JPMorgan đã điều chỉnh lại quan điểm về **Bitcoin**-mining sector vào thứ Hai, cho thấy niềm tin mạnh mẽ hơn vào các công ty đang chuyển hoạt động sang điện toán hiệu năng cao (HPC) và tải công việc đám mây.
Ngân hàng đã nâng hạng Cipher Mining và CleanSpark, đồng thời hạ kỳ vọng đối với một số công ty đào Bitcoin lâu năm.
Các nhà phân tích Reginald Smith và Charles Pearce said ngành đang bước vào một giai đoạn rõ ràng hơn của tăng trưởng hạ tầng tập trung vào AI.
Kể từ cuối tháng 9, các thợ đào và nhà vận hành trung tâm dữ liệu đã ký hơn 600 megawatt cam kết dài hạn gắn với năng lực tính toán trí tuệ nhân tạo, bao gồm các thỏa thuận với AWS, Microsoft và nền tảng Fluidstack được Google hậu thuẫn.
Với đà đó, JPMorgan hiện kỳ vọng các thợ đào sẽ công bố khoảng 1,7 gigawatt công suất CNTT trọng yếu mới vào cuối năm 2026, tương đương khoảng một phần ba tổng công suất điện đã được phê duyệt hiện tại của họ.
Cipher Mining nhận được điều chỉnh lớn nhất.
JPMorgan đã nâng xếp hạng cổ phiếu từ Trung lập lên Tỷ trọng cao (Overweight) và tăng giá mục tiêu tháng 12/2026 từ 12 lên 18 đô la.
Các nhà phân tích chỉ ra danh mục thỏa thuận HPC 410 megawatt gần đây của Cipher và lưu ý giá cổ phiếu công ty đã giảm khoảng 45% so với đỉnh gần đây, tạo ra một điểm vào lệnh được họ mô tả là hấp dẫn.
Ngân hàng dự báo Cipher có thể đảm bảo khoảng 480 megawatt công suất CNTT trọng yếu vào năm 2026, tương đương khoảng 64% công suất được cấp phép, và cho biết các dự án có kỳ hạn xa hơn dự kiến cho 2028 và 2029 có thể biện minh cho mức định giá cao hơn đáng kể nếu công ty khai thác tối đa mảng HPC.
CleanSpark cũng được nâng lên Tỷ trọng cao, với JPMorgan giữ nguyên mục tiêu 14 đô la.
Cơ sở mới 285 megawatt của công ty tại Texas được ước tính có khoảng 200 megawatt tiềm năng HPC, được các nhà phân tích định giá khoảng 13 triệu đô la cho mỗi megawatt.
JPMorgan đã nâng giá mục tiêu cho IREN từ 28 lên 39 đô la, viện dẫn đánh giá được cải thiện về năng lực đám mây tích hợp theo chiều dọc sau khi công ty ký một thỏa thuận trị giá 9,7 tỷ đô la với Microsoft vào đầu tháng này.
Dù vậy, ngân hàng vẫn giữ đánh giá Tỷ trọng thấp (Underweight), lập luận rằng giá cổ phiếu hiện tại đã phản ánh kỳ vọng về phát triển đám mây HPC trong tương lai tại các địa điểm còn chưa được xây dựng hoàn chỉnh.
Theo JPMorgan, IREN có thể đạt 660 megawatt tải CNTT trọng yếu đã ký hợp đồng vào năm 2026, đủ để hỗ trợ khoảng 250.000 GPU và mang lại doanh thu dịch vụ đám mây hàng năm ước tính 6 tỷ đô la.
Read Next: Franklin Templeton Debuts XRP ETF On NYSE Arca As Institutional Interest Surges