Aave (AAVE) hiện nắm khoảng 42% đến 48% dư nợ cho vay đang hoạt động trong top 10 giao thức DeFi, trong bối cảnh V4 nhắm tới việc giải phóng hàng tỷ USD thanh khoản đang bị bỏ ngỏ.
Các điểm chính:
- Dư nợ cho vay đang hoạt động của Aave tăng từ khoảng 11,1 tỷ USD lên 12,5 tỷ USD trong tháng 8, sau đó đạt xấp xỉ 12,7 tỷ USD.
- Giao thức đang có khoảng 30 tỷ USD được gửi vào so với 12,7 tỷ USD được vay ra, để lại lượng thanh khoản dồi dào cho nhu cầu mới.
- V4 đặt mục tiêu kết nối các “mảnh” thanh khoản rời rạc thông qua các hub chia sẻ, trong khi Horizon mở rộng cho vay sang trái phiếu Kho bạc token hóa và các quỹ tín dụng.
Aave nới rộng khoảng cách dẫn đầu cho vay DeFi
Theo ambcrypto, Aave đã bổ sung hơn 1,5 tỷ USD dư nợ cho vay đang hoạt động trong 30 ngày qua. Động thái này cho thấy người đi vay đang quay lại thị trường ở quy mô lớn, thay vì chỉ luân chuyển giữa các nền tảng nhỏ hơn. Nhu cầu vay tăng tốc rõ rệt sau ngày 20/8.
Sổ cho vay của Aave đạt khoảng 12,7 tỷ USD, gần tiệm cận tổng 13–14 tỷ USD dư nợ gộp của chín giao thức cạnh tranh cộng lại, qua đó nhấn mạnh khoảng cách ngày càng lớn giữa Aave và phần còn lại của thị trường.
Dữ liệu từ DeFiLlama cho thấy giao thức Morpho đang có khoảng 4,81 tỷ USD dư nợ đang hoạt động, trong khi Aave nắm khoảng 42% đến 48% dư nợ của top 10. Phần lớn đối thủ còn lại dừng ở mức dưới 2 tỷ USD.
Đọc thêm: Tether đối mặt vụ kiện 42,4 triệu USD vì đóng băng USDT trước khi có trát
Chiến lược thanh khoản V4
Aave vẫn còn dư địa tăng trưởng mà không cần mỗi khoản vay mới phải đi kèm một khoản tiền gửi mới tương ứng. Hiện có khoảng 30 tỷ USD được cung ứng so với 12,7 tỷ USD đang được vay, đồng nghĩa còn khoảng 17 tỷ USD thanh khoản sẵn sàng được triển khai. V4 được thiết kế để xử lý tình trạng phân mảnh của V3 bằng cách kết nối thanh khoản thông qua các hub chung, cho phép nguồn vốn nhàn rỗi ở một thị trường hỗ trợ nhu cầu vay ở thị trường khác.
Về mặt kỹ thuật, thanh khoản đã hiện hữu. Nếu cấu trúc mới vận hành đúng kỳ vọng, Aave có thể nâng tỷ lệ sử dụng vốn (utilization) và từ đó cải thiện doanh thu, mà không nhất thiết phải tăng tiền gửi cùng nhịp với từng bước mở rộng dư nợ cho vay.
Horizon mở thêm một kênh tăng trưởng khác bằng cách đưa trái phiếu Kho bạc được token hóa và các quỹ tín dụng vào hệ sinh thái cho vay, dù quy mô tiền gửi hiện mới chỉ ở mức vài trăm triệu USD.
Trong tháng 8, dư nợ đang hoạt động của Aave bắt đầu quanh mốc 11,1 tỷ USD và tăng lên khoảng 12,5 tỷ USD, với cú bứt phá mạnh nhất sau ngày 20/8 khi quy mô cho vay vượt mức 12 tỷ USD.
Bài tiếp theo: OpenAI Astra trở thành mô hình đầu tiên chạm ngưỡng rủi ro an ninh mạng quan trọng
