Chiến lược bình quân giá đô la (DCA) vào Bitcoin (BTC) trong 5 năm qua mang lại lợi nhuận cao hơn so với một chiến lược tương đương với S&P 500, theo dữ liệu mô phỏng backtest – dù cùng cách làm đó lại khiến những nhà đầu tư bắt đầu mua từ đầu năm 2024 đang ghi nhận khoản lỗ chưa thực hiện.
Khi Bitcoin hiện thấp hơn khoảng 44% so với đỉnh lịch sử tháng 10/2025 gần 126.000 USD, dữ liệu này đã thu hút sự chú ý trở lại từ các nhà đầu tư đang đánh giá lại chiến lược điểm vào.
Phân tích dựa trên các công cụ tính DCA, một so sánh vào tháng 2 của nhà phân tích Swan Bitcoin và một mô hình giá power-law được công bố bởi nhà nghiên cứu Sminston With. Tất cả các con số dự phóng đều là kết quả mô hình, không phải lợi nhuận được đảm bảo.
Dữ liệu lịch sử cho thấy gì
Chiến lược mua 250 USD Bitcoin mỗi tuần, bắt đầu từ tháng 1/2021 sẽ dẫn đến tổng số vốn 67.500 USD trong vòng 5 năm, tích lũy khoảng 1,65 BTC với giá vốn trung bình khoảng 40.884 USD. Ở mức giá hiện tại gần 71.000 USD, lượng BTC này đang mang lại khoản lãi chưa thực hiện vào khoảng 76%.
Ngược lại, cùng chiến lược 250 USD mỗi tuần nhưng bắt đầu từ tháng 1/2024 – tại mặt bằng giá cao hơn – lại cho kết quả lỗ chưa thực hiện khoảng 6% ở mức giá hiện tại. Sự khác biệt này cho thấy giai đoạn vào lệnh ảnh hưởng đáng kể tới kết quả ngắn hạn ngay cả khi dùng cùng một phương pháp.
Nhà phân tích Swan Bitcoin Adam Livingston đã so sánh chiến lược DCA Bitcoin 100 USD mỗi tuần với S&P 500 trong 5 năm, trong một bài viết tháng 2.
Chiến lược với Bitcoin tạo ra lợi nhuận 42.508 USD (62,9%) so với 37.470 USD (43,6%) với cổ phiếu – chênh lệch khoảng 19 điểm phần trăm về lợi nhuận cộng dồn, theo phân tích của ông.
Các mô hình dự phóng điều gì
Trình giả lập DCA của Bitcoin Well, sử dụng đường cong tăng trưởng power-law của Bitcoin, ước tính rằng chiến lược mua 250 USD mỗi tuần bắt đầu từ tháng 1/2026 sẽ tích lũy được khoảng 0,30 BTC vào tháng 3/2030. Theo giả định giá trung vị 430.278 USD của mô hình, vị thế này sẽ có giá trị khoảng 129.000 USD trên tổng vốn 54.250 USD.
Mô hình cũng đưa ra biên dưới khoảng 274.000 USD và kịch bản biên trên gần 900.000 USD – một khoảng dao động rất rộng phản ánh độ nhạy cao của mô hình power-law với các giả định đầu vào.
Một nghiên cứu tháng 11/2025 của nhà nghiên cứu Sminston With cho thấy ngay cả khi mua cao hơn 20% so với giá tại thời điểm đó và thoát lệnh thấp hơn 20% so với mức giá trung vị dự phóng năm 2035, nhà đầu tư vẫn có lợi nhuận gần 300% sau một thập kỷ trong mô phỏng. Phân tích kết luận rằng độ dài thời gian nắm giữ có ảnh hưởng đến kết quả lớn hơn so với mức giá vào lệnh.
Tất cả các dự phóng đều giả định Bitcoin tiếp tục đi theo quỹ đạo tăng trưởng logarit lịch sử – một giả định không hề được đảm bảo sẽ giữ nguyên qua các chu kỳ thị trường tương lai.