghĩa là nguồn cung mới sẽ có ít ảnh hưởng đối với động thái thị trường tổng thể và giá.

Các động thái giá có thể được thúc đẩy nhiều hơn bởi các yếu tố về cầu, như tỷ lệ sử dụng, đầu tư tổ chức, phát triển luật lệ và điều kiện kinh tế vĩ mô, hơn là thay đổi cung.

Nhà kinh tế học và phân tích crypto PlanB, nổi tiếng với mô hình Stock-to-Flow (S2F), đề xuất rằng khi sự khan hiếm của Bitcoin tăng do các sự kiện halving, giá của nó có xu hướng tăng. Tuy nhiên, khi phát hành mới trở thành một phần nhỏ của nguồn cung hiện có, ảnh hưởng của các lần halving đối với giá có thể giảm dần theo thời gian.

Điều Gì Sẽ Xảy Ra Với Khai Thác Khi Tất Cả Bitcoin Được Đào?

Các thợ đào Bitcoin sẽ ngừng nhận các giải thưởng khối khi mạng đạt công suất khai thác tối đa.

Tuy nhiên, chức năng của họ trong xử lý giao dịch và đảm bảo an ninh của mạng là rất quan trọng. Phí giao dịch sẽ là nguồn thu nhập duy nhất cho người khai thác. Để khuyến khích người khai thác ưu tiên và xác thực giao dịch nhanh chóng, người dùng có thể đính kèm phí với giao dịch của họ. Không có nguồn thu nhập nào khác, người khai thác có thể dự đoán phí giao dịch sẽ đóng vai trò lớn hơn trong thu nhập của họ.

Ghi Chép Giao Dịch Lên Blockchain

Sẽ không có thay đổi nào về cách giao dịch được thêm vào blockchain.

Các giao dịch chưa được xác nhận của mạng sẽ được thu thập, xác thực, và đóng gói vào các khối mới bởi người khai thác. Để giữ cho blockchain an toàn và không bị xâm phạm, cuộc đua giải quyết bài toán chứng minh công việc sẽ tiếp tục.

Vì sẽ không có bitcoin mới được phát hành làm phần thưởng, trọng tâm giờ đây sẽ chỉ là phí giao dịch để cung cấp động lực kinh tế.

Về phần lớn, sự khác biệt duy nhất cho người khai thác là bây giờ họ sẽ được nhận phần thưởng bằng phí thay vì đồng mới.

Liệu tiềm năng lợi nhuận có đủ cao không?

Tính Khả Thi Kinh Tế Cho Người Khai Thác

Câu hỏi liệu phí giao dịch có đủ để động viên người khai thác tạo ra lợi nhuận là trọng tâm.

Các chi phí phần cứng, điện năng và bảo trì khai thác là cao. Mạng có thể trải nghiệm an ninh kém hơn và thời gian giao dịch lâu hơn nếu người khai thác ngừng tham gia vì họ không kiếm được nhiều tiền.

Mặt khác, những người ủng hộ Bitcoin cho rằng việc nhiều người sử dụng hơn và nhiều giao dịch hơn sẽ tăng tổng phí và điều hành khai thác của đồng tiền mã hóa này.

Cân Nhắc An Ninh Mạng

An ninh của mạng Bitcoin phụ thuộc vào công suất băm chung của người khai thác.

Mức độ công suất băm cao khiến cho kẻ tấn công không thể điều khiển blockchain. Sau năm 2140, việc duy trì sự tham gia mạnh mẽ của người khai thác là rất quan trọng. Nếu người khai thác rút khỏi mạng, nó có thể giảm tỷ lệ băm, làm cho mạng dễ bị tổn thương hơn trước các cuộc tấn công như chi tiêu hai lần.

Động Lực Thị Trường Phí Có Thể

Chúng ta có thể thấy sự xuất hiện của một thị trường phí biến động khi người khai thác tranh giành phí giao dịch. Một số người dùng có thể muốn trả nhiều hơn để xác nhận nhanh chóng, trong khi những người khác có thể sẵn sàng chờ lâu hơn để được xử lý với giá rẻ hơn.

Tính khả dụng của mạng có thể bị... Chắc chắn bị ảnh hưởng nếu cách tiếp cận theo hướng thị trường này dẫn đến phí cao trung bình, nhưng nó cũng có thể cân bằng cung và cầu cho xử lý giao dịch.

Ảnh hưởng đến giá Bitcoin và động lực thị trường

Có những nhận xét từ các nhân vật nổi tiếng trong lĩnh vực tiền điện tử về tác động của nguồn cung hạn chế của Bitcoin lên giá trị của nó.

