Trưởng bộ phận nghiên cứu của Fundstrat, Tom Lee, hôm thứ Hai cho biết thị trường chứng khoán đã hấp thụ phần lớn nhược điểm từ cuộc chiến đang diễn ra, ước tính rằng khoảng 90% đến 95% đợt bán tháo có khả năng đã hoàn tất.
Trao đổi trên CNBC, Lee said các mô hình lịch sử cho thấy thị trường thường điều chỉnh sớm trong chu kỳ xung đột, ngay cả khi bất ổn địa chính trị vẫn chưa được giải quyết. Ông lưu ý rằng trong các cuộc chiến trước đây, cổ phiếu thường tạo đáy trong giai đoạn đầu của xung đột, thường là khá lâu trước khi chiến tranh kết thúc.
Lee nói thêm rằng, bất chấp biến động tiếp diễn, cấu trúc rủi ro–lợi nhuận hiện tại cho cổ phiếu đã được cải thiện khi thị trường định giá cho tình trạng bất ổn kéo dài.
Mô Hình Lịch Sử Gợi Ý Thị Trường Thường Tạo Đáy Sớm
Lee cho biết phân tích các sự kiện chiến tranh lớn trong quá khứ cho thấy thị trường thường chạm đáy khá sớm so với toàn bộ thời lượng xung đột.
Ông dẫn ví dụ như Thế chiến II, khi cổ phiếu tạo đáy trong vòng vài tháng dù chiến tranh kéo dài nhiều năm. Dựa trên mô hình đó, ông nói rằng sự suy yếu gần đây của thị trường nhiều khả năng đã phản ánh một phần lớn điều chỉnh đối với rủi ro địa chính trị.
Điều này cho thấy dư địa giảm thêm có thể bị hạn chế, trừ khi điều kiện xấu đi đáng kể vượt ngoài kỳ vọng hiện tại.
Thị Trường Vẫn Nhạy Cảm Với Diễn Biến Chiến Tranh
Lee nói quỹ đạo của cuộc chiến vẫn là yếu tố dẫn dắt chính của thị trường, lấn át chính sách của ngân hàng trung ương trong ngắn hạn.
Cũng nên đọc: Crypto Developer Numbers Crash To 2017 Levels But That May Not Be Bearish
Ông mô tả thị trường như “đang bị nén lò xo”, nghĩa là bất kỳ dấu hiệu giải quyết rõ ràng hay hạ nhiệt căng thẳng nào cũng có thể kích hoạt một nhịp tăng mạnh của cổ phiếu.
Đồng thời, ông lưu ý nhà đầu tư vẫn thận trọng, nhiều người chờ các diễn biến cụ thể trước khi tái cơ cấu rủi ro.
Rủi Ro Lạm Phát Và Chính Sách Vẫn Được Theo Dõi Sát
Lee thừa nhận những lo ngại đang diễn ra về lạm phát, đặc biệt trong bối cảnh giá năng lượng tăng và căng thẳng địa chính trị kéo dài.
Tuy nhiên, ông cho rằng áp lực giá hiện nay dường như phù hợp hơn với một cú sốc tạm thời thay vì một chu kỳ lạm phát bền vững. Ông bổ sung rằng việc duy trì uy tín trong chính sách tiền tệ vẫn rất quan trọng để neo kỳ vọng lạm phát.
Lee cũng chỉ ra dữ liệu việc làm mạnh và chi tiêu thời chiến gia tăng là những yếu tố hỗ trợ khả năng chống chịu của nền kinh tế, hàm ý rủi ro suy thoái có thể ít nghiêm trọng hơn lo ngại.
Đọc tiếp: Bitmine Acquires 71K ETH In One Week Before NYSE Listing, Nears 4% Of Supply