Giám đốc điều hành MicroStrategy, Michael Saylor, đã lâu bày tỏ niềm tin của mình vào khả năng lưu trữ của Bitcoin. "Bitcoin là tài sản tối cao của nhân loại," Saylor nói trong một cuộc phỏng vấn trên CNBC. Lần đầu tiên, chúng tôi đã nắm vững nghệ thuật làm cho hàng hóa ảo trở nên khan hiếm. Bitcoin có thể thu hút nhiều nhà đầu tư tài sản giảm phát hơn nhờ độ khan hiếm cực độ của nó sau năm 2140.

Với phí giao dịch cao hơn, Bitcoin có thể mất một số sức hút như một tùy chọn thanh toán hàng ngày, điều này có thể giảm thị phần của nó. Người dùng có thể được khuyến khích tìm kiếm các giải pháp tầng thứ hai, như Mạng Lightning, cho phép các giao dịch ngoài chuỗi diễn ra nhanh hơn và rẻ hơn, trong kịch bản này. Mặt khác, nó có thể mở đường cho các loại tiền điện tử đối thủ bước vào thị trường với các tính năng hấp dẫn hơn, chẳng hạn như thời gian giao dịch nhanh hơn và phí thấp hơn.

Khi nguồn cung bitcoin trở nên cố định một khi phát hành mới dừng lại, cầu có thể tăng. Trong trường hợp cầu tăng như một kết quả của việc sử dụng rộng rãi hơn hoặc do các yếu tố vĩ mô kinh tế có lợi cho tài sản khan hiếm, giá của Bitcoin có thể tăng mạnh.

Ngược lại, cầu và giá có thể bị ảnh hưởng nếu người dùng nản lòng không sử dụng mạng do phí giao dịch cao.

Vì Bitcoin đối mặt với khó khăn vượt qua năm 2140, các đồng tiền điện tử khác có thể nắm bắt cơ hội để tăng thị phần. Thay đổi trong cấu trúc khuyến khích và cách giải quyết vấn đề mở rộng được mang lại bởi các mạng chuyển sang mô hình proof-of-stake, như Ethereum. Các nhà đầu tư và người dùng có thể tìm kiếm các đồng tiền điện tử cạnh tranh nếu Bitcoin không thể tiến hóa đồng thời giữ nguyên tính khả dụng và bảo mật của nó.

Để giải quyết các vấn đề phát sinh sau khi khai thác, cộng đồng Bitcoin có thể tạo ra công cụ mới hoặc sửa đổi giao thức. Các phương pháp bồi hoàn thay thế, xử lý giao dịch hiệu quả hơn, hoặc thay đổi thuật toán đồng thuận sử dụng ít năng lượng hơn đều là các ví dụ về những gì có thể được coi là đổi mới.

Khả năng của mạng lưới để thích nghi trong khi giữ vững nguyên tắc của mình sẽ quyết định tính bền vững của nó trong dài hạn.

Suy nghĩ cuối cùng

Ngay từ đầu, khai thác toàn bộ 21 triệu bitcoin đã là một phần không thể thiếu trong lịch sử của tiền điện tử.

Mặc dù năm 2140 - và thậm chí những năm 2030 với đợt thưởng khai thác lớn cuối - còn xa, nhưng những ảnh hưởng của sự kiện này rất quan trọng cho các bên liên quan hiện tại và tương lai. Hiểu cơ chế cung hữu hạn của Bitcoin, vai trò của các thợ mỏ, và động cơ kinh tế đang diễn ra là cần thiết để dự đoán sự tiến hóa của mạng lưới.

Sự dịch chuyển từ phần thưởng khối sang mô hình chỉ có phí giao dịch đặt ra nhiều thách thức, đặc biệt là về động cơ của thợ mỏ và an ninh mạng. Đảm bảo rằng các thợ mỏ vẫn được khuyến khích kinh tế để duy trì mạng là rất quan trọng.

Thị trường phí hiệu quả hơn, khối lượng giao dịch cao hơn, và công nghệ mới có thể làm điều này trở thành hiện thực.

Giá Bitcoin có thể tăng do giá trị được cảm nhận cao hơn của nó như một kho lưu trữ giá trị do độ khan hiếm tuyệt đối của nó. Nếu chúng ta muốn giữ người dùng khỏi chuyển đi nơi khác, chúng ta cần tìm một điểm cân bằng giữa tính khả dụng, bảo mật và khả dụng. Khi nó trải qua những thay đổi này, sự kiên cường của tiền điện tử sẽ bị thử thách.

Cộng đồng toàn cầu của các nhà phát triển, thợ mỏ, người dùng và nhà đầu tư của Bitcoin phải hợp tác nếu tiền điện tử muốn tồn tại sau năm 2140.